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充分釋放公募基金發展活力 基金注冊開辟快速通道
來源:經濟日報 發布時間:2019-10-24 13:48:17

監管部門加速注冊部分基金管理人申報的常規產品,大幅提高注冊效率,有利于進一步規范基金產品注冊流程。在支持公募產品快速發展的同時,監管部門也在強化基金公司主體責任,避免產品同質化和通道化,助力行業提升服務投資者和實體經濟的能力——

中國證監會最新發布的信息顯示,在2013年公募基金產品注冊制改革基礎上,將繼續優化公募基金產品注冊機制。自今年10月份起,證監會正式實施公募基金常規產品分類注冊機制,對納入快速注冊程序的公募產品申報取消書面反饋環節,以提高其注冊效率。

基金注冊開辟快速通道

證監會有關部門負責人表示,本次公募基金注冊制改革對不同基金管理人申報的常規產品適用差異化注冊流程,分為快速注冊和常規注冊兩類。具體看,適用快速注冊機制的基金管理人合規風控需滿足總體監管要求、單類產品中長期業績較為突出等條件。不過,是否納入快速注冊程序,也要根據管理人擅長的產品類型實施分類管理。適用產品范圍包括主動權益類、被動權益類、混合類、債券類4大常規產品,不包括含有創新屬性、需宏觀審慎管理的基金產品。

納入快速注冊程序的常規產品,原則上取消書面反饋環節,大幅提升注冊效率,權益類、混合類、債券類基金注冊期限不超過10天、20天、30天,比原注冊周期縮短2/3以上,遠低于《基金法》規定的6個月注冊期限。

自2014年8月份起,公募基金產品的審查由核準制改為注冊制。注冊制從體制機制上支持市場主體圍繞客戶需求自主設計發行產品,新基金發行數量出現較大幅度增加。一家大型公募基金公司員工表示,這次開辟“快速通道”可謂基金發行審批的“第二次提速”。

長量基金資深研究員王驊認為,常規產品快速注冊能夠大幅簡化審核程序,縮短審核期限;結合此前對債券基金審批放緩相關市場反饋,可以看出監管部門在支持公募產品快速發展的同時,也在強化基金公司主體責任,避免產品同質化和通道化。

對未納入快速注冊機制的常規產品,證監會將進一步規范產品注冊流程,常規產品采取滾動申報方式,權益類、混合類、債券類基金注冊周期原則上不超過30天、40天和75天。上述改革措施推出后,常規產品注冊效率提升約三分之一。

聯泰基金金融產品部總監陳東認為,公募基金產品注冊機制改革是證監會推進簡政放權的重要舉措之一。大力推進簡政放權,更是此前提出的全面深化資本市場改革12項重點任務之一。

金牛理財網資訊中心副主任田立夫認為,在更大程度落實機構主體合規風控責任的基礎上,對部分基金管理人申報的常規產品實施加速注冊,大幅提高注冊效率,有利于進一步規范基金產品注冊流程,充分釋放公募基金行業活力,助力行業提升服務投資者和實體經濟的能力。

證監會有關部門負責人表示,將繼續強化日常監管,組織證監局適時開展現場檢查,對基金管理人出現相關違法違規行為,計入誠信檔案,出現重大違法違規行為的,暫停適用快速注冊機制,上述兩種情況都將影響下一年度評價。此外,近年來部分基金管理人集中大量申報同質化產品,重募集輕管理,基金規模大進大出,不利于保護投資者利益,證監會將在事中事后監管中,加大力度引導基金管理人規范相關行為。

優化固收類基金審批

與審批方面簡政放權相配合的是,對于部分同質化基金產品的發行有所微調。多位公募基金產品人士表示,10月18日前后陸續收到監管部門的窗口指導,總體上要求限制固收類產品上報數量,鼓勵權益類基金發展。

為什么要限制固收類基金數量?Wind資訊統計顯示,截至今年10月22日,市場共有1008只股票型基金、2485只混合型基金、1762只債券型基金、380只貨幣基金以及其他類型基金若干只。如果算上正在發行或“排隊”審批中的基金品類,包含貨幣基金和債券基金在內的固定收益類基金產品在規模和數量兩方面均遠多于權益類基金產品。

從目前正在發行的基金品類看,固收類基金也明顯占優。在今年以來發行的1242只基金中,中長期純債基金有390只、短期純債基金119只、被動指數債券型基金88只、混合債券型基金44只,偏債混合型基金48只,合計689只,占比55.5%。

從“排隊”審批的基金數量看,截至10月12日,在簡易程序下排隊的基金產品共有1820只,受理日期在8月1日之前的多達1564只,其中債券基金約占一半。

陳東認為,目前以債券基金為代表的固收類基金亟待調整發展思路,其原因一是貨幣基金、債券基金等產品同質化嚴重,需要推動產品結構改革,優化產品發行、發展思路;二是多數債基機構投資者占比高,近似通道類業務,并未體現公募基金的普惠金融屬性;三是公募基金權益規模10年增長并不顯著,還要繼續大力發展;四是在“資管新規”下,繼續優化調整公募基金固收業務,盡量與銀行理財子公司錯位競爭。

天相投顧投資研究中心負責人賈志表示,近年來公募基金權益類產品發展相對緩慢,固收類基金存在一定的同質化現象。如果基金公司“只管生不管養”,最后很多基金又會淪為“迷你基金”被清盤,對持有人和渠道來說都不利。監管部門鼓勵權益類基金發展,正是為了落實此前提出的“推動公募機構大力發展權益類基金”“強化證券基金經營機構長期業績導向”等相關舉措。

標簽: 公募基金

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