久久精品免费看国产成人,四虎国产精品亚洲一区久久,伊人精品久久久7777,成人欧美一区二区三区在线,99精品国产福利一区二区,亚洲精品成人毛片久久久,久久精品99精品免费观看 ,99热久久这里只有精品免费,久久精品免费一区二区三区

1、大盤接近創(chuàng)新高，跨年行情如何把握？

答：我們認(rèn)為10月份以來，直至歲末年初，市場還是存在比較多的結(jié)構(gòu)性輪動機(jī)會的。首先美國大選落地，不確定性得以消除，相比特朗普，拜登的執(zhí)政方針或?qū)⑾鄬硇裕忻蕾Q(mào)易局勢可能會迎來短期的喘息機(jī)會，長期被打壓的科技類資產(chǎn)將在行業(yè)景氣度加持下，迎來風(fēng)險(xiǎn)偏好改善帶來的估值回升。

同時(shí)國內(nèi)方面，“十四五”規(guī)劃相關(guān)建議，也將提供政策驅(qū)動，部分長期成長空間較為明確的成長性行業(yè)，如新能源、半導(dǎo)體等，有望在景氣度和政策催化共同推動下，為市場提供較為豐富的結(jié)構(gòu)性機(jī)遇。目前A股跨年度行情已經(jīng)展開，基本面向好，但市場流動性仍有壓力，這決定了市場中期方向向上，但路徑可能較為曲折，短期也難有趨勢性行情出現(xiàn)，周期、成長輪動可能較為頻繁。

2、有哪些行業(yè)或板塊值得我們重點(diǎn)配置？

答：我依然堅(jiān)持優(yōu)質(zhì)科技成長股的重點(diǎn)配置，考量長期增長空間、業(yè)績與估值的匹配度等維度。半導(dǎo)體、新能源汽車、消費(fèi)電子、5G應(yīng)用場景、云計(jì)算SaaS等領(lǐng)域，經(jīng)歷了較長時(shí)期的估值消化后，性價(jià)比逐步凸顯。疫情的影響終將逐步消散，市場長期面臨的依然是中國經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級這一大局，我依然堅(jiān)持看好全球性需求擴(kuò)張驅(qū)動下，長期景氣度上行、具備核心競爭優(yōu)勢的科技成長股。

3、在科技板塊一般如何判斷估值的高低？

答：科技板塊的話，可能大家有一個(gè)墨守成規(guī)的一個(gè)認(rèn)識，認(rèn)為這個(gè)版塊估值很高。但是其實(shí)的話，看估值我覺得一個(gè)是，要?jiǎng)討B(tài)地去看。因?yàn)榭萍夹袠I(yè)是比較特殊的一個(gè)行業(yè)。他不像一般消費(fèi)品行業(yè)。可以簡單的通過PE、PB或者PEG的一些觀察，就可以判斷它是低估了還是高估了。那么對科技行業(yè)的觀察可能會相對立體化一些，或者多層次多維度一些。更加講究這個(gè)動態(tài)的視野。所以說不能一刀切。

即便是按照比較成熟的估值方法，我們現(xiàn)在去看的話，我們覺得科技行業(yè)經(jīng)過19年很大的漲幅，整個(gè)20年，基本上處于股價(jià)持續(xù)震蕩的狀態(tài)，而業(yè)績上得到了快速的增長，很好地消化掉估值的壓力。那么根據(jù)我們的觀察和統(tǒng)計(jì)，半導(dǎo)體行業(yè)歷史上，基本上處于70倍到140倍的PE值的區(qū)間里面波動。那么到了今年的10月底，整個(gè)半導(dǎo)體行業(yè)的估值水平，已經(jīng)降到了歷史的中位數(shù)以下，個(gè)別細(xì)分領(lǐng)域的一些重點(diǎn)的龍頭公司，PE水平已經(jīng)降到了今年的60倍以內(nèi)，明年的話如果考慮40%到50%左右的增長，明年的估值可能在40倍以內(nèi)。應(yīng)該來講到了一個(gè)非常具有性價(jià)比的區(qū)間。

4、除了估值上的性價(jià)比，半導(dǎo)體行業(yè)還有什么別的“性感”的地方？

答：我預(yù)計(jì)國產(chǎn)替代仍舊是2021年國內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展主線，并且會加速在重點(diǎn)產(chǎn)品領(lǐng)域和基礎(chǔ)環(huán)節(jié)的上下游產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同攻關(guān)。5G、新能源汽車等新基建市場將會進(jìn)一步提升滲透率，帶動國內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)加速發(fā)展。我們預(yù)計(jì)國內(nèi)半導(dǎo)體2021年實(shí)現(xiàn)20%以上增速應(yīng)該是大概率事件，產(chǎn)業(yè)規(guī)模有望超過萬億元。根據(jù)我們的跟蹤，目前由于需求端的快速增長，疊加產(chǎn)能供給緊張帶來的缺貨漲價(jià)情況已經(jīng)遍布到行業(yè)內(nèi)很多環(huán)節(jié)，從代工到封裝到設(shè)計(jì)，量價(jià)齊升成為普遍現(xiàn)象。我們預(yù)計(jì)全球半導(dǎo)體產(chǎn)能緊張的局面還會延續(xù)至2021年，甚至在8寸產(chǎn)能上有可能延續(xù)至2022年。細(xì)分賽道方面，我們看好能夠通吃晶圓和品牌兩道環(huán)節(jié)，業(yè)績彈性最大的IDM廠商，以及需求持續(xù)提升、國產(chǎn)化替代加速的MOSFET。

風(fēng)險(xiǎn)提示：基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。請投資者根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力、投資期限和投資目標(biāo)，對基金投資做出獨(dú)立決策，選擇合適的基金產(chǎn)品。基金的過往業(yè)績及凈值高低并不預(yù)示其未來的業(yè)績表現(xiàn)。基金管理人提醒投資者基金投資的“買者自負(fù)”原則，在做出投資決策后，基金運(yùn)營狀況與基金凈值變化引致的投資風(fēng)險(xiǎn)，由投資者自行承擔(dān)。基金詳情及風(fēng)險(xiǎn)收益特征詳閱法律文件及相關(guān)公告。