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來源：投資時報

華富永鑫A/C去年收益率分別為-0.95%、-1.06%，在靈活配置型基金中分別排名1882/1891、1883/1891

《投資時報》研究員 湯巾

2020年不僅公募基金發行規模創歷史新高，權益型基金也迎來業績狂歡，為投資者賺取豐厚回報。

基于Wind數據，《投資時報》研究員對2020年公募基金業績進行盤點，并推出《2020基金業績紅黑榜》。從結果來看，權益類基金平均收益率達42.32%，更有107只凈值翻倍（各份額分開計算）。

不過，也有86部分權益類基金以下跌收場，其中包括14只主動權益類。華富基金管理有限公司（下稱華富基金）占據兩席，旗下華富永鑫A/C去年收益率分別為-0.95%、-1.06%，在靈活配置型基金中的排名分別為1882/1891、1883/1891。

作為成立16年的老牌基金公司，截至2020年三季度末，華富基金的公募管理規模為643.13億元。對比同在2004年成立的基金公司，天弘基金已突破萬億規模，上投摩根、中銀基金等也超過千億。相比之下華富基金成立之后規模曾長期沒有起色，直到2017年才超過300億元。2019年四季度，該公司規模才突破500億元，并在2020年的市場回暖中進一步攀升。

另外，據Wind統計，截至目前公司有9只產品規模不足5000萬元，包括華富量子生命力、華富健康文娛、華富物聯世界、華富可轉債、華富策略精選等。

對于部分產品業績表現疲弱、規模發展不力、產品迷你化等問題，《投資時報》向華富基金發送溝通函，但截至發稿未收到回復。

華富基金管理規模（單位：億元）

數據來源：Wind

華富永鑫A/C逆市下跌

2020年權益類產品迎來高光時刻，不僅業績表現喜人，管理規模也水漲船高。不過從華富基金的產品結構看，該公司固收類產品占比約9成，業務發展不夠均衡。

截至2020年9月30日，華富基金旗下貨幣基金規模為329.62億元，占據半壁江山，債券型基金規模為243.97億元，固收類產品合計規模達到573.6億元。

而股票型基金和混合型基金分別只有26.89億元和42.65億元，可以看出公司股債發展嚴重不平衡。

從業績表現來看，該公司旗下產品分化也較為明顯。在主動權益類產品中，有三只產品去年收益率超過70%，包括華富物聯世界、華富天鑫A/C，分別為75.8%、73.53%、72.13%，同類排名分別為231/1891、250/1891、271/1891。另外，還有華富價值增長、華富成長趨勢、華富智慧城市、華富產業升級收益率超過50%。

不過，該公司也有部分產品同類排名靠后。靈活配置型產品中，華富靈活配置、華富益鑫A/C、華富弘鑫A/C去年收益率分別為15.31%、14.28%、14.08%、13.39%、13.16%，同類排名分別為1547/1891、1589/1891、1595/1891、1636/1891、1641/1891。偏股混合型產品中，華富科技動能、華富競爭力優選、華富量子生命力去年收益率分別為31.04%、28.73%、25.78%，同類排名分別為875/985、887/985、911/985。

《投資時報》研究員注意到，2020年全市場主動權益類基金中，只有14只收益率飄綠，而華富基金在其中占據兩席。

Wind數據顯示，華富永鑫A/C去年收益率分別為-0.95%、-1.06%，同類排名分別為1882/1891、1883/1891。截至去年末，該產品最近三年收益率分別為0.72%、0.36%，同類排名分別為1519/1536、1520/1536；自2015年6月15日成立起，該產品成立以來收益率為9.28%、6.68%，遠低于靈活配置型基金平均收益水平。

從基金季報來看，華富永鑫A/C去年前兩個季度股票市值占基金資產凈值比例分別為22.62%、26.13%，而第三個季度降至為0，持倉中主要是買入返售證券和銀行存款。

在華富永鑫2020年三季報中，其基金經理表示：在股票方面的操作，前半段保持50%以下相對較低的倉位，風格上科創為主。隨著指數達到估值高位，我們擇時系統也于7月13日發出了預警信號，疊加上述外部沖擊，指數突破動量不足，市場風險偏好下降，我們將倉位進一步降低至10%以下。債券方面，隨著政府托底政策加強，并且經濟持續處于擴張期，判斷整體不利于債市，因此在二季度內一直未進行債券資產的配置。”

華富永鑫A業績表現

數據來源：Wind

產品迷你化問題顯露

新基金募資突破3萬億元并創歷史新高，彰顯出2020年基金發行市場的火爆程度，特別是權益類基金頻現爆款和“日光基”。不少基金公司在這場發行盛宴中賺得盆滿缽滿，管理規模大幅上漲，但也有一些小型公司顯得有些落寞。

據Wind統計，去年華富基金成立了8只產品（各份額分開計算），其中有三只權益類產品，包括華富中證人工智能產業ETF聯接A/C、華富成長企業精選，分別成立于去年4月23日和6月18日。

從業績表現來看，截至2021年1月8日，華富中證人工智能產業ETF聯接A/C成立以來收益率為-0.74%、-0.95%；華富成長企業精選成立以來收益率為7.97%，而同期普通股票型基金平均收益率為40.72%。

作為主動管理型產品，華富成長企業精選的投資目標為：精選具有成長潛力的上市公司進行投資，在合理控制風險并保持基金資產良好流動性的前提下，力爭實現基金資產的長期穩定增值。

不過，截至目前該產品未能跑贏滬深300指數和同類基金平均業績水平，未來能否實現較好收益還有待觀察。華富成長企業精選2020年三季報表示：“三季度初期本基金基本處于建倉狀態，由于以創業板為代表的醫藥、科技板塊獲得較大幅度的上漲，基本面持續向上提升、政策大力支持以及風險偏好提升帶動的估值上升為三大主要推動因素，往后觀察，行業估值提升空間已經逐步減少，不斷深挖基本面有望持續甚至加速上升的子行業及個股是未來獲得期望收益的最大盈利來源。因此本基金建倉思路更偏向于在堅持深度挖掘上市公司成長機會為核心理念的前提下，行業、個股配置更趨向于均衡化，更多考量股票盈利上升空間、持續性及相對于估值的性價比。”

2020年，拉動華富基金規模的新產品主要是華富63個月定開和華富成長企業精選，首募規模分別為68.5億元和24.6億元。

從存量產品的規模來看，《投資時報》研究員通過查閱Wind數據發現，華富基金旗下有10只產品規模低于5000萬億（各份額合并計算），已淪為“迷你基金”，包括華富安鑫、華富量子生命力、華富健康文娛、華富中證人工智能產業ETF聯接A/C、華富物聯世界、華富可轉債、華富策略精選、華富中小板指數增強、華富安福、華富永鑫A/C。

值得一提的是，去年華富基金還有一只產品清盤。4月29日，該公司發布華富恒玖3個月定開債基清算報告。報告顯示，該基金因基金份額持有人數量已連續60個工作日低于5000萬元，觸發了基金合同終止的情形。2019年，該公司還有兩只產品清盤，分別是華富恒悅定期開放債券、華富恒財定期開放債券。