6月13日,央行連續第二日通過公開市場操作實施流動性凈投放,凈投放量小幅增加。業內人士稱,央行搭配運用多種期限逆回購,連續開展資金凈投放,對沖稅期等因素影響,月中資金面有望保持平穩。
操作力度加大
臨近稅期高峰,央行繼續加大公開市場操作力度。13日早間,央行開展了1300億元逆回購操作,包括600億元7天期、400億元14天期和300億元28天期,資金投放量較上一日增加300億元,在對沖日內到期的600億元到期逆回購之后,實現凈投放700億元,為連續第二日凈投放,且凈投放量較上一日增加400億元。
12日以來,央行重啟公開市場操作,并重拾凈投放,平抑月中稅期擾動的態度明確。據了解,15日是本月主要稅種的納稅繳款截止日,按照以往經驗,15日及前后兩三個工作日將是稅期因素對貨幣市場流動性影響最大的時期。從12日開始,稅期因素的影響逐漸顯現。同時,公開市場到期回籠規模也小幅增多。統計顯示,本周共有2400億元央行逆回購到期,其中有2100億元是在12日至14日到期,與稅期高峰也產生了重疊。另外,15日還面臨法定存款準備金繳退款,預計存款類機構將面臨一定的存準補繳,繳稅、繳準之間可能產生疊加共振的影響。
有交易員表示,從過去三個交易日的情況看,市場資金面尚未見明顯收緊跡象,央行較早重啟資金凈投放,有助于穩定市場流動性預期,防范市場利率波動。
資金面以穩為主
13日,受到企業繳稅影響,中短期貨幣市場利率繼續走高,但市場資金面總體保持平穩。
銀行間市場上,存款類機構債券質押式回購利率整體走高,其中隔夜利率小漲約1BP至2.58%,代表性的7天期回購利率DR007漲2BP至2.81%,14天、21天和1個月品種分別上漲11BP、20BP、30BP。
昨日各期限Shibor漲跌互現,短端小幅走高,隔夜Shibor、7天Shibor分別上漲0.5BP和1.1BP。
貨幣經紀公司編制的資金面情緒指數顯示,開盤時指數點位一度接近50,市場略顯緊張,但隨后持續改善,尾盤時指數已跌至近期較低位置。
交易員稱,昨日資金面總體寬松,早盤大行紛紛融出隔夜資金,需求基本能得到滿足;7天及以上期限資金價格小幅走高,21天跨季資金融出在5.6%左右;午后資金面繼續寬松,隔夜資金開始減點融出。當前跨季的1個月資金價格雖不低,但供給不少,市場情緒穩定。
考慮到稅期高峰將至,同時還面臨繳準等影響,進入下半月,月末效應也將開始顯現,后續市場資金面的壓力或逐漸上升,但預計央行也將相應調整公開市場操作力度和期限結構,滿足機構合理的短期及跨季流動性需求。“削峰填谷”的操作有望平抑貨幣市場大幅波動,預計未來資金面整體將以穩為主。