圖片來自新華錦公告
大手筆!新華錦(600735)鐵心要布局跨境進口電商業務了,只是收購的這家標的公司身價出現飆漲。
6月4日,新華錦發布公告稱,公司擬購上海荔之實業有限公司(以下簡稱“上海荔之”)50%股權,作價2.52億元,以該價格計算,上海荔之整體估值約5.05億元。需要指出的是,今年1月新華錦剛剛購買了上海荔之10%的股權,交易作價3500萬元,標的整體估值3.5億元。不難看出,僅時隔5個月,上海荔之身價大增1.55億元。
標的身價大增
6月3日晚間,新華錦披露公告稱,公司擬以2.52億元交易對價收購上海荔之50%股權。本次收購完成后,上海荔之將成為公司的控股子公司。
據了解,上海荔之定位為全球優質消費品牌的電子商務綜合服務商,是國內最早開展跨境進口的電商企業之一,公司主要業務包括線上代運營服務和分銷服務,服務內容涵蓋品牌定位、店鋪運營、渠道分銷、整合營銷、數據挖掘、倉儲物流等。
上海荔之目前運營的業務品類有食品、個人護理、消費電子、美妝、母嬰、醫療器械等。
對于上述收購的目的,新華錦表示,是上市公司布局跨境進口電商業務的重要舉措,可以使上市公司業務快速切入跨境進口電商行業,上海荔之現有的業務模式與上市公司現有的國際貿易體系將形成業務協同,提升上市公司整體競爭力。
根據收益法評估結果,上海荔之股東全部權益價值評估值為5.05億元,凈資產賬面值為6638.23萬元,增值率達660.29%。6月3日晚間,新華錦也披露定增預案,擬募資不超過3.6億元,用于收購上海荔之50%股權和補充流動資金。
值得一提的是,北京商報記者了解到,在今年1月新華錦剛剛收購了上海荔之10%的股權,彼時該標的資產作價3500萬元,上海荔之整體估值3.5億元。不難看出,雖然僅時隔5個月,但上海荔之身價出現飆漲,大增1.55億元。
針對此次標的估值大增的相關問題,北京商報記者致電新華錦董秘辦公室進行采訪,對方相關工作人員表示,公司收購完成上海荔之10%的股權后,在標的完成2020年業績承諾的基礎上,公司啟動了此次50%股權的收購,本次股權收購交易對價是以評估機構的評估結果為依據,也存在一定的控股權溢價。
在公告中,新華錦也披露了標的公司估值風險,稱標的公司的估值是基于其已實現業績以及對未來業績的預測,存在因未來實際情況與估值假設不一致、未來盈利達不到估值時的預測水平,致使標的公司的估值與實際情況不符的風險。
新華錦表示,本次交易完成后,若交易對方以任何直接或間接方式向任何第三方出售其持有上海荔之部分或全部股權,交易對方應提前10日書面通知公司,公司在同等條件下享有優先購買權。
整合效應待考
正如新華錦所言,通過此次收購,公司將切入跨境進口電商行業,但最終整合效應如何還有待驗證。
資料顯示,新華錦目前主營業務為發制品和紡織服裝產品的生產加工及出口貿易,2017-2019年公司凈利保持在7000萬-8000萬元之間,當期實現歸屬凈利潤分別約為7382萬元、7644萬元、7272萬元。但在2020年,新華錦凈利出現明顯下滑,當年實現歸屬凈利潤約為4473萬元,同比下降38.48%。
截至6月3日收盤,新華錦股價報7.68元/股,總市值28.88億元。
財務數據顯示,2019、2020年,上海荔之實現營業收入分別約為1.9億元、4.05億元;對應實現歸屬凈利潤分別約為998.61萬元、3437.5萬元。交易對方承諾,上海荔之2021-2023年實現經審計的合并報表范圍內扣除非經常性損益前后孰低的歸屬于母公司凈利潤分別不低于4200萬元、5000萬元、6000萬元。
獨立經濟學家王赤坤在接受北京商報記者采訪時表示,上市公司進入新的業務領域將對公司的經營策略、人才戰略以及公司戰略提出新的要求,上市公司能否及時作出調整也是一大挑戰。新華錦也提示風險稱,本次購買完成后,上市公司將面臨對標的公司的管理問題,由于標的公司所屬行業與上市公司不同,若上市公司的管理能力和管理水平不能有效滿足標的公司發展需要,將可能導致標的公司的業務發展受到不利影響,從而影響上市公司的整體業績水平。
北京商報記者 董亮 馬換換