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監管層對投行業務的監管正在全方面展開。

證監會不僅啟動了13家保薦機構的現場檢查，同時也要求券商針對IPO在審企業進行新一輪的財務自查。同時強調進一步強化監管，加強IPO全過程監管。此外，證監會將討論把保薦業務納入到整個證券公司的風險控制體系內。

“以后內核將更加嚴格，時間也更長，責任劃分會更加明確。項目越來越難做，賺錢也越來越難。”華南一家券商投行人士向記者感慨。

“監管層表示目前監管的重點是欺詐發行，下一步重點是信息披露。”一位參加保代培訓的券商投行人士向21世紀經濟報道記者表示。依法監管、從嚴監管、全面監管將是大勢所趨，也將成為監管新常態。

“主動撤回”難逃追責

21世紀經濟報道記者獲悉，證監會目前已啟動首次由機構部牽頭的證券公司投行業務現場檢查，選了13家證監局，每家證監局在轄區內抽選一家券商作為檢查對象，首批共有13家保薦機構被抽中進行現場檢查。

“檢查了兩周，現在已結束了。主要檢查內核，包括立項審批內核流程等是否合規。另一個重點是撤回的項目，帶病申報的項目都是重點檢查對象。”26日，一家被抽中檢查的券商投行人士告訴記者。

此外，監管層亦要求券商針對IPO在審企業進行新一輪的財務自查。

證監會要求，保薦機構應對照發行條件和信息披露標準自查，對于原本不符合發行條件盲混報會的企業，以及原符合條件但因客觀原因導致不符合發行條件的企業，應主動申請撤回;對自查中的其他風險點，亦要進行補充盡調。

“本次自查，沒有規定動作，也不會停下來搞運動式的自查。”證監會相關人士表示。

“我們暫時還沒開始，不過應該快了。”華北一家券商投行人士向記者表示。

對于當前的監管態勢，多位投行人士的看法是“十分嚴格”。這種嚴格既包括審核嚴格，也包括事后追責，即便主動撤回，也將難逃追責。

上述參會人士告訴記者，保代培訓會上，監管層明確表示，發行部不能做慈母式審核，對于申報材料前后矛盾的，就不能往后審。嚴格把關，防止帶病申報。不符合條件，先申報排隊的都不被允許。

“我將會盡一步強化監管，嚴格把關，加強IPO全過程監管。在審核過程中，調閱工作底稿，可以實施現場檢查，也可以報送稽查。”證監會相關人士表示。繼監管層明確上市重組方案中止或終止不得豁免法定責任后，IPO審核也將受到同樣監管。

“撤材料也要承擔相應法律責任。”證監會相關人士明確表示。

這意味著，所有企業從申報之日即承擔法律責任。如果申報材料存在虛假記載或未披露的，為信息披露違法違規，也可追究行政及刑事責任，暫停及吊銷資格。即使撤回，依然可以追責。

“對于在審IPO企業的常規抽檢，監管機構將逐步減少盲抽，對風險、問題企業加大檢查力度。對于財務核查已抽過簽的企業也在檢查之列。”證監會發行部副主任常軍勝表示。

建立IPO全產業鏈核查

在7月25日證監會舉辦的保代培訓會上，證監會發行部副主任常軍勝表示，證監會將討論把保薦業務納入到整個證券公司的風險控制體系內，由機構部進行監管。

上述參加保代培訓人士告訴記者，證監會明確將盡一步強化監管，嚴格把關，加強IPO全過程監管。

加強對投行監管不僅是在監管新常態的背景下，更是因為投行頻繁出現的問題。因上市項目涉嫌欺詐發行，興業證券(601377,股吧)(601377.SH)被行政處罰，西南證券(600369,股吧)(600369.SH)日前亦因承銷項目出現問題被立案調查。

“最近IPO、再融資、新三板掛牌、債券發行環節問題頻發，突出反映出勤勉盡責遠不到位，普遍還沒有建立起有效的制衡、合理的投行業務風控體系。有些機構的投行業務游離或半游離于公司的管控體系，有的機構履職過程中敷衍了事，為了搶占市場甚至偽造工作底稿，有的甚至與發行方合謀。”日前，證監會副主席李超在《證券公司風險控制指標管理辦法》內部培訓會上表示。

證監會相關人士在保代培訓會上也指出，在監管規定明確的情況下，企業和中介機構探底線、存在僥幸心理的情況較多。機構部將強化合規要求，加大檢查處理力度，促使保薦業務全面納入證券公司的整體合規風控體系，同時加大中介機構處罰力度。

“強調全面追責，風險事件的責任人不僅為簽字保薦代表人、注冊會計師和律師，還要上溯到保薦業務負責人，甚至是公司法人。”證監會相關人士在保代培訓會上指出。

為此，風控與合規變得尤為重要。證監會副主席李超在內部培訓講話上就指出，希望各家券商的投行業務要多下功夫，加強合規、風險控制。“合規風控基礎不牢、水平不高，嚴重落后于業務發展。”李超提到，合規風控橫向、縱向全覆蓋比較弱。特別是投行業務，普遍存在難以介入，或者僅僅是形式上介入，希望各家公司能夠進行進一步梳理和管控。

“要適應監管新常態，在加強監管的環境下，對仍然不收手的機構采取嚴厲的措施;特別是欺詐、嚴重不履職、不盡責，要嚴肅處理;對表現惡劣、問題嚴重、履犯的機構投行業務牌照可考慮收回牌照的措施。”李超明確表示。