久久精品免费看国产成人,四虎国产精品亚洲一区久久,伊人精品久久久7777,成人欧美一区二区三区在线,99精品国产福利一区二区,亚洲精品成人毛片久久久,久久精品99精品免费观看 ,99热久久这里只有精品免费,久久精品免费一区二区三区

隨著基金 2020 年年報披露完畢，各個基金的調倉換股路徑也浮出水面。整體來看，基金四季度保持較高倉位運作，目前300余只主動權益類基金平均股票倉位為73.71%，其中倉位超過90%的基金不在少數。從基金動向來看，基金持續調倉換股，順周期行業整體呈現被基金加倉的態勢，具體而言有色金屬、化工、大金融等行業備受關注。跟隨基金加倉的步伐，投資者可逢低關注其中精選個股。

-本報記者 林珂

A有色金屬

鋁與鋰公司業績釋放

隨著經濟逐步復蘇，與有色消費相關性高的領域盈利復蘇明顯。同時從基金布局角度來看，2020年四季度以來基金積極加倉有色金屬行業，持股市值明顯上升。有行業人士指出，有色消費相應需求將同步復蘇，對應金屬價格有望上漲，形成投資機遇，建議投資者關注工業金屬、能源金屬兩條主線。

電解鋁正式進入去庫階段，需求修復下鋁價格有望受基本面支撐。此外，國盛證券表示，碳中和碳達峰與全球通脹抬升或為二季度有色板塊的核心投資主線，建議主要關注電解鋁、鋁加工龍頭企業。

安信證券分析師王政指出，考慮到電解鋁供改+碳中和的深遠影響，再疊加疫情后時代的全球通脹交易方未艾，看漲鋁價，且堅信電解鋁行業即將迎來高噸鋁利潤和強持續性的新時代，建議關注A股電解鋁板塊的重大重估機遇。重點關注碳中和受益程度高、產量成長性強、氧化鋁自給率低、業績彈性大的神火股份、云鋁股份、天山鋁業、中國鋁業，以及鋁加工全產業鏈一體化、新能源車汽車板龍頭南山鋁業。

碳酸鋰方面，近期工碳及電碳供給量有所增加，但廠家挺價意愿較強，預計短期價格或將維持穩定。安信證券王政表示，氫氧化鋰價格顯著上行，近期海外高鎳需求復蘇，但上游鋰精礦仍然緊缺，氫氧化鋰進入供需緊張格局，經歷前期去庫階段后國內氫氧化鋰廠商庫存已在低位，預計價格有望延續加速上行。建議注天齊鋰業、贛鋒鋰業，融捷股份、科達制造、盛新鋰能、川能動力、雅化集團、永興材料等。

潛 力 股 精 選

神火股份(000933)高盈利有望持續

公司電解鋁業務盈利能力的大幅增強，驅動公司2021年一季度業績大幅增長，今年單季度業績已超過去年全年總額。銀河證券指出，隨著云南水電鋁一體化項目逐步投產，公司一季度電解鋁產品銷量增加14.49萬噸。目前公司90萬噸云南水電鋁一體化項目已投產75萬噸，剩余15萬噸產能預計將于2021年5月投產，屆時公司電解鋁總產能將達170萬噸。公司云南水電鋁項目產能的逐步釋放將使公司電解鋁產品產量仍有增長空間。在在“碳中和”與能耗雙控限制電解鋁行業供給，疊加成本端氧化鋁相對于電解鋁長期過剩的格局下，電解鋁行業高盈利狀態有望持續。

云鋁股份(000807)龍頭地位進一步鞏固

公司依托云南省豐富的綠色水電能源優勢，已構建了集鋁土礦-氧化鋁-炭素制品-鋁冶煉-鋁加工為一體的“綠色低碳水電鋁材一體化”完整產業鏈，當前擁有鋁土礦、氧化鋁、陽極炭素及電解鋁產能分別為304萬噸、140萬噸、80萬噸、320萬噸，為國內最大的水電鋁企業。信達證券指出，電解鋁行業供給正由過剩向短缺轉變，成本可控疊加電解鋁價格中樞上移，行業進入高盈利時代。同時，擁有碳資產的水電鋁企業或將受益碳市場化交易帶來的盈利持續提升。伴隨新增產能順利投放，2021年將成為公司產能建設完成和投放年，龍頭地位進一步鞏固。

天山鋁業(002532) 一季度業績大幅增長

公司業績快報顯示，一季度實現歸母凈利潤 8.19 億元，同比增長302.35%。公司靖西天桂一期80萬噸氧化鋁項目于2020年一季度末正式投產，氧化鋁產銷量同比大幅增長。公司氧化鋁產能地處廣西，鋁土礦資源豐富，氧化鋁單噸成本較低，在目前國內氧化鋁價格疲弱的狀態下依然可以維持較高的盈利水平。廣發證券指出，公司網上業績說明會顯示，將在國內外積極尋求優質資源和項目機會，不限于通過新建、并購、整合等方式獲取發展機遇，提高市場占有率。隨著公司剩余170萬噸氧化鋁和30萬噸預焙陽極的逐步達產，公司將實現氧化鋁和預焙陽極的自給自足。

贛鋒鋰業(002460)產量大幅增長

公司作為鋰行業龍頭企業，加快上游鋰資源開發，擴大中游鋰鹽產能，布局下游鋰電池應用，打入產業鏈終端特斯拉、寶馬、大眾等巨頭的供應鏈體系，有望在“碳中和”新能源汽車發展大勢所趨下產業鏈上游的全球領軍企業。銀河證券指出，公司2020年報披露擁有碳酸鋰2.575萬噸、氫氧化鋰3.1萬噸、金屬鋰1600噸的有效產能。而公司馬洪三期5萬噸電池級氫氧化鋰產能投產后將于2021年逐漸進行產能爬坡并達產，屆時公司氫氧化鋰有效產能將達8.1萬噸。馬洪三期產能的逐步釋放，也將使公司2021年氫氧化鋰產量大幅增長。

B化工

高景氣度將延續

去年四季度及今年一季度國內外在疫情的影響下，需求逐步恢復，同時作為化工行業主要原料煤的煤炭、石油價格大幅上行，眾多化工產品的價格大幅上漲，尤其是部分周期性產品的盈利情況有明顯提升。有行業人士指出，化工行業高景氣度將延續，最終會體現在業績的不斷兌現上，業績有望超預期，化工板塊回調企穩帶來的配置機會值得高度關注。

從化工行業細分領域來看，開源證券分析師金益騰表示堅定看好全球紡織服裝需求復蘇。金益騰指出，近期滌綸長絲、粘膠短纖、氨綸等化纖品種庫存略增，但各化纖品種價格仍居高位。隨著國際宏觀形勢逐漸企穩，全球疫苗接種計劃持續推進，海外出臺大量經濟刺激計劃，海外紡織服裝需求將大幅復蘇，而中國化纖供應全球，預計中國化纖供應全球，2021年中有望迎來全新的發展機遇。

“看好2021年中國化纖企業繼續穩定供應全球的態勢，這其中充分受益于全球紡織服裝需求復蘇。”金益騰指出，化纖板塊股價已出現較大幅度回調，隨著海外需求持續復蘇，堅定看好板塊將迎來配置良機。建議投資者關注受益標的三友化工、新鳳鳴、華峰化學、恒力石化、榮盛石化等。

潛 力 股 精 選

三友化工(600409)定位高端纖維素

公司2020年第一季度至第四季度單季凈利潤逐季大幅回暖，從虧損中實現大扭轉，第四季度單季凈利6.85億元已接近歷史最佳水平。中信建投證券指出，隨著年報公布的還有新一輪資本開支計劃，合計投資規模30.6億，其中最大的項目為綠纖(萊賽爾纖維)一期項目，萊賽爾纖維與普通粘膠短纖都屬于纖維素纖維，但使用物理溶劑，生產過程更為環保。產品性能也優于普通纖維，定位高端是纖維素是未來的發展方向之一。本次建設一期項目將使得公司成為除蘭精外，國內粘膠短纖企業中率先布局萊賽爾纖維的企業，進一步鞏固公司在行業內的技術領先地位。

新鳳鳴(603225)受益行業景氣回升

公司與江蘇新沂經濟開發區簽訂投資協議，投資建設270萬噸聚酯、500臺加彈機、10000臺織機、配套后道染整及公共熱能中心。新沂基地是公司繼“一洲兩湖”開拓的生產基地，地處蘇魯兩省交界，產業配套完善，臨近長絲消費市場。同時，新沂政府給予充分政策支持，提供完備的公共配套設施、環境容量和用能指標及染整污水指標量、配套400萬噸/年吞吐量自備碼頭等。國泰君安證券指出，新沂基地保障公司遠期成長性，有助于公司增強區域布局、優化企業產品結構等。隨著紡服產業鏈復蘇，滌綸長絲行業景氣回升，公司精細化降本的同時再拓新基地，完善產業鏈一體化布局。

華峰化學(002064)氨綸業務量價齊升

公司受益于下游紡織服裝需求的復蘇，氨綸業務量價齊升。公司目前擁有氨綸產能18萬噸，持續滿負荷生產，疊加公司有效的原材料庫存管控，氨綸毛利率大幅擴大。申萬宏源證券指出，公司己二酸產能全球第一，技術和規模優勢明，25.5萬噸的己二酸新增產能正在建設中，預計將建成投產。同時華峰集團布局了聚氨酯和聚酰胺下游的深加工產品，助力公司己二酸新增產能的投放和消化。公司作為全球氨綸、己二酸和鞋底原液龍頭，隨著未來新產能達產帶來的進一步成本下降疊加氨綸和己二酸的高景氣度，公司業績有望持續增長。

恒力石化(600346)各環節具有增量產能

公司2020年業績符合預期，上、中、下游各環節同比均有增量產能，貢獻增量業績，如上游150萬噸/年乙烯項目同比去年多貢獻近5個月利潤、中游去年新投產的4#和5# PTA今年首次滿產滿銷、以及下游包括3.3萬噸/年PBAT和新增至少兩套長絲裝置，都將保障公司整體業績同比繼續增長。中金公司指出，集團發行EB的負面情緒影響或已基本消化。在公司管理思路開始“趨穩”，階段性公司“瘦身”，減輕債務負擔或是短期更清晰的管理方向，這也可能是為公司未來發展與項目運作創造更好的條件和預留更大的空間。

C大金融

布局估值洼地

處在估值洼地的大金融板塊也是基金關注的重點，倉位持續走高。在近期市場來回波動中，熱點持續性不強，操作難度加大。投資者可關注進可攻、退可守的大金融板塊。

興業證券分析師傅慧芳指出，2021年無論從宏觀經濟、貨幣環境還是監管政策來看，均是近年來銀行業經營景氣度較高的一年。在經濟上行+信用邊際收緊的環境中，銀行行業兼具定價上行和不良改善的基本面雙重利好。當前銀行龍頭標的估值仍屬合理區間，機構抱團有所松動的環境下，銀行股低估值+基本面拐點向上的性價比極高。繼續堅定看好興業銀行、平安銀行、招商銀行、杭州銀行、郵儲銀行等基本面優秀個股全年的表現。

從非銀金融來看，華福證券分析師朱飛飛指出，從2021年1季度市場數據看，券商兩融、經紀和投行業務也仍具有一定優勢。2021年作為十四五開局之年，政府工作報告明確提出要穩步推進注冊制改革，完善常態化退市機制，加強債券市場建設，更好發揮多層次資本市場作用，拓展市場主體融資渠道，資本市場改革路徑進一步清晰，后續隨著政策紅利的持續釋放，證券行業整體業績確定性較強，建議可左側布局。保險行業則是隨著疫情負面影響的逐步消散和代理人展業的常態化，在前期低基數背景下，預計險企負債端3月或將進一步改善。考慮當前隨著美國十年期國債收益率的快速上行，中美利差已處近年來較低水平，后續國內收益率或進一步上行，持續看好保險行業發展。

潛 力 股 精 選

興業銀行(601166)增長將明顯恢復

公司2020年凈息差為2.36%，同比上升11個基點，較2020年前三季度提升74個基點。公司不良貸款率與不良余額環比均大幅改善，其中不良貸款率環比下降22個基點至1.25%，為2015年第二季度以來的最低水平，不良貸款余額環比下降71.21億元至496.56億元。中原證券指出，公司2020年第四季度資產質量指標全面大幅改善，凈利潤增速繼續明顯提升。當前銀行所處的宏觀環境和監管環境持續向好，預計公司基本面改善可持續。由于當前公司不良資產已被明顯消化，預計未來業績增長將明顯恢復。

平安銀行(000001)科技零售銀行標桿

公司表內外不良基本出清，資產質量顯著改善，不良擔憂小；負債成本在不斷下降，有望由負債劣勢行變優勢行；營收結構大幅改善，零售利潤占比達六成。公司戰略清晰且強執行，零售轉型戰略不動搖，做出科技零售銀行特色。未來中國個人金融資產中存款占比將明顯下降，預計未來15年中國資管規模將達50萬億美元，財富管理賽道空間足夠大，具備高成長性。招商證券指出，集團與科技賦能，戰略清晰且管理層優秀的公司崛起為科技零售銀行標桿。財富管理業務突飛猛進，未來凈資產收益率有望大幅提升。首次覆蓋，給予其“強烈推薦”的投資評級。

東方財富(300059)業績遠未到天花板

公司在居民權益資產交易中的市占率持續提升，將是財富管理發展時代下居民增配權益資產的核心受益者。當前我國居民可投資資產中儲蓄和理財合計占比近2/3，對標美國，我國居民金融資產中權益類產品發展空間巨大。申萬宏源證券指出，公司始終致力于圍繞用投資鏈條打造閉環服務，成為最早布局財富管理賽道的互聯網平臺公司，品牌優勢深入人心、流量優勢持續加固。當前，公司業績遠未到天花板，在中國居民增配權益資產的時代背景下，公司是核心受益方，基金銷售、證券交易市占率持續提升驅動業績alpha，公司當前靜態市盈率處于近3年最低位。

中國太保(601601)有望享受改革紅利

公司作為上海國資旗下總市值領先的金融機構，是上海國資金融改革的排頭兵。近年來太保先后控股長江養老，入駐國聯安基金，旗下安信農險正式更名為太平洋安信農險，旗下太保安聯健康獲批更名為太平洋健康保險，全保險+多元金融牌照布局日臻完善。申萬宏源證券指出，《上海市開展區域性國資國企綜合改革試驗的實施方案》提出，到2022年上海市將在國資國企改革發展重要領域和關鍵環節取得系列成果，建成以管資本為主的國資監管體制，形成符合高質量發展要求的國資布局。公司作為上海國資金融改革的排頭兵，有望持續享受改革紅利。