本輪首發(fā)(IPO)重啟后的首批10只新股日前啟動了集中申購,加上后續(xù)上市的18只新股,這28只個股將成為老規(guī)則下打新的最后一次盛宴。
據(jù)統(tǒng)計,此次已經(jīng)進行申購的10只新股合計進行了4497次網(wǎng)下詢價,動用資金10055.87億元,平均每次詢價動用資金2.24億元。
值得一提的是,本次網(wǎng)下詢價整體都較為“和諧”,多數(shù)報價都直接押在發(fā)行價上,報高價和報低價的情況極少。
過半詢價來自公募
由于明年IPO將改為類“市值配售”制度,市場普遍預期明年的打新中簽率和收益率將大幅降低,這也讓今年最后一輪、被視為無風險收益的打新盛宴有較大吸引力,各類機構都踴躍參與,公募基金和保險公司積極性最高。
數(shù)據(jù)顯示,截至目前,已經(jīng)有81家基金公司動用了433個賬戶參與這10只個股的網(wǎng)下詢價,合計動用資金達到5548.24億元,占全市場詢價總資金的55.17%;同時,基金公司參與的詢價次數(shù)也高達2420次,這意味市場中每100次詢價,就至少有53次是來自公募基金。
就具體公司來看,鵬華基金是最積極的,一共通過12個賬戶參與了96次詢價,合計動用資金301.03億元。此外,同樣踴躍參與打新的還有招商基金、國投瑞銀基金、國泰基金和易方達基金。
值得關注的是,一貫以穩(wěn)健著稱的保險資金也積極參與打新。共有24家險企在本輪詢價中合計動用資金1830.42億元,動用資金規(guī)模市場排名第二。其中,參與資金規(guī)模較高的險企包括泰康資產、太平洋(行情601099,買入)資產、平安資產、華泰資產和人保資產。
除了基金和險企以外,其他投資者、證券公司和財務公司參與打新的資金規(guī)模相對較大,分別達到了985.36億元、777.17億元和463.37億元。社?;鸷托磐泄镜膮⑴c資金則較少,分別達到200億元和143.27億元。此外,個人投資者和QFII(合格境外機構投資者)的參與資金規(guī)模分別列在倒數(shù)第二和第一,分別達到85.23億元和22.8億元。
逾99%詢價
直接中標發(fā)行價
就詢價數(shù)據(jù)看,可以發(fā)現(xiàn)本次詢價中投資者的目標估值較為“一致”。
據(jù)統(tǒng)計,上述10只個股的4497次詢價只有22次詢價不同于最后的發(fā)行價,占比僅0.49%。這也意味著,在本次詢價中,99.51%的報價都直接中標了發(fā)行價。
數(shù)據(jù)顯示,上述22次“另類報價”較為均勻地分布在7只個股中,其中紅塔證券自營賬戶提供了最多的“另類報價”,共達4次,天安財險-保贏1號也報出了3次“另類報價”。
如此高度的估值共識,或與此前IPO發(fā)行中的23倍市盈率“天花板”有直接關系。
在此前新股上市過程中,由于曾出現(xiàn)個別個股高價IPO的案例,證監(jiān)會發(fā)布《關于加強新股發(fā)行監(jiān)管的措施》,明確發(fā)行人應依據(jù)《上市公司行業(yè)分類指引》確定所屬行業(yè),并選取中證指數(shù)有限公司發(fā)布的最近一個月靜態(tài)平均市盈率為參考依據(jù)。如果新股發(fā)行市盈率高于行業(yè)均值,發(fā)行人需在招股說明書及發(fā)行公告中補充說明其中的風險。
此后,盡管監(jiān)管層沒有明言發(fā)行價上限,但為了順利拿到批準盡早上市,28只新股中鮮有個股發(fā)行價能夠超過23倍市盈率——這也成為上市公司和投行間心照不宣的發(fā)行價“天花板”。
數(shù)據(jù)顯示,上述10只個股的發(fā)行市盈率全部沒有超過23倍,其中邦寶益智(行情603398,買入)、中科創(chuàng)達(行情300496,買入)、博敏電子(行情603936,買入)、凱龍股份(行情002783,買入)、潤欣科技(行情300493,買入)、安記食品(行情603696,買入)和三夫戶外(行情002780,買入)的發(fā)行市盈率更是高度接近23倍,分別達到22.99倍、22.99倍、22.98倍、22.98倍、22.97倍和22.95倍。
此外,道森股份(行情603800,買入)、中堅科技(行情002779,買入)和讀者傳媒(行情603999,買入)的市盈率則明顯低于23倍,分別為21.15倍、18.97倍、和19.85倍。