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周三指數調整，北向資金連續5個交易日凈流入，昨日凈流入34.05億元，大盤調整之際，外資大幅買入面板產業，京東方A和TCL集團分別凈買入6.07億元和3.05億元，位列北向資金當日凈買入第一位和第三位。

廣發證券報告顯示，面板價格方面，數據顯示，截至2019年12月，主要尺寸面板(美元/片)較上月略有上漲。

LGD關閉產線預計減少10%以上行業供給

推動面板產業鏈大漲的短期因素在于韓企產能退出，韓國面板制造商LGDisplayCEO在CES展會期間表示，由于LCD價格下跌以及全球供應過剩，LGD將于今年年底停止韓國國內LCD電視面板的生產。

東莞證券認為，與大陸新建產線相比，韓國、日本LCD產線無論在成本結構，產能釋放效率還是盈利能力上均不具備優勢，近年來陸續通過關閉產線來節省開支，如三星關閉韓國本土低世代LCD生產線，松下退出液晶面板業務等，日韓廠商相繼出售或關閉液晶產線的行為使得行業產能過剩情況有所緩解。若LGD年底前停止韓國本土電視面板生產，預計全球LCD供需結構將實現大幅邊際改善，液晶電視面板價格有望迎來反彈。

國盛證券認為，面板行業目前處于底部位置。長期供需關系過于悲觀，事實上供給方面韓國退廠、國內10.5代線投資不及預期，需求方面液晶電視大屏化等多方面均有超預期的可能性存在，面板行業長期將趨向于供需平衡。目前看，其中32/55寸都已經跌破了現金成本，價格位于底部。目前LGD占據液晶電視面板行業約20%份額，若在年底前關閉韓國本土產線，預計將減少10%以上的行業供給。

面板行業目前處于底部位置

國盛證券認為，面板行業目前處于底部位置。長期供需關系過于悲觀，事實上供給方面韓國退廠、國內10.5代線投資不及預期，需求方面液晶電視大屏化等多方面均有超預期的可能性存在，面板行業長期將趨向于供需平衡。目前看，其中32/55寸都已經跌破了現金成本，價格位于底部。

產業持續向大陸轉移，大陸會逐漸掌握大尺寸價格主導權。大陸廠商投資積極，毛利率及EBITDA表現優于海外同行，且隨著大陸8.5代線折舊退出期的到來，相對競爭優勢仍然會增強，對于價格競爭的容忍度會增加。并且，隨著10.5代線的開出，65寸等大尺寸面板的價格主導權也將逐步落到大陸廠商手中。長期看好京東方面板龍頭地位，柔性AMOLED童產增厚利潤。面板行業的投資價值會逐漸顯現。面板投資熱潮已過，國內面板龍頭京東方在全球的話語權逐漸提升，規模與日俱增，具備長期投資價值。京東方在面板行業的地位長期崛起趨勢不變，AMOLED量產及新產線投放增厚公司業績。TCL集團盈利穩定，成長具有確定。

核心標的有哪些 ？業績彈性誰最大？

天風證券表示，對這一輪的漲價的幅度和持續性以及加速的事情有信心。如果單純從漲價上來看最核心的標的排序是TCL排在前面，因為周期股如果這個行業漲價就是一個beta+alpha，在周期底部的時候虧著漲，周期起來的時候彈性更大，這個時候TCL跟華星光電符合這個特點。兩個龍頭就是TCL和京東方，這兩個公司后面都有估值提升的邏輯。

漲價的基數京東方40%里面是電視面板是500億，華星光電接近70%，大概300億做電視面板的，今年的行情整體是搶跑的，在漲價之前兩個標的都漲了25%—30%，天風證券認為，這次是這個行業非常重要的一個拐點和確認信息，而且這個事情落地概率非常大，這次落地對行業漲價的周期性持續性以及緯度或者是會加速都會有很大的影響，業績彈性很大，現在是周期剛啟動的位置，全看好這個板塊今年的機會，后面還有兩個變量整體提升板塊估值，一個是進蘋果消費電子。第二個是從中長期看供需的大幅好轉的競爭結構的大幅優化，第一個季度兌現漲價的邏輯，第二個季度兌現蘋果的邏輯，兩個標的都很看好。兩個季度看60%以上的空間。

新時代證券認為，三利譜為面板材料國產化最受益標的，公司作為國內偏光片領域龍頭企業，主要從事偏光片產品的研發、生產和銷售，主要產品包括TFT和黑白系列偏光片兩大類，是國內少數具備TFT-LCD用偏光片生產能力的企業之一。大陸面板產能快速增長將大幅刺激偏光片需求，偏光片作為面板核心材料國產化將是大勢所趨。公司是國內偏光片行業最具競爭力的企業之一，下游大客戶包括京東方A、深天馬A、同興達等國內主流的面板和模組廠商，下游客戶集中，公司將伴隨下游企業的全面崛起而實現快速發展。公司持續擴產產能，位于合肥的1490mm偏光片生產線在量產初期由于大客戶導入等因素，產能利用率提升受到一定影響，2020年產能利用率和良率將明顯好轉，再加上合肥廠1330mm產線、深圳龍崗1490mm產線以及后續規劃產線，公司未來產能充足，為后續發展奠定了長期持續增長的基礎。