久久精品免费看国产成人,四虎国产精品亚洲一区久久,伊人精品久久久7777,成人欧美一区二区三区在线,99精品国产福利一区二区,亚洲精品成人毛片久久久,久久精品99精品免费观看 ,99热久久这里只有精品免费,久久精品免费一区二区三区

一周市場回顧

上周滬深300上漲2.45%，上證綜指上漲1.93%，深證成指上漲2.56%，創業板指上漲3.89%；分行業來看，食品飲料、休閑服務和電子漲幅居前。

食品飲料板塊(+6.56%)漲幅第一，主因一季報業績同比大幅增長好于預期；

休閑服務板塊(+4.85%)漲幅第二，主因投資者預期清明小長假出行人數大幅增長；

電子板塊(+4.80%)漲幅第三，主因全球芯片短缺造成板塊內相關個股走勢火爆。

中歐觀點

資本市場一季度進行了顯著的風格切換，春節前科技、成長板塊漲幅巨大，而進入春節后周期、價值板塊表現強勢，此種情形主要反映估值偏離度高企和靜態PE偏高之下，市場自身的估值差異收斂和向均值回歸的修正。美債收益率上行和經濟通脹預期只是市場風格切換的觸發點。國內高頻數據顯示國內經濟基本面并無明顯變化，因此基本面不是驅動市場調整的主要因素。此外，資金面的結構性失衡加劇了風格切換，公募基金持倉行業與個股的集中度在去年末達歷史極值。外資的行業偏好也開始轉向與經濟復蘇相關度更高的行業。

配置建議

在疫苗推廣和相關刺激政策實施下，結合逐漸升溫的通脹預期，二季度的宏觀環境仍對風險資產相對有利。國內政策正常化將較溫和，經濟增速有望在復蘇后逐步走穩，但如制造業投資和服務消費等結構性亮點存在。國際資金流出新興市場是美債收益率快速上行等因素帶來的短期現象。隨著年報和一季報的逐步披露，預計穩定的業績增長將進一步消化A股估值壓力，并逐漸降低市場波動水平。A股和海外市場的聯動可能仍會推動部分周期行業的股價表現。但中國經濟已行至疫情復蘇的后端，預計國內經濟變化對周期性行業股價的整體拉動偏弱。考慮到前期市場調整的結構、國內經濟轉型和未來的產業升級方向，部分成長領域已具備較好的中長期投資價值。

對于債券市場，綜合目前各種宏觀線索，下周利率債走勢可能繼續體現為窄幅震蕩。一方面，股市前期由于機構抱團瓦解，美債名義利率快速上升所導致的震蕩已經逐步縮小，股市大幅走弱而使股債蹺蹺板偏向債市一方的動能減弱；另一方面，從國股行銀行承兌匯票轉貼現利率來看，3月底轉貼現利率保持平穩，說明社融繼續超預期的可能性較小。多空雙方可能需要繼續尋找，并在市場中證明，哪一條主線將主導之后的利率走勢。

風險提示：基金有風險，投資需謹慎。