久久精品免费看国产成人,四虎国产精品亚洲一区久久,伊人精品久久久7777,成人欧美一区二区三区在线,99精品国产福利一区二区,亚洲精品成人毛片久久久,久久精品99精品免费观看 ,99热久久这里只有精品免费,久久精品免费一区二区三区

近日，上交所發布《關于對銀河期貨有限公司予以紀律處分的決定》，上交所稱，經查明，銀河期貨在證券現貨經紀業務管理、投資者適當性管理和程序交易管理等方面存在違規行為。因此，上交所決定對銀河期貨予以暫停股票期權經紀業務(限于新增客戶)相關交易權限 3 個月的紀律處分，即自 2019 年 9 月 12 日至 2019 年 12 月 11 日銀河期貨有限公司不得接受新增客戶委托進行股票期權交易。

銀河期貨及子公司涉股票期權違規遭重罰

據了解，此次銀河期貨是在證券現貨經紀業務管理、投資者適當性管理和程序交易管理等三方面存在多項違規行為。

第一，上交所認定銀河期貨在證券現貨經紀業務管理方面存在監控措施嚴重缺失、未將現券經紀業務控制在規定范圍、未按規定指定專門證券現貨管理部門及未制定相關管理制度等情況;

第二，上交所認定銀河期貨在投資者適當性管理方面，存在未按規定妥善管理客戶資料、未按規定控制客戶持倉限額、未按規定動態評估和持續了解客戶等情況;

第三，上交所認定銀河期貨在程序交易管理方面，程序接入和認證管理存在漏洞，未履行相應前端控制和防范交易風險職責。

上述行為違反了《證券期貨經營機構參與股票期權交易試點指引》第三條，《上海證券交易所 中國證券登記結算有限責任公司股票期權試點風險控制管理辦法》第四十六條，《上海證券交易所會員客戶證券交易行為管理實施細則》第十六條、第十九條、第二十條，《上海證券交易所股票期權試點交易規則》第二十三條、第一百五十一條，《關于期貨公司開展股票期權及相關證券現貨經紀業務有關事項的通知》第二條，《上海證券交易所股票期權試點投資者適當性管理指引》第十五條、第三十條、第四十一條等有關規定。

對此，銀河期貨提出異議并申辯，銀河期貨表示，一是公司現貨交易柜臺系統目前不具備盤中監控異常交易指標的功能，而是盤后對客戶交易情況進行監控。繁星某未進行證券現貨程序交易。2018 年 5 月 7 日后，葉某無證券現貨頻繁申報及撤單。公司無法判斷證券現貨交易目的是否與備兌開倉及行權相關，公司已對單獨持有上證 50ETF 現貨而不持有期權合約的賬戶進行篩查。二是在股票期權業務部門下設置客戶適當性管理崗并非強制監管要求，而是對崗位設立的建議。公司在實際工作中由客戶服務中心負責客戶適當性管理崗的具體工作，并設主備崗，客服中心的客戶適當性管理崗實際履行公司投資者適當性管理工作。三是本所相關規則中未提及程序化接入測試報告、應進行行權測試、應測試接入的程序或軟件的整體架構及風控功能等要求，公司已發現多名客戶同時使用同一 IP 地址的異常情況。

針對銀河期貨在紀律處分過程中提出的異議理由及申辯意見，上交所所認為，一是盤后監控無法及時對客戶交易行為進行實時監控，不符合本所對證券現貨異常交易行為管理的要求。經核查，繁星某開展了屬于本所規則定義的程序交易;而葉某在 5 月 7 日后無頻繁申報及撤單與實際情況不符。公司可以通過建立健全有效的證券交易和資金監控系統，對客戶證券現貨交易與期權交易情況是否匹配、交易目的是否為與備兌開倉及行權相關予以實時監控，并非公司所稱無法判斷;同時，公司對單獨持有上證 50ETF 現貨而不持有期權合約的賬戶進行篩查是盤后控制、事后控制，不是對委托交易的前端控制，不能對客戶交易目的管理發揮作用，不符合本所前端控制相關規定要求。公司第一點申辯理由不能成立。

二是交易參與人應當向本所提交負責股票期權業務的高級管理人員與相關業務人員名單。而公司在現場檢查中提供的人員名單與向本所報備的《期貨公司股票期權經紀業務人員情況表》中的信息不符。公司第二點申辯理由不能成立。

三是期權經營機構應當根據程序交易管理制度，對客戶使用自有、第三方提供或者期權經營機構提供的交易軟件或接口進行程序交易的申請進行審核、測試及認證。其中，測試報告、行權測試、應測試接入的程序或軟件的整體構架及風控功能等內容為程序交易管理制度中的必要內容。如無上述內容，則公司程序交易管理無法實際發揮前端控制、防范程序交易風險的作用。公司第三點申辯理由不能成立。

最后，基于上述違規事實和情節，上交所紀律處分委員會審核通過，根據《股票期權交易規則》第一百五十七條、第一百五十九條和《上海證券交易所紀律處分和監管措施實施辦法》的有關規定，上交所作出如下紀律處分決定：對銀河期貨有限公司予以暫停股票期權經紀業務(限于新增客戶)相關交易權限 3 個月的紀律處分，即自 2019 年 9 月 12 日至 2019 年 12 月 11 日銀河期貨有限公司不得接受新增客戶委托進行股票期權交易。

事實上，不久前中國期貨業協會已經對銀河期貨風險管理子公司銀河德睿資本管理有限公司在場外個股期權交易，場外個股期權標的超范圍方面的違規行為作出了紀律懲戒的處罰。

今年8月19日，中國期貨業協會發布《關于對銀河德睿資本管理有限公司作出紀律懲戒的決定》，中國期貨業協會稱，根據《中國期貨業協會紀律懲戒程序》等自律規則的有關規定，我會對在2019年風險管理公司現場檢查中發現的銀河德睿資本管理有限公司的違規行為進行了調查、審理，現已調查、審理完畢。

經中國期貨業協會查明，銀河德睿資本管理有限公司在業務開展過程中存在與敏感客戶進行場外個股期權交易，場外個股期權標的超范圍的行為，不符合協會《關于進一步加強風險管理公司場外衍生品業務的通知》(中期協字〔2018〕118號)第六條、第七條的相關要求。

上述行為違反了《期貨公司設立子公司開展以風險管理服務為主的業務試點工作指引》(2014年8月26日修訂發布)第四條的相關規定。根據《中國期貨業協會紀律懲戒程序》第二十條的規定，中國期貨業協會第五屆理事會自律監察委員會審議決定： 給予銀河德睿資本管理有限公司“訓誡”的紀律懲戒。

股票期貨火爆背后 風控問題仍需引起行業重視

據了解，股票期權合約為上交所統一制定的、規定買方有權在將來特定時間以特定價格買入或者賣出約定股票或者跟蹤股票指數的交易型開放式指數基金(ETF)等標的物的標準化合約。

簡單地說，期權是一種權利，賦予你在約定時間，用固定的價格買入或賣出標的資產的權利。如果市場走勢有利于你，你就可以行權，賺取市場價和執行價之間的差價利潤，如果市場走勢不利于你，你就可以不用行權。

今年上半年，上證50ETF期權合約曾經一天暴漲192倍，期權市場的火熱，吸引了大量的期權投資者入場。

截至8月底，50ETF期權投資者賬戶總數為387679戶(經紀業務客戶賬戶總數為387501戶)。8月新增經紀業務客戶賬戶數8243戶。而2018年年末，期權投資者賬戶總數為30.78萬，即今年前8個月賬戶數已經增長了26%。

持倉量一路飆升的同時，今年期權的成交量也一路攀升。

今年1-8月，50ETF期權累計成交了4.02億張，日均成交量為246.93萬張，較去年大幅增長89.75%。值得注意的是，2018年全年累計成交3.16億張，日均成交130.13萬張，今年前8個月的累計成交量已經遠超去年去年。

隨著上證50ETF期權的持倉量和成交量屢創新高，期權業務不斷火爆，券商和期貨公司均在期權經紀業務上瘋狂搶占市場。

截至目前，已有85家證券公司、25家期貨公司開通股票期權經紀業務交易權限，60家證券公司開通股票期權自營業務交易權限，10家證券公司為50ETF期權主做市商，4家證券公司為50ETF期權一般做市商。

據上交所股票期權市場發展報告顯示，銀河期貨2018年股票期權業務成交量占據了4.7%的市場份額，排名行業第二，魯證期貨成交量占據了7.20%的市場份額，穩居行業第一名。今年8月銀河期貨的股票期權成交量占市場份額高達5.431%，今年以來累計成交量為5.851%，升至行業第一，成功超越去年的行業第一魯證期貨，魯證今年累計成交量占市場份額4.358%，降至行業第二。

此次，作為期貨公司股票期權業務龍頭的銀河期貨及風險管理子公司遭到處罰，一方面凸顯了監管層維護期權市場交易秩序的決心，另一方面也暴露出期貨公司在股票期權業務方面依然存在不少問題，需要引起行業的重視。