近期,隨著全球新冠疫情不斷肆虐,以及國內疫情二次爆發風險持續緊張,多地防控亮起紅燈,口罩防護概念再次受到市場和投資者的關注。
作為口罩概念股龍頭,道恩股份廣受資本市場熱捧,年初一路暴漲,一度出現超20個漲停板,被業內稱為A股“口罩第一股”。在新一輪疫情的影響下,道恩股份有望通過擴張產能、深化布局等方式,延續業績亮眼表現,實現健康可持續發展。
借力資本提升產能 熔噴料業務增長再添加速度
受新冠肺炎疫情影響,道恩股份積極響應政府號召,擴大生產用于防疫物資的熔噴料產品。其中,熔噴料是用于生產熔噴無紡布的重要原材料,熔噴無紡布則被稱作醫用口罩的“心臟”。作為全國疫情防控重點保障企業、國內最大的聚丙烯熔噴專用料生產商,以及《聚丙烯(PP)熔噴專用料》國家標準的編制單位,道恩股份在核心技術和整體規模上擁有明顯領先優勢。
隨著聚丙烯熔噴專用料訂單的大幅增加,道恩股份業績實現爆發式增長。數據顯示,公司2020年前三季度營收33.07億元,同比增長65.88%;凈利潤7.80億元,同比增長514.52%。
有機構研究表示,在疫情背景下,改性塑料行業迎來景氣拐點,一方面在技術和規模的門檻下,市場份額向龍頭集中,另一方面上游原材料擴產和油價大跌下,行業盈利性顯著提高。2020年下半年,道恩股份熔噴料轉產防護服等其他領域,另外海外已鎖定大量訂單,整體銷量保持延續。
為順應巨量訂單需求,道恩股份積極借力資本,擴張產能,為自身可持續增長奠定堅實基礎。公司在2020年7月完成了可轉債發行,募集資金3.6億元中的2.6億元將用于向海爾新材料投資建設年產12萬噸高分子新材料項目。項目建成不僅將為公司大幅增加改性塑料產能,緩解現有產能不足,也可實現對就近客戶的配套,增強與客戶的合作黏性,補充和完善公司現有業務布局,進一步提升公司的核心競爭力,奠定公司在改性塑料領域的行業地位。
行業人士稱,道恩股份作為業內領軍企業,在技術研發和生產體系等方面擁有較大優勢。在新冠疫情持續的大環境下,公司熔噴料業務有望繼續成為業績爆發點,持續推動公司整體業績向好。
三大業務齊頭并進 政策經營利好持續釋放
透過熔噴料業務的光環,道恩股份在其他主營業務的布局和經營亦持續深入,不乏亮點。2020年,公司改性塑料、熱塑性彈性體和色母粒三大業務齊頭并進,持續兌現政策與經營利好,為公司業績可持續增長及多元化發展奠定堅實基礎。
國家統計局數據顯示,2010-2019年,我國改性塑料年產量由705萬噸增至1955萬噸左右,改性化率由16.2%增長到20.4%。2019年國內改性塑料行業市場規模已達1390億元,同比增長4.1%。前瞻產業研究院預計,到2022年我國改性塑料工業總產值將超過2000億元。
發改委2019年發布《進一步擴大汽車、家電、消費電子產品更新消費促進循環經濟發展實施方案2019-2020年》征求意見稿》,進一步擴大汽車、尤其是新能源汽車等消費市場,將進一步帶動汽車產業對TPV等熱塑性彈性體材料的需求。根據東吳證券研報數據顯示,2016年全球熱塑性彈性體市場需求約570萬噸。預計未來幾年全球熱塑性彈性體市場將以年均5.5%~6.0%的速度增長,2020年市場需求有望超過700萬噸。中國熱塑性彈性體市場消費量約占全球總消費量的36%,是全球增長最快的國家之一。
政策及行業發展利好背景下,道恩股份的發展擁有良好發展空間和機遇。公司通過扎實經營深化布局,各主營業務均展現出良好的發展態勢。
除熔噴料等改性塑料業務表現亮眼外,道恩股份熱塑性彈性體領域的新產品投產也為業績增長提供重要推力。公司多個項目建成投產,逐步釋放效益,持續鞏固行業龍頭地位,引領行業發展。公司全資子公司道恩彈性體氫化丁腈(HNBR)項目于2019年6月實現了順利開車并產出產品;公司熱塑性彈性體(TPV)擴建項目產能達到2.2萬噸,已開始產生效益,后續產能線建設按計劃進行中;改性塑料擴建項目新增3萬噸生產線已建設完成,并逐步產生效益。
色母粒業務領域,道恩股份通過產品結構調整以及客戶需求深度開發,深化領域業務布局。在持續提升產品品質及服務質量的同時,不斷開拓新客戶,整體銷量及業績穩步增加。
對于未來發展,道恩股份表示,將持續深耕熱塑性彈性體、改性塑料、色母粒行業,緊抓國家及行業多重利好,通過持續發揮和鞏固技術研發優勢,不斷豐富產品體系,開拓新的領域及市場,實現多業務協同發展和多元化戰略布局,保障公司可持續健康發展,為投資者帶來更可觀、更穩定的回報。