來源:新浪財經
11月12日,因教育部披露《關于政協十三屆全國委員會第三次會議第3379號(教育類343號)提案答復的函》(以下簡稱“回復函”),導致港股教育板塊集體暴漲。
在市場達成民促法不會給民辦高等教育、職業教育板塊帶來過多不利影響的共識后,11月27日,嶺南教育向港交所遞交了招股說明書,擬成為港股眾多教育公司中的一員。
嶺南教育主要深耕大灣區,旗下擁有兩家學校,覆蓋學歷職業教育領域。嶺南職業技術學院有廣州和清遠兩個校區,提供大專課程。嶺南現代技師學院位于廣州,面向初高中畢業生提供不同行業的職業教育培訓。
作為中國經濟活躍度最高的地區之一,大灣區在經濟繁榮度、人口出生率、人口結構等方面具有優勢。這讓大灣區民辦職業教育行業的行業規模增速、平均學費和初次就業率均高于全國平均水平,前景值得期待。
根據弗若斯特沙利文的報告,按大灣區在校學生計,嶺南教育是當地最大的民辦學歷職業教育集團。不過即便如此,嶺南教育仍面臨著激烈的競爭。
受疫情影響,嶺南教育營業收入由2019年8月31日止八個月的2.38億元下降至2020年同期的2.36億元。流動性方面,2017年到2019年的流動負債凈額分別為1.64億元、1.67億元和1.26億元。
此外據招股書披露,嶺南教育在師生比、房屋所有權證、生均教學行政用房建筑面積、學校用房總建筑面積等方面過去或現在存在不合規部分。
業務集中于大灣區 市場分散競爭者眾
嶺南教育目前擁有嶺南職業技術學院和嶺南現代技師學院兩所院校。
嶺南職業技術學院有廣州和清遠兩個校區,提供大專課程。嶺南職業技術學院有12個二級學院,提供超過45門專業。學校一般接受已經完成高中學業的學生申請,截止2020年10月31日,共有20659名全日制在校學生,大約953名教師。
嶺南現代技師學院位于廣州,面向初高中畢業生提供不同行業的職業教育培訓。截止2020年10月31日,共有6374名全日制在校學生,約192名教師。
嶺南教育致力于支持新興產業,尤其是TMT行業和大健康產業的增長。2020/2021學年招收的27033名學生中,有68.4%就讀相關專業。
弗若斯特沙利文的報告顯示,按校學生計,嶺南教育是大灣區最大的民辦學歷職業教育集團,市場份額為5.8%。招股書披露,整個大灣區民辦學歷職業教育市場高度分散,競爭激烈,前5名的市場份額僅有20.3%。
招股書
作為中國經濟活躍度最高的地區之一,大灣區在經濟繁榮度、人口出生率、人口結構等方面具有優勢。這讓大灣區的民辦學歷職業教育行業的規模增速、平均學費和初次就業率均高于全國平均水平,前景值得期待。
報告顯示,廣東省的出生率由2015年的11.12%增至2019年的12.54%,并預計2024年將略為下降至12.29%。而中國的出生率呈下降趨勢,由2015年的12.07%減至2019年的10.48%,并預計2024年將進一步下降至9.48%。
中國職業教育的總收益在2015年到2019年的復合年增長率為7.8%,預計到2024年的復合年增長率為6.9%。而大灣區在同時期的復合年增長率為9.4%,預計到2024年的復合年增長率為7.4%。
招股書
持續增長的學齡人口,維持在高水平的學費,讓大灣區成為發展民辦教育的“天選之地”。但眾多的競爭對手同樣不會將“必爭之地”拱手相讓。公開資料顯示,在已上市的民辦教育集團里,多家名列前茅的公司已在大灣區落子布局,包括中教控股、中國科培、中匯集團、東軟教育等。
此外,深耕大灣區的嶺南教育與中教控股等布局全國,涉及海外的教育集團相比,業務較為集中。
值得關注的是,有業內人士曾表示,相對于本科民辦院校來說,專科民辦院校的競爭更激烈,也更考驗招生能力。
流動負債凈額制約流動性 部分指標不合規
2017年到2019年,嶺南教育分別實現營業收入3.81億元、4.12億元和4.44億元;實現凈利潤1.13億元、1.36億元和1.55億元。受疫情影響,嶺南教育營業收入由2019年8月31日止八個月的2.38億元下降至2.36億元。
嶺南教育表示,應相關教育部門的要求退回于2019╱2020學年春季學期收取的寄宿費而嶺南職業技術學院及嶺南現代技師學院的租金收入及培訓收入主要受我們的校區于COVID-19爆發期間關閉的影響有所減少,COVID-19疫情爆發對我們截至2020年8月31日止八個月的寄宿費收入、其他收入及收益以及純利造成影響,并預計會對截至2020年12月31日止年度的寄宿費收入、其他收入及收益以及純利造成影響。
財報顯示,2017年到2019年,流動負債凈額分別為1.64億元、1.67億元和1.26億元。嶺南教育表示,這主要由于使用大部分經營所得資金建設及擴建清遠校區所致。流動負債淨額使公司面臨流動資金風險。
另一個方面,招股書披露了公司在師生比、房屋所有權證、生均教學行政用房建筑面積、學校用房總建筑面積等方面過去或現在存在不合規部分。
例如嶺南職業技術學院往績記錄期內并未充分遵守合格師生比的監管規定;嶺南職業技術學院清遠校區總建筑面積為3089889平方米的三棟樓宇未取得房屋所有權證,原因是未在將其投入使用之前完成環保驗收、消防驗收及通過建設工程竣工驗收等。