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根據(jù)對(duì)沖基金研究機(jī)構(gòu)HFR最新發(fā)布的報(bào)告顯示，對(duì)沖基金今年持續(xù)跑贏大盤，今年1至5月的業(yè)績(jī)?yōu)?.4%，同期標(biāo)普500指數(shù)只有1.18%。此外，對(duì)沖基金一向受到詬病的管理費(fèi)也創(chuàng)下了2008年來的新低。

截至2018年5月，HFRI基金加權(quán)綜合指數(shù)年初至今累計(jì)上漲1.4%，抵消了一季度末2.3%的跌幅，1月份和5月份漲幅強(qiáng)勁。 盡管事件驅(qū)動(dòng)和相對(duì)價(jià)值套利均有所增加，但業(yè)績(jī)領(lǐng)先的策略是股票對(duì)沖，繼續(xù)在技術(shù)，醫(yī)療和能源方面取得強(qiáng)勁業(yè)績(jī)。截至5月份，HFRI股票對(duì)沖指數(shù)(總)指數(shù)上漲了2.3%，業(yè)績(jī)領(lǐng)先的子策略包括HFRI 股票對(duì)沖：醫(yī)保指數(shù)上漲8.5%。 HFRI 股票對(duì)沖：技術(shù)指數(shù)上漲上漲7.9%，HFRI股票對(duì)沖：能源指數(shù)年初至今上漲 6.1%。

對(duì)沖基金業(yè)績(jī)差異在今年一季度略有擴(kuò)大，HFRI業(yè)績(jī)最好的10%的基金在一季度平均上漲9.5%，低于2017年第四季度的平均值13.4%，而業(yè)績(jī)最差的10%的對(duì)沖基金平均業(yè)績(jī)降至-11.2%，較上年同期四季度-5.8%顯著下跌。截至今年一季度的12個(gè)月滾動(dòng)業(yè)績(jī)差異數(shù)據(jù)為40.7%，低于2017年全年的業(yè)績(jī)差異率51.8%。

“對(duì)沖基金行業(yè)的增長(zhǎng)繼續(xù)達(dá)到創(chuàng)記錄的水平。”HFR總裁Kenneth J. Heinz表示，對(duì)沖基金的定位已從2017年主導(dǎo)的股票貝塔轉(zhuǎn)變?yōu)閺?fù)雜而動(dòng)蕩的主題，這包括外貿(mào)和關(guān)稅政策和經(jīng)濟(jì)，復(fù)雜多變的媒體和電信領(lǐng)域的并購(gòu)以及技術(shù)增長(zhǎng)趨勢(shì)和更復(fù)雜的戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)敞口。

一向受到詬病的對(duì)沖基金過高收費(fèi)也得到改善。對(duì)沖基金固定管理費(fèi)率和浮動(dòng)管理激勵(lì)費(fèi)率為HFR自2008年開始估算以來的最低水平。今年一季度，對(duì)沖基金固定管理費(fèi)降到新低，而浮動(dòng)管理激勵(lì)費(fèi)略有上升。

今年一季度，對(duì)沖基金平均固定管理費(fèi)比前一季下降1個(gè)基點(diǎn)(bps)至1.43%，而平均浮動(dòng)管理激勵(lì)費(fèi)上漲2個(gè)基點(diǎn)至17.11%。今年第一季度新成立資金平均管理費(fèi)為1.19%，比上一季度下降5個(gè)基點(diǎn)，比2017年下調(diào)15個(gè)基點(diǎn)，2017年的平均管理費(fèi)用為1.34%。第一季度新成立資金平均激勵(lì)費(fèi)用為17.2%，較2017年的平均激勵(lì)費(fèi)用16.97%增加了19個(gè)百分點(diǎn)，但比去年四季度的17.4%有所下降。HFR估計(jì)，目前所有對(duì)沖基金中只有大約30%的收費(fèi)等于或大于2%(基礎(chǔ))和20%(激勵(lì))的收費(fèi)結(jié)構(gòu)。

此外，對(duì)沖基金新成立和清算數(shù)量在2018年初都有所下降。2018年第一季度估計(jì)有158只新基金成立，比2017年第四季度的190只少，也是自2016年第四季度成立153只基金以來，新成立基金數(shù)量最少的一個(gè)季度。

基金清算在2018年年初下跌，之前2017年清算數(shù)量也大幅下跌。今年一季度有145只基金清算，而去年同期為259只，這是自2017年第三季度以來的最低水平，也是HFR自2008年開始追蹤清算之后的第二低。而2017年第四季度就有166只基金清算。

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