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滬深300指數成分股調整在即部分個股存套利機會

來源：大眾證券報發布時間：2015-11-28 15:16:34

財信網（記者劉揚）滬深300指數成分股調整在即。根據此前中證指數有限公司的公告，指數專家委員會一般在每年5月和11月的下旬開會審核樣本股，審核結束后，中證指數有限公司會公布樣本股的調整名單，并于每年6月和12月第二個星期五收盤后的下一交易日實施調整。

“按照慣例，樣本調整結果會先于指數調整實施日兩周公布。依據以上原則，我們預計本次調整的公告日在11月30日前后，實施日為12月14日。”中金公司董事總經理、策略分析師王漢鋒近日指出。

東方證券(行情600958,買入)證券分析師朱劍濤則表示，據三季報，國內跟蹤滬深300指數的被動指數基金40只，規模1066億元，保險資管持有的滬深300指數現貨估計也在千億以上。“為避免集中調倉帶來的資金沖擊，管理人往往會預測滬深300成分股的調整變動，在新成分股生效日前提前調倉，這樣的操作會給相應個股造成直接資金沖擊，從而帶來短線交易機會。”

從過去5年納入剔除股票在正式生效前一月的表現看，納入滬深300指數的股票平均跑贏指數2.44%，勝率59.3%，剔除指數的股票平均跑輸指數2.86%，跑輸概率75.1%。

根據中金公司通過回溯自滬深300指數公布以來的21次成分調整，考察調入調出股票和滬深300指數在公告日和實施日前后的表現發現：指數調整期間，調入股票相對滬深300指數具有正超額收益，調出股票具有負超額收益。

此外，公告日至實施日是超額收益最穩定的階段，且最近10次調整超額收益有擴大趨勢。過去21次指數調整，公告日至實施日，調入股票16次跑贏滬深300指數，調出股票18次跑輸滬深300指數。調入股票相對調出股票17次取得正超額收益，平均日超額收益0.16%。最近10次調整，平均日超額收益升至0.23%，超額收益有所擴大。

對于此次指出調整，中金公司表示，調入股票中可能權重最大的五支是中國核電(行情601985,買入)、國泰君安(行情601211,買入)、怡亞通(行情002183,買入)、萬達院線(行情002739,買入)和張江高科(行情600895,買入)，調出股票中可能權重最大的五支是中恒集團(行情600252,買入)、西部礦業(行情601168,買入)、雙鷺藥業(行情002038,買入)、中科三環(行情000970,買入)和亞盛集團(行情600108,買入)。

朱劍濤則預計納入股票為中天城投(行情000540,買入)、二三四五(行情002195,買入)、萬達院線、同花順(行情300033,買入)、萬達信息(行情300168,買入)、掌趣科技(行情300315,買入)、上海電力(行情600021,買入)、國投安信(行情600061,買入)、山東高速(行情600350,買入)、綠地控股(行情600606,買入)、隧道股份(行情600820,買入)、石化油服(行情600871,買入)、張江高科、江蘇有線(行情600959,買入)、節能風電(行情601016,買入)、東興證券(行情601198,買入)、國泰君安、廣汽集團(行情601238,買入)、大智慧(行情601519,買入)、際華集團(行情601718,買入)、招商輪船(行情601872,買入)、中國核電、吉祥航空(行情603885,買入)。