久久精品免费看国产成人,四虎国产精品亚洲一区久久,伊人精品久久久7777,成人欧美一区二区三区在线,99精品国产福利一区二区,亚洲精品成人毛片久久久,久久精品99精品免费观看 ,99热久久这里只有精品免费,久久精品免费一区二区三区

近期國際主權(quán)評級機構(gòu)頻頻警告中國銀行(601988,股吧)業(yè)風(fēng)險。惠譽稱中國銀行體系的不良貸款可能是官方預(yù)計的總資產(chǎn)1.8%的十倍;而標(biāo)普警告稱地方債和企業(yè)債的高速增長將危害中國財政。

其實中國銀行業(yè)體系的不良貸款問題也不是什么新鮮事。在法國巴黎銀行大中華區(qū)高級經(jīng)濟師羅念慈看來，預(yù)測中國銀行業(yè)危機30年來一直被證偽的核心原因在于，這些分析師把中國市場看做一個由自由化資本市場和開放的資本賬戶推動的開放市場。

羅念慈認為，中國金融體系風(fēng)險有，但不是系統(tǒng)性的。via 羅念慈：

不會爆炸的系統(tǒng)性金融“炸彈”

盡管債務(wù)水平高企，但中國的金融風(fēng)險是局部的，而非系統(tǒng)性的，不過隨著中國繼續(xù)金融市場和資本項的自由化，這一局面將會改變。但是，只要當(dāng)前的體系架構(gòu)仍在，或者改變速度極為緩慢，不良資產(chǎn)本身可能不足以觸發(fā)金融危機。這是因為主要銀行依然是國有的，而這些銀行受到穩(wěn)定的零售存款資助。諷刺的是，他們的隱性擔(dān)保政策是通過扭曲債權(quán)人的行為而成為維護該體系的關(guān)鍵。

如果中國是個開放、成熟的市場，那么不良貸款問題會令債權(quán)人對債務(wù)人喪失信心，不再提供融資，導(dǎo)致體系以債務(wù)貨幣危機的形式崩盤。不過中國大部分債權(quán)人都是家庭儲戶，他們最終獲得政府的隱性擔(dān)保支持。

只要公眾信心不失，中國的債權(quán)人就不會給銀行體系“斷糧”，因此銀行業(yè)不會給企業(yè)“斷糧”。這種“非理性”行為表明沒有人能輕易撬動中國金融體系，因此不會出現(xiàn)金融危機、資本外流或者人民幣匯率崩盤。同時，中國封閉的資本賬戶也幫助鎖定國內(nèi)流動性，維持銀行業(yè)體系完整。

中國的債務(wù)負擔(dān)目前是主要經(jīng)濟體中最重的，國際清算銀行(BIS)認為，當(dāng)一國私人部門的債務(wù)率升至年GDP的25%以上，金融危機將隨之到來，最有名的例子就是1991-92年芬蘭金融危機，19997-98韓國、90年代初的美國和英國，以及2007-08的金融危機。一系列人預(yù)計，2015年中國的非公共部門債務(wù)率已經(jīng)升至30%以上，高于BIS預(yù)期的20%。不過扣動危機的“扳機”，即一個放松監(jiān)管的金融體系、沉重的外債負擔(dān)，以及開放的資本賬戶在中國都不存在。

因此，對中國高債務(wù)水平和資產(chǎn)質(zhì)量下滑將導(dǎo)致金融體系崩潰的擔(dān)心夸張了。一般來說，銀行不會因為有不良資產(chǎn)而倒閉，只會因為無法獲得資金而倒閉。銀行業(yè)危機的觸發(fā)者在于銀行資產(chǎn)負債表的的負債端，不良資產(chǎn)上升本身并不會毀滅金融體系。

中國的銀行業(yè)可能有不良資產(chǎn)，但他們能從國內(nèi)儲蓄這塊獲得穩(wěn)定的融資，盡管連年上升，但銀行的貸存比僅100%，不及許多國家的一半。國外債權(quán)人在中國銀行體系融資中無足輕重，因此體系不會輕易受海外資金撤出的影響。

當(dāng)然這不是完全否認中國的金融風(fēng)險。羅念慈認為，中國銀行業(yè)的真正風(fēng)險在別處。