近期,興業(yè)銀行、招商銀行多位董監(jiān)高增持公司股份,說(shuō)明他們認(rèn)為對(duì)應(yīng)的標(biāo)的公司股價(jià)已經(jīng)偏低,新的形勢(shì)下會(huì)有新的投資理念,但價(jià)值投資的宗旨不會(huì)改變。
當(dāng)A股投資者剛剛發(fā)現(xiàn)國(guó)內(nèi)的疫情已經(jīng)被基本控制,期待著慢牛走勢(shì)的到來(lái),境外疫情卻愈演愈烈,A股也飽受拖累,甚至創(chuàng)出春節(jié)后A股非理性下跌的新低,在這樣的背景下,本欄反復(fù)強(qiáng)調(diào),優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股具備長(zhǎng)期投資價(jià)值,它們的股價(jià)下跌屬于明顯的“錯(cuò)殺”,現(xiàn)在它們的董監(jiān)高也紛紛出來(lái)增持股份,這就說(shuō)明這些績(jī)優(yōu)藍(lán)籌股可能確實(shí)存在長(zhǎng)期投資價(jià)值。
一直以來(lái),銀行股都是A股市場(chǎng)的價(jià)值洼地,現(xiàn)金分紅也明顯好于整個(gè)大勢(shì),所以銀行股一直以來(lái)都是長(zhǎng)期投資者的寵兒。現(xiàn)在招商銀行和興業(yè)銀行得到董監(jiān)高的增持,投資者可以從中領(lǐng)悟到兩點(diǎn),一是這兩家公司的股價(jià)估值可能已經(jīng)很便宜,二是公司管理層希望通過(guò)增持鼓勵(lì)投資者的持股信心。
招商銀行2019年每股收益3.62元,股價(jià)32.72元,市盈率不足10倍;興業(yè)銀行2019年每股收益3.1元,股價(jià)16.19元,市盈率約5.2倍,從市盈率的角度看明顯具備投資價(jià)值。從港股股價(jià)看,招商銀行港股股價(jià)34.7元,較A股股價(jià)折讓不大,這表明A股股價(jià)也很合理。
從某種意義上講,招商銀行的近10倍市盈率或許還是因?yàn)楦酃蓛r(jià)格的支撐所致,像興業(yè)銀行,本身沒(méi)有在港股上市,所以市盈率僅在5倍附近,假如興業(yè)銀行也在港股上市,或許會(huì)因?yàn)橄愀弁顿Y者的追捧而使市盈率接近招商銀行的水平,那么又會(huì)反過(guò)來(lái)支撐興業(yè)銀行的股價(jià)。所以本欄說(shuō),招商銀行和興業(yè)銀行,都是股價(jià)已經(jīng)很便宜的標(biāo)的,高管們此時(shí)增持股票,還是非常劃算的。
當(dāng)然,作為這些大銀行,僅僅依靠高管們?cè)龀止煞菔遣豢赡芡苿?dòng)股價(jià)上漲的,但是高管增持其實(shí)是一項(xiàng)很好的廣告,它可以讓投資者認(rèn)真思考它們的投資價(jià)值,從而作出停止賣(mài)出甚至反向買(mǎi)入的操作,眾人拾柴火焰高,這對(duì)于它們的股價(jià)將會(huì)構(gòu)成支撐。
其實(shí)不僅僅是招商銀行和興業(yè)銀行,其他銀行股乃至其他優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股也已經(jīng)具備很強(qiáng)的投資價(jià)值,在春節(jié)之前,藍(lán)籌股本身就已經(jīng)不貴,在疫情期間又遭受了股價(jià)的進(jìn)一步下滑,這對(duì)于夯實(shí)股價(jià)根基又是一次強(qiáng)化。所以本欄認(rèn)為,現(xiàn)在的優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股,已經(jīng)出現(xiàn)低估的跡象。
對(duì)于投資者來(lái)說(shuō),此時(shí)完全可以尋找優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股中的好股票進(jìn)行長(zhǎng)線布局,如果實(shí)在不知道哪些公司更好,也可以選擇指數(shù)基金或者股票型基金進(jìn)行長(zhǎng)期投資,基金經(jīng)理們自然會(huì)幫助投資者選擇好的公司買(mǎi)入并長(zhǎng)期持有,這是非常穩(wěn)健地分享慢牛行情的渠道。
當(dāng)然,從股價(jià)漲幅的方面看,這些優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股的漲幅未必會(huì)排在漲幅榜的前列,題材股在任何時(shí)候都更有機(jī)會(huì)登上漲停板,而藍(lán)籌股的優(yōu)勢(shì)在于穩(wěn)健,投資者買(mǎi)入藍(lán)籌股,長(zhǎng)期獲利的機(jī)會(huì)要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于題材股。