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在近兩年多的結構性行情中，公募基金的業績表現搶眼，不少基金公司的規模也迎來爆發式增長。對于主要依靠管理費收入的基金公司來說，規模增長有望使得其利潤大幅增加。對于持有基金公司股權的上市公司來說，利潤也因此得到顯著增厚。

2020年下半年，由于公募基金的整體業績向好，不少基金公司密集發行新產品，規模快速增加，相關基金公司的凈利潤增長具有較強的確定性。

以萬家基金為例，截至2020年底，該公司資產管理總規模達到2005.16億元，其中非貨幣公募管理規模為1207.93億元。和2020年三季度末的數據相比，分別增加了570億元和200億元。2019年底規模僅有600億元的長信基金，在2020年底規模也突破了1000億元。

對于主要依靠管理費收入的基金公司來說，旗下基金規模增加，隨之而來的是基金公司自身利潤的增長。根據持有基金公司股權的上市公司定期報告，2020年上半年，萬家基金、紅塔紅土基金凈利潤同比翻倍，富國基金和興證全球基金凈利潤同比增幅超過50%，長盛、華安、國海富蘭克林等基金公司凈利潤同比大幅增加。

公募基金屬于典型的輕資產行業，當基金公司規模越過盈虧平衡點之后，規模增加就會帶來凈利潤的快速增長。易方達、廣發、匯添富、天弘等頭部基金公司的年度凈利潤，往往高達10多億元乃至20多億元。基金公司通常會將絕大部分凈利潤分紅給股東。對于持有基金公司股權的上市公司來說，一家具有一定規模的公募無疑是手中的“現金奶牛”。

從國內基金公司的股東情況看，多數基金公司控股股東是大型銀行或者券商。對于市值動輒幾百億乃至上千億的銀行或券商上市公司而言，基金公司對其利潤貢獻度并不明顯。但是，對于部分參股基金公司的中小市值公司來說，利潤貢獻度就非常明顯。

公開數據顯示，參股公募基金的中小市值公司中，國際實業持有萬家基金40%股份，*ST瀚葉持有財通基金30%股份，大恒科技持有諾安基金20%股份，海欣股份持有長信基金31.21%股份，國脈科技持有興銀基金24%股份，烽火通信持有廣發基金14.19%股份，君正集團持有天弘基金15.6%的股份。

仍以萬家基金為例，根據國際實業的定期報告，萬家基金2020年上半年凈利潤為9677萬元，同比增長一倍多，已經超過了2019年全年凈利潤。由于下半年萬家基金規模進一步增加，并且增加的主要是管理費收入更高的非貨幣基金，預計其2020年度凈利潤或高達2.5億元。對于當前市值不足25億元的國際實業來說，僅萬家基金的分紅收入就可能達到上億元。