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近一年來(lái)，設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制相關(guān)改革順利落地，以公募基金為代表的機(jī)構(gòu)投資者，踴躍參與科創(chuàng)板新股網(wǎng)下報(bào)價(jià)和配售打新、二級(jí)市場(chǎng)投資、試點(diǎn)科創(chuàng)板新股融資融券機(jī)制等，不斷建設(shè)和優(yōu)化科創(chuàng)板的投融資生態(tài)。

公募積極參與打新

普通投資者分享紅利

在科創(chuàng)板開(kāi)市之初，多位公募基金高管就對(duì)科創(chuàng)板寄予厚望，希望在科創(chuàng)板中發(fā)揮專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)投資者作用，為投資者分享發(fā)展成果。

易方達(dá)基金總經(jīng)理劉曉艷在寄語(yǔ)科創(chuàng)板開(kāi)市中說(shuō)，“希望充分發(fā)揮專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)投資者在資本市場(chǎng)資源配置中的作用，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展、助力廣大百姓分享創(chuàng)新企業(yè)發(fā)展成果。”

華夏基金總經(jīng)理李一梅也表示，科創(chuàng)板的設(shè)立將為科創(chuàng)企業(yè)帶來(lái)歷史性的發(fā)展機(jī)遇，促進(jìn)中國(guó)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展進(jìn)入黃金時(shí)代。華夏基金希望發(fā)揮專(zhuān)業(yè)優(yōu)勢(shì)，幫助投資者更好地發(fā)現(xiàn)科創(chuàng)板中的“真金”，助力資本市場(chǎng)改革與創(chuàng)新，和其他市場(chǎng)參與者一起，為打造更加規(guī)范、透明、開(kāi)放、有活力、有韌性的資本市場(chǎng)貢獻(xiàn)力量。

如今，科創(chuàng)板開(kāi)市滿(mǎn)百天，公募基金作為參與科創(chuàng)板新股申購(gòu)和市場(chǎng)化定價(jià)機(jī)制的主力軍，廣泛參與了科創(chuàng)板新股網(wǎng)下配售和打新。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2019年11月1日，共有51家科創(chuàng)板新股開(kāi)展了網(wǎng)下配售。其中，共有126家基金管理人旗下的2367只權(quán)益類(lèi)基金獲配了科創(chuàng)板網(wǎng)下打新金額，獲配金額為228.76億元。公募基金參與科創(chuàng)板打新呈現(xiàn)出全行業(yè)踴躍參與、符合打新門(mén)檻基金全覆蓋的特點(diǎn)。

科創(chuàng)板股票發(fā)行優(yōu)先向公募等中長(zhǎng)線資金配售，對(duì)公募基金參與科創(chuàng)板投資是重大利好。

今年6月8日，上交所科創(chuàng)板股票公開(kāi)發(fā)行自律委員會(huì)對(duì)科創(chuàng)板初期企業(yè)平穩(wěn)發(fā)行進(jìn)行行業(yè)倡導(dǎo)建議，提出《關(guān)于促進(jìn)科創(chuàng)板初期企業(yè)平穩(wěn)發(fā)行的行業(yè)倡導(dǎo)建議》，“不低于網(wǎng)下發(fā)行股票數(shù)量的70%，優(yōu)先向公募產(chǎn)品、社保基金、養(yǎng)老金、保險(xiǎn)資金和企業(yè)年金基金以及合格境外機(jī)構(gòu)投資者資金等六類(lèi)中長(zhǎng)線資金對(duì)象配售。”

在科創(chuàng)板投資機(jī)遇下，多家公募密切跟蹤科創(chuàng)板新股上市節(jié)奏，積極參與科創(chuàng)板企業(yè)的路演和詢(xún)價(jià)，成立報(bào)價(jià)方案小組，做出深度研報(bào)，部分公募甚至旗下所報(bào)產(chǎn)品大比例獲配中簽。

北京某大型公募投資總監(jiān)表示，他所在公募符合科創(chuàng)板打新門(mén)檻的基金都會(huì)參與科創(chuàng)板打新。

北京一位中型公募高管也透露，科創(chuàng)板開(kāi)板是今年資本市場(chǎng)最大的投資機(jī)遇，隨著科創(chuàng)板投資成為全行業(yè)焦點(diǎn)和社會(huì)的熱點(diǎn)，目前科創(chuàng)板開(kāi)戶(hù)賬戶(hù)的機(jī)構(gòu)和個(gè)人幾乎都參與了新股申購(gòu)，科創(chuàng)板上市前5個(gè)交易日不限制漲跌幅的規(guī)則、市場(chǎng)化定價(jià)方式，為投資者帶來(lái)不錯(cuò)的打新收益。

而較強(qiáng)的估值和定價(jià)能力，參與路演、詢(xún)價(jià)、外部協(xié)商緊密，也讓公募基金有比較好的中簽表現(xiàn)。而普通投資者借道熱銷(xiāo)的科創(chuàng)基金，同樣享受到了資本市場(chǎng)的改革紅利。

數(shù)據(jù)顯示，截至11月1日，今年4月底以來(lái)陸續(xù)成立的18只科創(chuàng)基金全部斬獲正收益，平均收益率為9.05%，收益率最高的南方科技創(chuàng)新A成立近半年斬獲26.25%收益率，華夏科技創(chuàng)新A、匯添富科技創(chuàng)新A、工銀科技創(chuàng)新3年等5只基金成立以來(lái)收益率也超過(guò)10%。

而從科創(chuàng)基金的持有人數(shù)據(jù)看，科創(chuàng)板大熱也吸引眾多普通投資者對(duì)科創(chuàng)基金的熱情參與，科創(chuàng)基金發(fā)行期間，百億基金頻頻出現(xiàn)，低比例配售現(xiàn)象屢現(xiàn)市場(chǎng)，累計(jì)有362.92萬(wàn)戶(hù)(18只基金分別累計(jì)計(jì)算)募資總金額174.5億元，這些新設(shè)立基金通過(guò)資產(chǎn)配置，主要投向了科創(chuàng)板市場(chǎng)。

33家公募持倉(cāng)9.68億

二級(jí)市場(chǎng)投資大幕開(kāi)啟

除了一級(jí)市場(chǎng)踴躍參與外，公募基金參與科創(chuàng)板二級(jí)市場(chǎng)的熱情也大幕開(kāi)啟。

從日前公布的公募基金今年三季報(bào)數(shù)據(jù)看，目前共有33家公募基金管理人的62只權(quán)益類(lèi)基金持有科創(chuàng)板股票總市值為9.68億元。

其中，南微醫(yī)學(xué)為公募基金第一大重倉(cāng)股，持倉(cāng)總市值為4.15億元，占上市公司流通股比例為10.2%;公募基金持有瀾起科技、中國(guó)通號(hào)總市值分別為2.17億元、1.96億元，在流通股中持股占比也分別為4.63%、2.37%;晶豐明源為14家基金管理人旗下的16只公募基金所持有，是持有家數(shù)和數(shù)量最多的科創(chuàng)板公司。

針對(duì)科創(chuàng)板股票的投資價(jià)值，華南一位科技類(lèi)基金經(jīng)理表示，今年科創(chuàng)板的開(kāi)市、5G的正式商用都讓2019年成為科技股投資的元年。不過(guò)，這位基金經(jīng)理也坦言，由于科技行業(yè)技術(shù)更迭較快，專(zhuān)業(yè)性和不確定性較強(qiáng)，投資的難度也比較大。科技股投資的核心邏輯是追求成長(zhǎng)性，目前科技股的高估值和盈利是比較匹配的。

北京上述大型公募投資總監(jiān)也稱(chēng)，科創(chuàng)板的推出對(duì)中國(guó)科技創(chuàng)新和科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展意義重大，也為投資者分享國(guó)家科技轉(zhuǎn)型紅利提供了契機(jī)。“從科技公司長(zhǎng)足發(fā)展角度，未來(lái)立足于科技產(chǎn)業(yè)上的好公司好股票，將長(zhǎng)期受益于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型趨勢(shì)和資本市場(chǎng)改革，科技行業(yè)進(jìn)入到蓬勃發(fā)展的新周期。”

優(yōu)化融資融券機(jī)制

促進(jìn)科創(chuàng)板合理定價(jià)

除了科創(chuàng)板新股發(fā)行市場(chǎng)化定價(jià)、二級(jí)市場(chǎng)投資之外，公募基金在優(yōu)化科創(chuàng)板融資融券機(jī)制，促進(jìn)多空平衡方面也發(fā)揮了積極作用。

科創(chuàng)板開(kāi)市首日，易方達(dá)、華夏、嘉實(shí)、南方、華安等多家基金公司完成首單轉(zhuǎn)融通交易。上交所官網(wǎng)公示的轉(zhuǎn)融通證券出借交易情況看，當(dāng)天共有39家標(biāo)的證券通過(guò)被轉(zhuǎn)融通出借，成交總量高達(dá)1.17億股。其中，科創(chuàng)板25只新股中，就有24只股票為轉(zhuǎn)融通證券出借標(biāo)的。

科創(chuàng)板開(kāi)市百日平穩(wěn)收官，與科創(chuàng)板開(kāi)市同步啟動(dòng)的轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)交易量呈現(xiàn)井噴，尤其是科創(chuàng)板上市新股成為證券出借主流券種，交易筆數(shù)和成交總量皆占據(jù)較高比重。

多位業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，通過(guò)轉(zhuǎn)融通證券出借為科創(chuàng)板提供融券的券源，引導(dǎo)多空雙方投資者力量趨于平衡，有利于防止科創(chuàng)板股票被過(guò)度炒作的風(fēng)險(xiǎn);另外，轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)開(kāi)通，有利于有對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)和借券業(yè)務(wù)需求的機(jī)構(gòu)投資者豐富投資策略，并為投資者帶來(lái)額外投資收益。

上海一位公募數(shù)量投資部總監(jiān)告訴記者，轉(zhuǎn)融通制度是成熟資本市場(chǎng)上的基本制度，可以充分發(fā)揮公募基金等長(zhǎng)期持股專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)投資者，對(duì)市場(chǎng)理性投資和合理定價(jià)的作用，轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)開(kāi)展后，可以有效解決券源不足問(wèn)題;另一方面，從中長(zhǎng)期看，通過(guò)轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)可以對(duì)股市合理定價(jià)，這對(duì)倡導(dǎo)價(jià)值投資、理性投資，抑制市場(chǎng)炒作，最終促進(jìn)科創(chuàng)板市場(chǎng)的長(zhǎng)期穩(wěn)健運(yùn)行有積極作用。