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雖然隨著FOF基金的正式面世，資產配置的重要性越來越被大家認可，但大多數人因為不能像保險、企業、財務投資公司等機構投資者那樣，雇傭專業的研究團隊投入大量的時間、資源與精力，利用專業模型多維度篩選基金，在建立投資組合時，頻頻踩雷。

原因也很簡單：

1)5000多只基金，數量多，挑選難度大

2)基金業績分化嚴重，收益波動大，容易“踩雷”

3)基金排名不持續，冠軍魔咒頻現，看排名選擇基金效果差

但是沒關系啊，因為基金的中報、年報都會公布機構投資者的持倉比例，我們可以抄機構投資者的作業啊，對大多數人來說，跟著機構投資者買買買，總比自己埋頭苦干效率更高。

截至2018年2月2日，按照以下3個簡單的標準：

1)機構投資者持倉占比30%至70%

2)2013年至2017年連續5年取得正收益，2018年以來也是正收益

3)現任基金經理任職時間超過1年

從3036只混合型基金(不同份額分開)中篩選出了11只機構投資者重倉的績優基金，真可謂是千里挑一。

數據來源：2017年中報(機構持倉)、基金定期報告，銀河證券

為什么這3個簡單的標準能篩選出真正的好基金呢?

機構重倉：機構重倉的基金有3個特點：盈利能力較強、長期業績亮眼、業績波動小不坐過山車。倉位方面，30%至70%的比例是比較合理的，低于30%不算重倉，高于70%就是機構定制基金了，散戶就別瞎摻合了。

連續5年正收益：2013年至2017年，市場經歷了一個完整的牛熊周期，市場風格一年一換。每年都能取得正收益的基金，真正做到了穿越牛熊，不被市場噪音牽著走。基金經理只有形成一套成熟的選股思路，而非靠運氣，才能連續取得正收益。

基金經理老司機：擔任基金經理時間太短，未經歷過市場牛熊周期的檢驗，運氣成分占比較大，投資當然不能靠運氣。任職超1年的原因是新晉任職的基金經理，很有可能是在前人栽的樹下乘涼，靠譜程度有待檢驗。

這11只基金，如果資金量夠大，可以根據基金的風格，選幾只進行資產配置，分散風險。如果資金量較小(不到百萬級)，集中投資2到3只基金，是更明智的選擇。

(再放一遍，方便大家閱讀)

數據來源：2017年中報(機構持倉)、基金定期報告，銀河證券

從今年以來的業績來看，金鷹紅利價值(210002)這只基金比較突出，一年看到尾，所以我們重點分析一下這只基金。

首先看看它的重倉股，航空和鋼鐵占比高達51.4%。

注：上述行業及個股來源于基金2017年四季報，僅作為示例，不代表基金現有持倉或本管理人任何投資建議或推薦。

其次，我們買基金是看好它未來的業績，金鷹紅利價值的基金經理王喆先生在2017年四季報中提到：

展望2018年，預計宏觀經濟仍以平穩為主，但仍存在超預期回落的風險。而金融監管政策仍將持續對A股市場構成較大影響。因此我們判斷18年市場整體震蕩為主，存階段性回落的風險。而市場仍會以結構性機會為主。不過由于2018年上市公司整體盈利增速明顯回落，且存在分化的風險。預計部分行業盈利高增長難以持續。

在配置上，我們仍以盈利為主線，至上而下的配置盈利持續提升的板塊，同時優選業績持續增長且估值合理的個股。就一季度而言，部分上游周期型行業的景氣度有望持續，盈利增長的確定性較高，具備較好的配置價值。

從最近上市公司年報頻頻炸雷、市場出現大幅回調、各個板塊業績分化嚴重的行情來看，基金經理不愧是從業18年的A股老司機。

如果你的資產配置中需要一只能漲抗跌的基金，金鷹紅利價值(210002)你值得擁有。

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