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今年即將過半，期貨公司IPO進(jìn)程再度成為了業(yè)內(nèi)最為關(guān)心的話題。

日前，《證券日報》記者在證監(jiān)會網(wǎng)站最新公布的行政許可事項(xiàng)中發(fā)現(xiàn)，截至2018年5月31日，首次公開發(fā)行股票審核工作流程及申請企業(yè)情況受理首發(fā)的企業(yè)307家，其中，已過會28家，未過會279家;未過會企業(yè)中正常待審企業(yè)272家，中止審查企業(yè)7家。其中，涉及期貨公司的共有四家，分別是瑞達(dá)期貨、弘業(yè)期貨、南華期貨和金瑞期貨。

本報記者通過梳理發(fā)現(xiàn)，瑞達(dá)期貨早在2016年12月份就已進(jìn)入“預(yù)先披露更新”階段，但此后便再無新進(jìn)展;弘業(yè)期貨在去年12月底發(fā)布了招股說明書，進(jìn)入“預(yù)先披露”階段，但從目前的進(jìn)程來看，“A+H”股或暫時無望;南華期貨在今年4月份進(jìn)入“預(yù)先披露更新”階段;金瑞期貨于今年5月份終止IPO申請。

多位業(yè)內(nèi)人士向記者表示，期貨行業(yè)仍未出現(xiàn)真正意義上的首家上市公司，在目前公布的四家期貨公司闖關(guān)IPO進(jìn)程來看，今年期貨公司IPO或難言樂觀，雖然瑞達(dá)期貨距離初審會僅一步之遙，但這一等便有一年半之久，可以預(yù)期，今年期貨公司IPO或再無望。此外，從過去幾年期貨公司經(jīng)營情況來看，整體呈現(xiàn)穩(wěn)中進(jìn)步特點(diǎn)，但業(yè)務(wù)類別仍然不夠多元化，未來期貨公司的發(fā)展可能需要加碼創(chuàng)新業(yè)務(wù)。

瑞達(dá)距初審會一步之遙

弘業(yè)“A+H”股路漫漫

《證券日報》記者通過證監(jiān)會最新公布的首次公開發(fā)行股票審核工作流程及申請企業(yè)情況了解到，涉及期貨公司IPO方面，目前僅有南華期貨進(jìn)入了“預(yù)先披露更新”階段，其他三家期貨公司IPO進(jìn)程暫無最新進(jìn)展。

一般來看，首次公開發(fā)行股票的審核工作流程分為受理、反饋會、初審會、發(fā)審會、封卷、核準(zhǔn)發(fā)行等主要環(huán)節(jié)。從目前情況來看，瑞達(dá)期貨IPO進(jìn)程是最快的，但也是最為漫長的。

記者梳理發(fā)現(xiàn)，目前共有四家期貨公司闖關(guān)IPO，其中瑞達(dá)期貨早在2016年12月底已進(jìn)入了“預(yù)先披露更新”階段，但截至目前，再無最新進(jìn)展。弘業(yè)期貨在去年12月底發(fā)布A股招股說明書，剛剛進(jìn)入“預(yù)先披露”階段;南華期貨于今年4月份進(jìn)入“預(yù)先披露更新”階段;金瑞期貨于今年5月份終止IPO申請。

進(jìn)入“預(yù)先披露更新”階段，預(yù)示著發(fā)行人對反饋意見已按要求回復(fù)，距離安排初審會僅一步之遙，然而瑞達(dá)期貨“這一步”已經(jīng)等待了一年半時間。

有業(yè)內(nèi)人士告訴記者，瑞達(dá)期貨停留在“預(yù)先披露更新”階段已經(jīng)有一年半時間了。雖然瑞達(dá)期貨是期貨公司IPO進(jìn)程推進(jìn)最快的公司，但從目前的進(jìn)展來看，今年恐怕沒有可能實(shí)現(xiàn)上市。此外，弘業(yè)期貨一直被業(yè)內(nèi)視為最有可能首個“A+H”股期貨公司，但要走完這段路程，恐怕還需要更多時間。

按照上市流程，發(fā)行監(jiān)管部在正式受理企業(yè)上市申請后，即按程序安排預(yù)先披露，并將申請文件分發(fā)至相關(guān)監(jiān)管處室，相關(guān)監(jiān)管處室根據(jù)發(fā)行人的行業(yè)、公務(wù)回避的有關(guān)要求以及審核人員的工作量等確定審核人員。相關(guān)監(jiān)管處室審核人員審閱發(fā)行人申請文件后，提交反饋會討論，由此進(jìn)入反饋會。目前來看，弘業(yè)期貨剛進(jìn)入A股上市的第一步。

公開資料顯示，弘業(yè)期貨此次股票發(fā)行擬申請在深圳證券交易所上市，本次發(fā)行股票數(shù)量不超過1.2億股，A股發(fā)行后總股本不超過10.27億股，其中A股不超過7.773億股，H股2.49億股。

凈利潤逐年增長

瑞達(dá)期貨完勝弘業(yè)期貨

《證券日報》記者通過對擬上市的期貨公司招股說明書梳理發(fā)現(xiàn)，這些期貨公司經(jīng)營情況日趨向好。以瑞達(dá)期貨和弘業(yè)期貨為例，瑞達(dá)期貨在發(fā)布的招股說明書中顯示，2015年實(shí)現(xiàn)凈利潤2.5億元，2014年實(shí)現(xiàn)凈利潤1億元，2013年實(shí)現(xiàn)凈利潤0.74億元;而弘業(yè)期貨在2016年的凈利潤為0.69億元，2015年凈利潤為0.62億元，2014年凈利潤為0.5億元。

相比之下，瑞達(dá)期貨的經(jīng)營情況要遠(yuǎn)好于弘業(yè)期貨，除了凈利潤一項(xiàng)外，其它財務(wù)數(shù)據(jù)也好于弘業(yè)期貨。

不過，《證券日報》記者將兩家公司招股說明書中的財務(wù)數(shù)據(jù)，與中國期貨業(yè)協(xié)會公布的期貨公司財務(wù)數(shù)據(jù)對比發(fā)現(xiàn)，兩個監(jiān)管主體公布的同一家期貨公司財務(wù)數(shù)據(jù)并不一致。

以瑞達(dá)期貨為例，招股說明書中顯示，瑞達(dá)期貨2015年實(shí)現(xiàn)凈利潤2.5億元，2014年實(shí)現(xiàn)凈利潤1億元，但中期協(xié)公布的2015年和2014年凈利潤分別為2.6億元、0.88億元。

存在類似情況的還有弘業(yè)期貨。弘業(yè)期貨發(fā)布的招股說明書顯示，2016年、2015年和2014年公司凈利潤分別為0.69億元、0.62億元、0.50億元，但中期協(xié)公布的財務(wù)數(shù)據(jù)則顯示，公司2016年、2015年和2014年凈利潤分別為0.78億元、0.54億元、0.43億元。

通過對比發(fā)現(xiàn)，瑞達(dá)期貨過去幾年的凈利潤，中期協(xié)公布的數(shù)據(jù)與招股說明書的數(shù)據(jù)都有近1000萬元的出入，2015年中期協(xié)公布的數(shù)據(jù)比招股說明書的數(shù)據(jù)略高1000萬元，2014年則略低1000多萬元。與此同時，弘業(yè)期貨所公布的財務(wù)數(shù)據(jù)，除了2016年度中中期協(xié)公布的略高于招股說明書中近1000萬元外，2015年和2014年都是招股說明書中數(shù)據(jù)高于中期協(xié)公布的數(shù)據(jù)。

對于此，《證券日報》記者致電多位業(yè)內(nèi)人士，但給出的答復(fù)并不完全一致。

記者致電瑞達(dá)期貨前高管，這位高管表示對瑞達(dá)期貨申請IPO事項(xiàng)并不了解，對兩個監(jiān)管主體所公布的財務(wù)數(shù)據(jù)不統(tǒng)一，也并不知情。

弘業(yè)期貨相關(guān)人士在接受記者致電時表示，兩則數(shù)據(jù)的不一致，可能與公布的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)不一致有關(guān)。這位弘業(yè)期貨人士表示，“招股說明書中的財務(wù)數(shù)據(jù)包括了子公司的凈利潤，中期協(xié)所公布的財務(wù)數(shù)據(jù)可能沒有在內(nèi)。”

對于這一說法，《證券日報》記者通過對弘業(yè)期貨發(fā)布的招股說明書了解后，并未能從資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表中找到，子公司所能體現(xiàn)出的經(jīng)營情況。

不過，公開資料顯示，弘業(yè)期貨下設(shè)兩家全資子公司，其中，風(fēng)險管理子公司-弘業(yè)資本管理有限公司，主要從事期現(xiàn)業(yè)務(wù)、場外期權(quán)以及期權(quán)做市商業(yè)務(wù);境外子公司-弘蘇期貨(香港)有限公司，具有證券和期貨兩塊牌照，覆蓋外匯期貨、商品期貨等全球主流交易品種并設(shè)立資產(chǎn)管理子公司。

期貨公司經(jīng)營整體向好

去年12月份全行業(yè)凈利近6億元

隨著期貨業(yè)業(yè)務(wù)的多元化，期貨公司的經(jīng)營情況也逐步向好，以上市券商系期貨公司為例，去年整體業(yè)績表現(xiàn)相對出色。相關(guān)統(tǒng)計顯示，從已公布的19份券商年報可以看到，去年19家券商系期貨公司凈利潤總額達(dá)27.5億元，與2016年中期協(xié)公布的業(yè)績數(shù)據(jù)相比增長10%。中信期貨、國泰君安期貨、海通期貨、銀河期貨、華泰期貨5家凈利潤達(dá)到2億元以上，其中，中信期貨凈利潤為4.1億元，跨過4億元門檻。

《證券日報》記者通過中期協(xié)下發(fā)的一份理事會通訊文件了解到，截至去年12月末，全行業(yè)149家期貨公司12月份合計交易額為16.52萬億元，交易量為2.53億手，營業(yè)收入達(dá)30.66億元，凈利潤為5.95億元。其中，在可開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的129家公司中，12月份資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)總收入共計1.26億元，業(yè)務(wù)凈利潤為3041.45萬元。此外，共有70家風(fēng)險管理公司通過協(xié)會備案，65家公司備案了試點(diǎn)業(yè)務(wù)，當(dāng)月沒有新增風(fēng)險管理公司設(shè)立備案。

北京某期貨公司人士告訴記者，近年來，期貨公司經(jīng)營情況得到了很大改善，主要在于部分業(yè)務(wù)的限制放開，創(chuàng)新業(yè)務(wù)發(fā)展的不斷提速，這些是推動行業(yè)及公司快速發(fā)展的主因;在這個背景下，期貨公司一方面需要更多的資金來擴(kuò)大業(yè)務(wù)，另一方面需要通過上市來補(bǔ)充資本金。

“從目前情況看，期貨公司闖關(guān)IPO路程可能需要很久，今年想要實(shí)現(xiàn)上市幾乎無望，尤其是從剛進(jìn)入‘預(yù)先披露’階段的公司來說。”這位期貨公司人士表示，瑞達(dá)期貨是IPO進(jìn)程最快的公司，雖然下一步就是初審會，但等待時間也比較久，由此看來，期貨公司IPO進(jìn)程難言樂觀。