1月19日,王府井和首商股份雙雙公告,王府井正籌劃吸收合并首商股份;1月18日,龍源電力發布吸收合并平莊能源的預案;1月11日,城發環境宣布正籌劃換股吸收合并啟迪環境……據上證報資訊統計,目前A股市場上正在推進的吸收合并案有8起,涉及13家上市公司。全部交易完成后,至少有5家上市公司面臨被注銷。
“兩家上市公司合并,一方面體量相對要大,另一方面,意味著要放棄一個上市平臺。”有接受上證報記者采訪的券商人士表示,目前看到的案例集中在國企,有些是為了解決同業競爭,有些是為了整體上市,都是進一步深化改革的需要,客觀上也將推動所在產業的升級。
合并同類項
1月19日,王府井發布公告稱,正籌劃由公司向首商股份全體股東發行A股股票的方式換股吸收合并首商股份,同時募集配套資金。此次合并預計將構成大資產重組,亦構成關聯交易。兩家公司同時停牌。
王府井和首商股份是北京兩大老牌百貨商場,控股股東同為首旅集團,實控人均為北京市國資委。有零售行業研究員表示,王府井和首商的重組,既是為了解決同業競爭,也是為了集中資源做轉型,在傳統百貨不景氣的形勢下,借助免稅牌照等資源提升核心競爭力。
1月18日,龍源電力和*ST平能披露了重組預案,龍源電力將通過向*ST平能全體股東發行A股股票方式實現換股吸并,同時,*ST平能擬出售資產給內蒙古電力或其子公司,龍源電力將向國家能源集團其他下屬子公司東北電力、陜西電力、廣西電力、云南電力、甘肅電力、華北電力等購買資產。
龍源電力表示,公司是國家能源集團新能源板塊的上市平臺,本次吸收合并的同時通過資產出售及現金購買注入國家能源集團新能源資產,有利于減少龍源電力與國家能源集團之間新能源業務的同業競爭,同時有利于實現國家能源集團新能源業務板塊的進一步整合,進一步做大做強。
2020年12月25日,冠豪高新披露公司擬換股吸收合并粵華包的申請獲得證監會受理。公告稱,本次交易屬于誠通集團內部造紙板塊的重組整合,旨在優化旗下造紙產業的布局,優化中國紙業在廣東省內造紙產業的布局。冠豪高新的控股股東為中國紙業,實際控制人為誠通集團;粵華包的控股股東為華新發展,直接控制人為中國紙業,實際控制人也是誠通集團。
大連港對營口港的吸收合并,已經進入最后的實施階段,預計在今年年初可完成。兩家公司的實控人招商局集團表示,大連港和營口港系遼寧地區最重要兩個港口,本次合并有助于雙方對核心資源進行整合,解決無序競爭及低價競爭等問題,充分釋放業務協同效應。日前,大連港發布公告擬更名為遼寧港。
合并的兩家公司也不一定局限在同一家集團的控制下。1月11日,城發環境披露,正籌劃由公司通過向啟迪環境全體股東發行A股股票的方式換股吸收合并啟迪環境,構建黃河流域生態保護和高質量發展的科技集成平臺。城發環境控股股東為河南投資集團,實控人為河南省財政廳;啟迪環境的間接控股股東為啟迪控股。
謀整體上市
除了同行業公司間的整合外,還有一類吸收合并發生在上市公司與其大股東之間,通常是集團公司借此實現整體上市,同時解決同業競爭等其他問題。
最新的案例來自柳工。1月15日,柳工發布停牌公告稱,近日接到公司間接控股股東廣西柳工集團通知,柳工集團擬進行整體上市相關工作,擬籌劃由公司吸收合并廣西柳工集團機械有限公司。去年12月,柳工集團與7家戰略投資者簽訂總額31.92億元的廣西柳工集團機械有限公司增資擴股及股權轉讓協議,完成混改。
中國能源建設換股吸收合并葛洲壩的工作正在有序推進中。據披露,中國能源建設擬向葛洲壩除葛洲壩集團以外的股東發行A股股票,交換該等股東所持有的葛洲壩股票,合并完成后,葛洲壩將終止上市,中國能源建設為本次合并發行的A股股票,以及中國能源建設原內資股轉換的A股股票將申請于上交所上市。
公告稱,葛洲壩為中國能源建設下屬公司,換股吸收合并后,兩家公司將實現資源全面整合,消除潛在同業競爭,業務協同效應將得到充分釋放。
在吸收合并東貝B后,東貝集團已于去年年底實現整體上市。在壓縮機這個細分市場,盡管公司早已成長為全球龍頭,但受制于B股市場融資渠道不暢,公司一直不敢“甩開膀子干”。A股上市后,東貝集團推出再融資計劃,擬募資不超過12.9億元用于擴產和研發。
南國置業吸收合并控股股東電建地產也在推進中。去年6月,南國置業披露重大資產重組預案,擬對控股股東中國電建地產集團有限公司進行吸收合并,后者借此實現整體上市。該方案于去年9月獲得國資委的原則同意,還需要等待證券監管部門的核準。