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在強監(jiān)管、去通道的大背景下，多家信托公司都調(diào)整了戰(zhàn)略發(fā)展計劃，改名也勢在必行。據(jù)北京商報記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，截至目前已有超40家信托公司更換了名稱，而新的名稱背后往往預(yù)示著新戰(zhàn)略的起航。過去兩年間，在防范金融風(fēng)險、去通道化的監(jiān)管要求下，信托行業(yè)受托規(guī)模已明顯減少，風(fēng)險亦在逐步暴露，受今年以來新冠肺炎疫情影響，多家信托公司房地產(chǎn)信托產(chǎn)品已現(xiàn)延期。在業(yè)內(nèi)人士看來，未來大部分信托公司會把風(fēng)險較低的項目作為側(cè)重，加大對股權(quán)類、主動管理類信托業(yè)務(wù)的投入。

樹立新形象

再現(xiàn)信托公司更名

3月23日，湖南信托發(fā)布公告稱，經(jīng)銀保監(jiān)會湖南監(jiān)管局批準(zhǔn)及湖南省市場監(jiān)督管理局核準(zhǔn)，該司名稱由“湖南省信托有限責(zé)任公司”變更為“湖南省財信信托有限責(zé)任公司”，并已于2020年3月19日在湖南省市場監(jiān)督管理局完成了名稱變更登記。

湖南信托系湖南財信金控集團旗下成員企業(yè)，也是目前湖南省內(nèi)唯一的本土信托機構(gòu)。對更名后的發(fā)展步調(diào)，湖南信托也在公告中給出了答案：依托股東的全牌照金融資源優(yōu)勢和全力支持，繼續(xù)踐行“精干主業(yè)、精濟實業(yè)、精耕湖南”的發(fā)展方略。湖南信托是2020年首家更名的信托公司，也是68家信托公司中第44家“脫胎換骨”的企業(yè)。

據(jù)北京商報記者統(tǒng)計，目前已有一半以上信托公司更換了名稱，其中大部分信托公司在更名后，總部并沒有進行搬遷，僅少數(shù)公司進行了遷址，例如國民信托將總部從浙江遷往北京，并于2007年“新兩規(guī)”出臺后首批獲得重新登記，取得了監(jiān)管機構(gòu)換發(fā)的新“金融機構(gòu)許可證”，更名為國民信托。

一位不愿具名的信托行業(yè)觀察人士表示，信托公司更名也是全面戰(zhàn)略升級的重要舉措，對進一步完善公司治理結(jié)構(gòu)，嚴(yán)控風(fēng)險，服務(wù)于實體經(jīng)濟發(fā)展都有利好作用。

進入調(diào)整期

存量業(yè)務(wù)處置難解決

新名稱往往預(yù)示著新戰(zhàn)略，在嚴(yán)監(jiān)管趨勢下，信托行業(yè)亟須尋找正確“航道”。首要任務(wù)便是在防范化解金融風(fēng)險攻堅戰(zhàn)的收官之年，迎戰(zhàn)處置風(fēng)險存量業(yè)務(wù)、去通道等多重挑戰(zhàn)。

疫情影響下，多家信托公司房地產(chǎn)信托產(chǎn)品在利率下行，企業(yè)置換成本、特定類別資產(chǎn)荒、避險情況下被迫延期。“現(xiàn)在延期的都是存量業(yè)務(wù)，雖然沒有到期，但風(fēng)險已經(jīng)逐漸暴露，信托公司提前開始解決問題很重要。”一位信托公司從業(yè)人士直言，隨著市場利率不斷下行，企業(yè)融資渠道拓寬，為降低融資成本，在符合合同約定的情況下，很多融資方提前結(jié)束信托融資，而轉(zhuǎn)向低成本融資渠道。

存量業(yè)務(wù)的關(guān)鍵就是降風(fēng)險平安著陸。可以看到，由于優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)荒來襲，高風(fēng)險的理財方式越來越不安全，大量理財資金涌向比較穩(wěn)健的固定收益類的信托，房地產(chǎn)、地方平臺公司的融資成本下降較為明顯。上述信托公司人士強調(diào)，房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)本身就較為“敏感”，信托公司在項目運營過程中本身具有管理義務(wù)，如項目存續(xù)期融資企業(yè)發(fā)生重大負面事件，如實控人跑路、資金鏈斷裂、重大虧損等，信托公司出于規(guī)避風(fēng)險考慮，一般會向項目方要求提前還款，如果能順利收回還款，項目也就提前結(jié)束。

值得關(guān)注的是，2020年信托行業(yè)仍面臨較大的到期兌付壓力。金樂函數(shù)分析師廖鶴凱認為，這也是信托公司加強主業(yè)回歸本源的必由之路，通道業(yè)務(wù)對信托公司的意義將越來越小，最后成為雞肋，不過這個過程還需要較長的時間進行轉(zhuǎn)換，比較存量規(guī)模還是比較大的，但是趨勢已然明晰。

受托資產(chǎn)持續(xù)下行

主動管理業(yè)務(wù)成發(fā)力重點

在監(jiān)管部門加大風(fēng)險排查力度和頻率的背景下，信托行業(yè)之前被隱匿的風(fēng)險也得到了更充分的暴露,截至2019年四季度末，信托行業(yè)風(fēng)險資產(chǎn)規(guī)模為5770.47億元，較2018年末增長159.71%。從風(fēng)險項目數(shù)量看，2019年四季度末，信托業(yè)風(fēng)險項目個數(shù)為1547個，較2018年末增加675個。

與此同時，信托風(fēng)險資產(chǎn)率也有明顯提升，2019年信托行業(yè)的風(fēng)險資產(chǎn)從2018年末的0.98%大幅上升至2.67%。一家信托公司風(fēng)控相關(guān)負責(zé)人告訴北京商報記者，2020年是“防風(fēng)險”三年計劃的最后一年，信托行業(yè)風(fēng)險率持續(xù)攀升也是很正常的情況，經(jīng)濟大環(huán)境下行等因素必然引發(fā)實體經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)的下滑，部分企業(yè)的償債能力也會受到較大影響，這種壓力也必然會相應(yīng)地傳導(dǎo)至信托公司。以往很多企業(yè)多少還能通過借新還舊的方式避免無法償還的局面，現(xiàn)在借新的難度也增加了。

風(fēng)險項目有所攀升，信托行業(yè)受托資產(chǎn)規(guī)模則保持下行。數(shù)據(jù)顯示，截至2019年四季度末，全國68家信托公司受托資產(chǎn)規(guī)模為21.6萬億元，較2018年末的22.7萬億元同比下降4.85%。“未來信托公司大方向上會收緊一些，大環(huán)境目前的確不好，相對高風(fēng)險的項目很容易出問題，大部分信托公司會把風(fēng)險較低的項目，例如政信項目，作為下一步的側(cè)重。還有新基建模式，新基建的模式和傳統(tǒng)基建信托會有比較大的差異，會更接近于工商企業(yè)類信托而非傳統(tǒng)意義上的基建信托。交易對手面對更多的是高科技企業(yè)、中小企業(yè)、股權(quán)類投資，將來信托公司必然會加大對股權(quán)類、主動管理類信托業(yè)務(wù)的投入。”上述信托公司風(fēng)控相關(guān)負責(zé)人補充道。北京商報記者 孟凡霞 宋亦桐