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春節過后A股市場大幅波動，權益類基金紛紛凈值整體下跌，不少明星基金經理管理的產品也出現最大回撤，對基金投資也帶來非常大的考驗。作為基金投資專家，公募FOF如何投資基金，對普通投資者具備更大的參考價值。工銀瑞信基金FOF投資部總監蔣華安表示，今年的宏觀環境較為復雜，市場的利好因素來自于短期基本面仍然較為強勁，全球仍處于持續復蘇過程中，且政策定調為不急轉彎。利空因素在于供需短期錯配帶來的通脹壓力，可能帶來政策層面的超預期收緊，以及穩杠桿壓力使得政策層面易緊難松。在各類資產估值均不便宜的情況下，市場顯得尤為脆弱。

對于當前大類資產配置的思路，蔣華安表示，現階段做大類資產配置比較難，預期收益都不太高，預期波動性相對加大，難以找到性價比較高且有持續性的資產類別。在總體堅持戰略資產配置的基礎上，今年要更加重視戰術性動態配置。建議以絕對收益為目標，用戰術性動態配置和精選股票、基金彌補市場空間有限的不足。

談及對主動權益基金的布局和篩選，蔣華安介紹，其將主動權益基金分為成長、醫藥、消費、金融周期和全市場五類基金，更偏好定位清晰、超額收益可持續的基金。市場調整是檢驗基金定位是否清晰、基金經理是否堅守自己投資理念的重要機會，如果出現較大的變動，就算業績表現較好，也應該重新審視，畢竟無法確信它的持續性。當前對主動權益基金的篩選標準沒有發生變化，均是基于中長期角度對基金經理和基金產品進行篩選，并根據市場變動，定期跟蹤、按季調池。往未來看，對各風格的基金沒有顯著偏好，更偏好選股能力強、重視估值與業績匹配的基金經理。

針對明星基金經理短期回撤較大，普通投資者該如何評估這類產品持有價值，蔣華安表示，優秀基金經理都有自己的高光時刻和不利時刻，更傾向于以盡可能長的時間區間來評價，每次不利條件都是優秀基金經理的試金石。對優秀基金經理的產品，建議普通投資者適當做一些功課，選擇那些投資理念和產品定位與自己相匹配的基金經理。一旦標的范圍確定，建議盡可能地長期持有、適當分散，不建議頻繁申贖、過度集中。