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孫子兵法有云：故善戰者，立于不敗之地，而不失敵之敗也。意思是說善于作戰的人，首先要讓自己立于不敗之地，找到機會之后再快速出擊。對此，嘉實基金價值風格投資總監譚麗深有體會。在譚麗看來，價值投資最重要的特征是以守為攻，以安全邊際為核心，專注于企業內在價值，而放棄對外在價格波動的把握，因為內在價值是理性的、客觀的、可衡量的、可求證的、可檢驗的。

通過19年A、H股投研歷練，譚麗對價值投資方法論運用日臻成熟，并獲權威機構認可，在招商證券發布的《中國公募權益基金經理風格核心池(第二期)》中，譚麗被認為是價值風格基金經理的典型代表之一。

Wind數據統計，截至2020年12月7日，譚麗管理超過兩年的嘉實新消費股票、嘉實價值精選股票、嘉實價值優勢混合、嘉實豐和靈活配置混合今年來收益率均超過52%；在過去兩年上證綜指漲幅30%的背景下，譚麗管理的這四只基金凈值增長率全部翻倍；任期年化回報均超22%，其中任職時間最長的嘉實新消費任職回報超過140%，年化回報超過27%！

價值風格的基金經理普遍強調安全邊際，理解Mr. Market(市場先生)理論；而成長風格的基金經理普遍強調夢想，追求TenBagger(十倍股)。譚麗指出，自己所堅守的價值投資理念其實很簡單，“投資我們賺的是企業價值增長的錢，而不是交易對手的錢”。

但是譚麗也不排斥成長，只是關注成長的同時，更加關注安全邊際，也就是勝而求其戰，相信這是長期戰勝市場的方法。“未來充滿不確定性，我們對市場十分敬畏，在諸多不確定性面前，要追求更大的確定性，首先要保證不敗，就是‘勝而求其戰’?！?/p>

對于如何在投資中控制風險，譚麗表示，主要通過絕對收益的視角出發進行選股，判斷更多的是收益的空間，而不是獲得收益的時間。將主要的精力放在選股上，譚麗認為有硬傷的公司，不管多么便宜也會被篩選掉。總體來講，選股非常審慎，雖然不能保證100%規避風險，但是要犯大錯也是很難的，至少至今為止還沒有過。

譚麗介紹，團隊做過很多年港股投資，也培養了謹慎的投資風格，相對來講，A股市場的犯錯成本比港股更小，有充足的流動性支撐投資者犯錯，也正是因為犯錯成本低，所以A股市場的投資者的風險偏好很高。至少從短期來看，冒險在A股的風險收益比還不錯，并沒有對買錯公司有很強的懲罰機制。而港股就不會有這個機會?！拔覀儼迅酃傻耐顿Y經驗經過適度調整應用到A股市場的投資中來，如果長期來看A股會港股化的話，那么我們的方法就更有前瞻性?！?

這種注重安全邊際、以絕對收益視角選股的特質，跟譚麗近20年的從業背景也密切相關。譚麗擁有19年投研經驗，其中6年投資經驗。2007年加入嘉實基金，歷任研究部高級研究員、消費組組長、海外研究組組長、研究部副總監。2014年開始，任嘉實基金機構投資部投資經理，管理QFII投資組合，現任嘉實基金價值風格投資總監。

面對市場跌宕起伏，不少基民會在追漲殺跌中動作“變形”，最終沒有將業績回報轉化為真實的投資回報。在譚麗看來，投資是概率的藝術，尋找價格與概率錯配所產生的投資機會，也需要足夠長的時間和投資數量讓概率發揮作用。也希望投資人能理解投資是長跑，路遙知馬力，相信常識與時間的力量。

12月17日將要發行的嘉實價值長青混合型基金，是踐行譚麗價值投資策略的又一力作。還能參與港股投資，有不高于50%的股票倉位能投資于港股通標的股票，能夠幫助投資者在A+H市場同時挖掘被低估了的優質標的。