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隨著兩市殼資源價值被重估，部分經營較差的上市公司在今年1月份就遇到了投資者用腳投票的局面。

1月22日，*ST成城和*ST環球雙雙發布公告稱，因股價跌破1元，提示終止上市風險。同花順數據顯示，截至目前，滬深兩市共有9家上市公司股價低于1元。

上海明倫律師事務所王智斌律師在接受《證券日報》記者采訪時表示，證券法、注冊制、退市新規等一系列制度改革正在打造“寬進寬出”的證券市場新秩序，業績差的公司保殼越來越難，殼的價值也越來越低，“養殼炒殼”“炒小炒差”現象大幅減少將是必然趨勢。

9家公司股價跌破面值

日前，*ST成城和*ST環球雙雙發布公告稱，公司股價跌破1元，提示投資者注意風險。根據《上海證券交易所股票上市規則》的相關規定，如果公司股票連續20個交易日的每日股票收盤價均低于人民幣1元，公司股票將被終止上市，屬于交易類強制退市。

*ST成城在公告中稱，公司董事會及經營管理層高度重視并密切關注。截至目前，公司經營正常，公司正在努力穩定并改善公司經營的基本面，為后續經營提供保障。公司董事會將密切關注公司當前股票價格走勢，并按照相關規定及時履行信息披露義務。

*ST環球也發布公告稱，1月21日，公司股票收盤價為0.96元/股，低于股票面值，公司股票可能被終止上市。

除這2家公司外，還有多家公司股價持續走低，引發投資者擔憂。據同花順最新數據統計顯示，目前滬深兩市共有9家上市公司股價跌破1元。

“注冊制和退市新規共同打造了證券市場寬進寬出的新機制。這種市場機制將優質公司沉淀在市場內，劣質公司被淘汰出局，會使證券市場更具投資價值。不過，任何改革都會帶來短期的陣痛，投資者需要盡快更新投資理念，才能在改革大局中享受紅利。”王智斌對《證券日報》記者表示。

炒小炒差現象減少

此前，由于保殼需求，每逢歲末年初，在“炒殼”“炒差”“賭重組”的心態下，許多投資者會對ST股情有獨鐘。不過，隨著部分公司股票因跌破1元面值被終止上市后，這種現象開始有所轉變。

深交所最新發布的信息顯示，2020年深市實施重大資產重組78單，累計交易金額3483億元(不含配套募資)，其中重組上市交易實施5單。從標的估值看，“養殼炒殼”“炒小炒差”現象大幅減少，資產平均增值率為243%。

對于這種現象，香頌資本執行董事沈萌對《證券日報》記者分析稱，“首先，從投資角度來看，上市公司資質對一些地方來說仍屬于稀缺資源，不能排除在退市前發生資產重組的可能。其次，不少投資者的投機性仍然很強，會下注來賭資產重組以博取超額收益。目前殼的生意難度確實被抬高了，但還沒到高不可攀的地步。”

“此外，殼資源的價值是相對于需求而言，雖然科創板和創業板注冊制極大緩解了部分企業的上市需求，但非科創行業上市仍需要排隊。因此，仍有一些公司存在借殼上市的需求，只是比過去大大緩解了。即使是全面推行注冊制后，也仍然會存在借殼的交易。”沈萌對《證券日報》記者表示。