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國際貨幣基金組織在16日發(fā)布的新一期《全球金融穩(wěn)定報(bào)告》中稱，最近半年來全球金融條件進(jìn)一步寬松，在近期為經(jīng)濟(jì)提供了支撐，但導(dǎo)致部分國家和行業(yè)的金融脆弱性進(jìn)一步累積。各國應(yīng)采取行動(dòng)，降低金融脆弱性。

報(bào)告顯示，由于金融市場受到貿(mào)易緊張局勢和對全球經(jīng)濟(jì)前景不確定預(yù)期影響，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)減弱和下行風(fēng)險(xiǎn)加劇推動(dòng)全球主要經(jīng)濟(jì)體采取更加寬松的貨幣政策。寬松的金融條件在近期為經(jīng)濟(jì)提供了支持，但同時(shí)鼓勵(lì)了金融冒險(xiǎn)行為，導(dǎo)致部分國家和行業(yè)的脆弱性進(jìn)一步積累。

報(bào)告說，極低的利率促使投資者追逐收益，配置風(fēng)險(xiǎn)更高且流動(dòng)性更差的資產(chǎn)來實(shí)現(xiàn)目標(biāo)收益。在金融部門具有系統(tǒng)重要性的經(jīng)濟(jì)體中(按GDP衡量)，有80%經(jīng)濟(jì)體的非銀行金融機(jī)構(gòu)的脆弱性處于較高水平。該比重與全球金融危機(jī)時(shí)期的高點(diǎn)非常接近。

同時(shí)，受債務(wù)負(fù)擔(dān)增加和償債能力減弱等因素影響，若干系統(tǒng)重要性經(jīng)濟(jì)體的企業(yè)部門脆弱性已處于較高水平。在經(jīng)濟(jì)大幅放緩的情況下，企業(yè)在險(xiǎn)債務(wù)可能接近主要經(jīng)濟(jì)體企業(yè)債務(wù)總額的40%，超過危機(jī)時(shí)期水平。

對于新興市場經(jīng)濟(jì)體而言，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的低利率促使資本流入新興市場。這些資本流入為額外的借款提供了支撐，但同時(shí)加劇未來陷入債務(wù)困境的風(fēng)險(xiǎn)。

IMF認(rèn)為，在金融條件寬松的背景下，部分市場估值過高，脆弱性處于較高水平，全球經(jīng)濟(jì)增長和金融穩(wěn)定的中期風(fēng)險(xiǎn)繼續(xù)偏向下行。IMF建議，各國通過更嚴(yán)格的監(jiān)管和宏觀審慎監(jiān)督解決企業(yè)脆弱性問題，通過加強(qiáng)監(jiān)督和披露應(yīng)對與機(jī)構(gòu)投資者相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)施審慎的主權(quán)債管理手段和框架等。

IMF同時(shí)強(qiáng)調(diào)，全球政策協(xié)調(diào)仍然非常關(guān)鍵。各國應(yīng)解決貿(mào)易緊張局勢，敲定并全面落實(shí)全球監(jiān)管改革議程，避免監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)倒退，并確保在2021年年底前從倫敦銀行間同業(yè)拆借利率(LIBOR)平穩(wěn)過渡到新的參考利率。

IMF通常每年在春季年會(huì)和秋季年會(huì)期間分別發(fā)布上下半年的《全球金融穩(wěn)定報(bào)告》。(沙晗汀)