久久精品免费看国产成人,四虎国产精品亚洲一区久久,伊人精品久久久7777,成人欧美一区二区三区在线,99精品国产福利一区二区,亚洲精品成人毛片久久久,久久精品99精品免费观看 ,99热久久这里只有精品免费,久久精品免费一区二区三区

今年以來，鎳價走勢反復，出現過兩次反彈，但均以大跌結束，并且跌幅均達到5%以上。筆者認為，短期內鎳價難言好轉，區間整理的概率較大。

產出減少不及預期

數據顯示，國內一季度原生鎳產量為12.07萬噸，環比下滑5.5%，同比下滑22.17%。細分來看，電解鎳產量為3.88萬噸，同比減少1.5萬噸，主要是金川減產以及部分電解鎳生產企業停產或轉產;鎳生鐵產量為8.19萬金屬噸，同比減少1.92萬噸，主要是鎳價長期處于鎳生鐵企業成本線以下，鎳生鐵企業虧損嚴重停產或減產，并且有部分企業因環保不達標而關停，也影響到鎳生鐵的產出。

而全球前十大鎳企今年首季鎳產量達29.08萬金屬噸，較去年四季度環比下滑5.11%，較2015年同期小幅下滑0.74%。國內鎳企減產幅度達到聯合減產聲明的20%，但部分國外大型企業增產，其中嘉能可、埃赫曼、英美資源環同比都有增長。

同期，國內電解鎳凈進口10.49萬噸，鎳鐵凈進口3.15萬噸金屬量，合計13.64萬噸，同比增加9.47萬噸，扣除國儲收儲以及融資需求鎖定，國內供應依舊充裕。同時，上海有色網數據顯示，由于春節后鎳價反彈，部分原先減停產的鎳生產企業增復產，致4月產出也出現較大反彈，其中鎳生鐵金屬量同比微增0.74%，全球產出減少不及預期。

需求持續性面臨考驗

隨著不銹鋼產出的增加和季節性旺季的結束，前期捂盤的鋼廠和貿易商手中貨源逐步流出，不銹鋼價格承壓下跌。同時，內蒙古上泰實業不銹鋼一期50萬噸產能預計5月中下旬投產，也將壓制不銹鋼價格，進一步傳導至原料端，壓制鎳價。預計后期不銹鋼產量進一步增長的概率較低，5月份維持目前產出水平為主。隨著寬松信貸的結束，需求反彈持續性成疑。

庫存轉移主要體現在兩個方面，一是內外轉移，一是替代轉移。

國外轉移至國內。根據交易所公布的數據，LME鎳最新庫存為41.2萬噸，較年初下降2.9萬噸，上期所鎳最新庫存為9.3萬噸，較年初增加4.5萬噸，保稅區鎳最新庫存7.6萬噸，亦較年初增加1.1萬噸。

鎳礦、鎳生鐵庫存減少，轉移至鎳板庫存的增加。最新數據顯示，鎳礦庫存為1316萬濕噸，較年初下降260萬濕噸。根據鎳吧調研數據，最新的鎳礦庫耗周期分別為低鎳礦1.4個月，同比去年顯著改善，中/高鎳礦3.1個月，較去年仍高，主要是中/高鎳礦進口較去年增加，中/高鎳生鐵廠有復產，但復產遠不及預期。最新的鎳生鐵庫耗周期亦出現降低，低鎳生鐵降至0水平，中/高鎳生鐵降至0.2個月，鎳生鐵廠復產速度不及不銹鋼廠增產速度。隨著鎳礦和鎳生鐵去化趨近完成，后期將開始消耗鎳板庫存。

供需平衡延后

綜上所述，雖然國內產出減少，但國外大型鎳企由于自身優勢，并未減產，全球產量縮減不足1%。需求端近期雖有反彈，但能否持續仍有待觀察，供需依舊處于過剩狀態，預計二季度鎳過剩量由一季度的3.32萬噸收窄至0.77萬噸，供需平衡延后。國內庫存持續走高，也將壓制鎳價，預計鎳價短期仍將維持區間整理，主力波動區間在66500—71000元/噸。