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來源：證券時報網(wǎng)

來源：證券時報記者 吳君

雖然近期A股市場調整，券商股走勢震蕩向下，但資金卻在逆市大舉凈買入證券類ETF。數(shù)據(jù)顯示，12月3日至12月15日不到兩周時間，國泰、華寶、南方、鵬華等基金公司旗下的4只市場主要的證券類ETF份額合計增加了63.45億份，目前規(guī)模合計約680億元。

接受證券時報記者采訪的基金經(jīng)理認為，投資者看好券商等金融股低估值以及明年的春季行情，積極通過ETF工具逆市布局。他們表示非常看好行業(yè)ETF的發(fā)展前景。

證券類ETF份額創(chuàng)新高

從12月3日至12月15日，Wind券商指數(shù)下跌8%左右，同期，資金卻凈流入證券類ETF，國泰、華寶、南方、鵬華旗下4只市場主要的證券類ETF在不到兩周時間里獲得資金凈買入份額合計63.45億份，其中最多的是國泰中證全指證券公司ETF、華寶中證全指證券ETF，份額分別增加了29.72億份、22.44億份。

近期A股大盤調整，這樣的資金流入情況在股票ETF里面表現(xiàn)也十分突出。記者發(fā)現(xiàn)，近期的這波資金買入，使得國泰中證全指證券公司ETF、華寶中證全指證券ETF最新總份額創(chuàng)出歷史新高，截至12月15日，分別達到334.35億份、198.51億份。

國泰基金量化投資事業(yè)部總監(jiān)梁杏分析，現(xiàn)在金融板塊是低估值，過去幾年四季度常有大金融板塊的行情，甚至有時能夠延續(xù)到次年一季度，“今年國泰旗下證券ETF的資金凈流入整體比較均勻，除了6月底、7月初隨著證券行情的突然爆發(fā)有一波凈流入100億左右。年底資金凈流入也比較多，應該是投資者對明年的春季行情有所期待，2019年一二季度證券板塊就有比較好的表現(xiàn)。”

梁杏進一步表示，無論是機構還是個人投資者，現(xiàn)在對ETF的關注度都在提高，愿意買ETF替代買股票。“投資者以前喜歡買個股，但是個股容易踩雷，買ETF能夠提高勝率。對于機構來說也有配置需求，配行業(yè)ETF的超額收益可能比寬基更高。”

北京某大型基金公司數(shù)量投資部負責人認為，ETF作為資產(chǎn)配置的重要工具之一，具備天然的優(yōu)勢。行業(yè)ETF交易方式跟股票一樣，且在費率方面還沒有印花稅，跟普通股票基金只能現(xiàn)金申贖相比，ETF交易更高效便捷。ETF讓投資變得更容易更方便，其產(chǎn)品機制端的優(yōu)勢為其規(guī)模增長奠定基礎。

基金經(jīng)理看好行業(yè)ETF

集思錄數(shù)據(jù)顯示，截至12月16日，國泰中證全指證券公司ETF的最新規(guī)模達到386.51億元，躋身場內股票ETF前三名，僅次于華夏上證50ETF、華泰柏瑞滬深300ETF兩只寬基ETF。華寶中證全指證券ETF的規(guī)模為219.55億元，南方中證全指證券公司ETF規(guī)模為59.50億元，鵬華國證證券龍頭ETF規(guī)模為14.49億元。4只證券類ETF規(guī)模合計達680億元左右。

梁杏認為，未來證券ETF可能成為最大的單體股票ETF，因為中國的行業(yè)ETF比寬基ETF波動幅度更大，“機構和個人投資者都喜歡波動大的品種，因為寬基ETF只能提供基準指數(shù)的表現(xiàn)，行業(yè)ETF可能能提供較大的超額收益空間。”

華南某大型基金公司指數(shù)部副總經(jīng)理表示，從發(fā)達資本市場ETF結構來看，行業(yè)ETF尚沒有整體超越寬基ETF規(guī)模的先例。但中國情況較為特殊，在核心寬基整體表現(xiàn)較為平淡背景下，不排除個別細分行業(yè)ETF具備超越核心寬基ETF規(guī)模的可能性。

申萬宏源證券研報顯示，截至今年10月31日，行業(yè)主題ETF規(guī)模達3270億元，占股票ETF規(guī)模的47.5%，相比2017年末的15%已經(jīng)提升至3倍。