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5月以來，大消費(fèi)主題板塊走勢強(qiáng)勁，消費(fèi)主題基金在經(jīng)歷了一季度市場風(fēng)格轉(zhuǎn)換導(dǎo)致業(yè)績整體表現(xiàn)不佳后，終于迎來集體飄紅。

Wind數(shù)據(jù)顯示，5月份86只消費(fèi)主題基金的平均收益率達(dá)到3.55%，其中76只基金取得正收益，占比近九成。消費(fèi)主題基金的良好表現(xiàn)也一直延續(xù)到了6月，易方達(dá)、鵬華、銀華等相關(guān)主題基金漲幅在同類股票型基金中位列前茅。

消費(fèi)主題基金領(lǐng)漲

受市場風(fēng)格轉(zhuǎn)換影響，今年以來股票型基金和偏股型基金平均單位凈值增長率均為負(fù)數(shù)，但仍然有部分主題基金保持著較好表現(xiàn)，比如消費(fèi)和醫(yī)藥。

銀河證券數(shù)據(jù)顯示，醫(yī)藥主題股票型基金5月平均上漲5.81%，今年以來平均上漲17.37%。消費(fèi)主題股票型基金5月平均上漲8.07%，今年以來平均上漲3.12%。

雖然“喝酒吃藥”行情在今年上半年被眾多投資者熱捧，但近一個(gè)月來迎來強(qiáng)勢反彈的消費(fèi)主題基金，在眾多股票型基金中的表現(xiàn)“一枝獨(dú)秀”。

據(jù)《國際金融報(bào)》記者統(tǒng)計(jì)，截至6月15日，5月以來股票型基金單位凈值漲幅TOP 20的名單中，有17只為消費(fèi)主題基金。而今年以來表現(xiàn)一直良好的醫(yī)藥主題基金也被消費(fèi)主題基金整體趕超，沒有出現(xiàn)在TOP 20榜單中。

其中，易方達(dá)消費(fèi)行業(yè)自5月以來，單位凈值增長14.80%，在所有股票型基金中排名第8，近一年來累計(jì)收益率高達(dá)35.39%，同類排名前十。一季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，該只基金對貴州茅臺、伊利股份等白馬股均有大幅加倉。

可以看出，消費(fèi)行業(yè)中仍不乏一些表現(xiàn)比較好的個(gè)股，而這也給重倉基金帶來了機(jī)會。銀華、中歐等旗下也有多只消費(fèi)主題產(chǎn)品位列股票型基金收益TOP 20。

上述消費(fèi)主題基金近期的良好表現(xiàn)，離不開相關(guān)個(gè)股的漲勢推動。東方財(cái)富網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，整個(gè)5月，食品飲料板塊中個(gè)股漲幅均超10%，主要以啤酒、飲料、瓜子等為主，比如鹽津鋪?zhàn)訚q幅超過50%，海欣食品、珠江啤酒等個(gè)股漲幅超過30%。

從基金申報(bào)情況來看，近期消費(fèi)主題基金成為市場“寵兒”。證監(jiān)會官網(wǎng)顯示，二季度富國、前海開源等多家基金公司密集上報(bào)消費(fèi)主題基金。

避險(xiǎn)效應(yīng)在起作用

盡管近期表現(xiàn)遙遙領(lǐng)先，但消費(fèi)行業(yè)可能存在的風(fēng)險(xiǎn)也不容忽視。業(yè)內(nèi)人士分析稱，喝酒吃藥的行情通常源自資金避險(xiǎn)效應(yīng)，后期市場熱點(diǎn)還是會回到新能源、新經(jīng)濟(jì)等科技股。

易方達(dá)基金在接受《國際金融報(bào)》記者采訪時(shí)也強(qiáng)調(diào)，不會過度關(guān)注市場板塊的短期表現(xiàn)。

長期來看，在消費(fèi)升級的大背景下，消費(fèi)板塊的投資機(jī)會值得深入挖掘。消費(fèi)板塊值得長期配置，但未來個(gè)股分化會繼續(xù)，基金的收益率取決于選股能力。消費(fèi)主題基金業(yè)績分化原因多種，比如基金合同條款、投資比例限制、基金規(guī)模、基金經(jīng)理個(gè)人風(fēng)格、選股邏輯差異等。投資者選擇基金主要可以考慮基金公司的品牌、過往業(yè)績以及掌舵基金經(jīng)理的投資風(fēng)格等。

中國量化投資學(xué)會理事長丁鵬在接受《國際金融報(bào)》記者采訪時(shí)分析稱：任何時(shí)候都是牛市炒概念，熊市炒業(yè)績。每當(dāng)市場不好的時(shí)候，消費(fèi)、公用事業(yè)板塊這些非周期板塊相對大盤會有良好表現(xiàn)，但如果遇到大盤反彈，表現(xiàn)就會欠缺。另外，A股入摩包括獨(dú)角獸基金的發(fā)布，對A股市場具有明顯的抽血效應(yīng)。因?yàn)槿肽Φ墓善倍际谴蟊P股，導(dǎo)致投資者要抽資金去買大盤股票和獨(dú)角獸基金。