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高盛二號人物Gary Cohn被特朗普提名為國家經(jīng)濟委員會主席。圖片來源:Getty Images
有評論指出,很顯然,候任總統(tǒng)特朗普(Donald Trump)已透過內(nèi)閣人選發(fā)出了想對股東極為友好的信號。現(xiàn)在投資者面臨的問題是,這份友誼值得進行多大的押注。這篇文章具有一定的借鑒意義。
從來沒有哪位美國總統(tǒng)像特朗普這樣,打算邀請如此多的商界人士進入內(nèi)閣。雖然提名出身高盛集團(Goldman Sachs Group, GS)的Steven Mnuchin擔任財政部長可以算是維持現(xiàn)狀,但提名埃克森美孚(Exxon Mobil Co., XOM)首席執(zhí)行長Rex Tillerson為國務卿,又提名連鎖快餐業(yè)高管Andy Puzder為勞工部長,均體現(xiàn)了特朗普對商業(yè)經(jīng)驗的倚重,以及為商界重塑有利監(jiān)管環(huán)境的明確目標。
投資者當然已有所留意,這從道瓊斯指數(shù)漲至兩萬點關(guān)口可以看出。
這波股市上揚中最值得一提的當屬高盛股價大漲32%,該股為道指大選后1,608點的漲幅貢獻了408點。造成高盛股價大漲的一小部分原因可能是,即將有眾多出身高盛的人士在白宮西翼辦公——除Mnuchin之外,還有高盛二號人物Gary Cohn(他被提名為國家經(jīng)濟委員會主席)和前高盛銀行家Steve Bannon(他將成為特朗普的首席策略師和高級顧問)。而曾經(jīng)猛烈抨擊監(jiān)管法規(guī)的伊坎(Carl Icahn)則有可能協(xié)助進行監(jiān)管改革。
更廣泛的來說這反映出一種觀點,即白宮的新團隊對待金融機構(gòu)的態(tài)度要比現(xiàn)任總統(tǒng)奧巴馬(Barack Obama)更加溫和。特朗普廢除《多德-弗蘭克法》(Dodd-Frank)的承諾看起來可能無法兌現(xiàn),但他在身邊安排了如此多的華爾街人士,所傳達的信息似乎是,這一2010年出臺的金融改革法案實施力度會比較寬松。
Tillerson獲得提名以及選擇前德克薩斯州州長Rick Perry出任能源部長、俄克拉荷馬州檢察長Scott Pruitt出任美國國家環(huán)境保護局(Environmental Protection Agency)局長說明,未來能源領(lǐng)域的監(jiān)管環(huán)境將會寬松許多。Strategas Research Partners估計,目前美國的私營化石燃料能源項目中有480億美元因氣候變化擔憂而無法釋放,在特朗普的領(lǐng)導下,其中大部分資金料將得到釋放。
Puzder出任勞工部長意味著,即將執(zhí)政的新政府將反對上調(diào)聯(lián)邦最低工資的做法,這將和奧巴馬政府擴大工人符合加班費條件標準的政策背道而馳,也將削弱相關(guān)勞工法規(guī)的力度。這對餐廳等低工資行業(yè)的企業(yè)來說尤為有利。
雖然特朗普的重商內(nèi)閣應該能夠給許多公司的利潤帶來提振,但其效果也是有限的。經(jīng)濟增長形勢以及長短期利率水平對金融機構(gòu)來說才是最重要的因素。由全球市場決定的油價是能源公司面臨的主要問題。而勞動力成本是由可用工人的供應量決定的,就業(yè)市場中的過剩勞動力越少,公司向需要的員工支付的工資就必須越高。而且特朗普的競選口號也將會帶來不利影響:一方面,限制移民將推高工資水平,但另一方面,如果拋棄他的民粹主義計劃,他的政治影響力則將受到削弱。
投資者面臨的危險是,他們對特朗普政府宣傳的監(jiān)管環(huán)境熱情太高,而沒有對真正重要的事情給予足夠關(guān)注。