海航集團(tuán)已經(jīng)完全退出希爾頓酒店的投資。
4月24日,21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者從美國(guó)證券交易所網(wǎng)站了解到,海航集團(tuán)已經(jīng)售出其擁有的8250萬股Hilton Worldwide Holdings Inc. (HLT)股份。其中1650萬股由HLT以約71美元/股的價(jià)格回購,剩余6600萬股成交價(jià)為71.7美元/股,單HLT交易總價(jià)達(dá)59億美元。
至此,海航集團(tuán)已經(jīng)完成希爾頓酒店旗下最大一筆投資的退出。加上之前3月份售出的另外兩家希爾頓上市公司股票,海航在希爾頓的項(xiàng)目中共計(jì)套現(xiàn)約85億美元,與65億美元的入手價(jià)相比,海航獲得投資收益約20億美元。
不過,盡管一年就浮盈30%,但在出售希爾頓股權(quán)的過程中,海航并未獲得與當(dāng)前市值相匹配的投資回報(bào)——以HLT為例,其當(dāng)前的股價(jià)在82.05美元左右,而HLT的回購價(jià)與“打包價(jià)”僅有71美元、71.7美元,屬于折價(jià)甩賣。
事實(shí)上,海航今年以來處置資產(chǎn)方面動(dòng)作頻頻,尤其在不動(dòng)產(chǎn)及酒店管理領(lǐng)域,過去3個(gè)月內(nèi),海航先后傳出出售所持西班牙NH Hotel Group股權(quán)、紅獅酒店股份股權(quán),據(jù)了解,其還撤出了南非和澳大利亞的一些酒店投資。資產(chǎn)甩賣之下,海航集團(tuán)的酒店版圖悄然生變。
清倉希爾頓股票
2016年10月,海航集團(tuán)宣布從黑石集團(tuán)購得希爾頓集團(tuán)約25%的股權(quán),交易總價(jià)約65億美元,2017年初該項(xiàng)交易完成。
值得一提的是,這是海航集團(tuán)海外并購交易中最大的一筆酒店業(yè)務(wù)投資,即使放在所有的海外并購項(xiàng)目中,這筆交易的規(guī)模也名列前茅——目前可考的項(xiàng)目中,Avolon以103.8億美元并購?fù)瑯I(yè)CIT稍勝一籌。
海航收購后不久,希爾頓分拆業(yè)務(wù),上市公司變成三家,分別為:Hilton Worldwide Holdings Inc.(HLT)、Park Hotels &Resorts(PK)和Hilton Grand Vacations Inc.(HGV),海航集團(tuán)擁有它們各約25%股份。
不過,今年年初,海航宣布開始退出希爾頓投資,并與希爾頓旗下各公司及承銷商簽署了一系列協(xié)議。
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者從美國(guó)證券交易所官網(wǎng)了解到,退出希爾頓投資的計(jì)劃主要包括兩個(gè)部分,一是由希爾頓回購部分股票,二是海航委托承銷商出售其全部剩余股份。目前,這些交易均基本完成。
交易所最新消息顯示,目前希爾頓旗下三家公司全部完成了部分股權(quán)的回購,共計(jì)耗資約16億美元;另外,海航出售的剩余部分的股票作價(jià)約68.68億美元。兩者合并,海航退出希爾頓投資共計(jì)套現(xiàn)約85億美元。
若不考慮匯率因素,海航從這些交易中獲利約20億美元,一年內(nèi)浮盈約30%,在一份新聞通稿中,海航稱,HGV這一筆的浮盈高達(dá)90%。不過,在收購當(dāng)時(shí),即便是海航也未必料得到這樣規(guī)模的收益,只是希望建立在希爾頓以及希爾頓分拆后企業(yè)的“長(zhǎng)期戰(zhàn)略投資”。
需要指出的是,海航并未以最理想的價(jià)格售出這些股票:三家公司除HGV外,出售單價(jià)均遠(yuǎn)低于當(dāng)前的股價(jià),對(duì)希爾頓和接盤方而言,都不失為一樁劃算的買賣。
截至發(fā)稿,HLT股價(jià)為83.04美元,海航以73美元/股的價(jià)格,售出了6600萬股HLT股,另有1650萬股由HLT以70.9925美元/股的價(jià)格回購;PK股價(jià)為28.76美元,海航以25.75美元價(jià)格,售出了3965萬股,另有1400萬股由PK以24.8488美元/股的價(jià)格回購。
目前HGV的股價(jià)上升至44.42元,而回購價(jià)格為44.75美元/股,出售價(jià)格為46.25美元/股。
也就是說,除了HGV是以略高于當(dāng)前股票價(jià)格拋售之外,其余兩只的價(jià)格較當(dāng)前股票均打了不小的折扣。其中,PK折價(jià)約10%,HLT折價(jià)約11%。
酒店版圖生變
退出希爾頓的投資讓海航集團(tuán)下的酒店少了一個(gè)一線大牌。
在收購希爾頓之初,有分析指出,這筆交易讓海航在酒店領(lǐng)域的投資直接進(jìn)階:在那之前,海航收購的酒店標(biāo)的是美國(guó)和西班牙的區(qū)域酒店品牌紅獅和NH Hotel,以及二線跨國(guó)酒店品牌卡爾森,而希爾頓則是一線酒店集團(tuán)。
在海航航空旅游集團(tuán)的介紹中,航旅集團(tuán)致力于打造世界第一的酒店集團(tuán),現(xiàn)已形成了包括高端奢華酒店、商務(wù)酒店、度假酒店、快捷酒店、產(chǎn)權(quán)酒店等多元化資產(chǎn)組合和全球性網(wǎng)絡(luò),運(yùn)營(yíng)及投資國(guó)內(nèi)外酒店8200余家、客房總量逾120萬間。
不過這些酒店很大程度上都是投資控制,而非實(shí)際運(yùn)營(yíng),海航也坦承,航旅集團(tuán)實(shí)際運(yùn)營(yíng)管理酒店近1400家、客房總量約23萬間。
據(jù)官網(wǎng)介紹,目前,海航全資擁有卡爾森酒店集團(tuán),旗下運(yùn)營(yíng)麗笙、麗筠、麗芮等八大品牌;成為希爾頓酒店集團(tuán)、NH酒店集團(tuán)第一大股東;參股紅獅酒店集團(tuán)、南非Tsogo Sun酒店集團(tuán);收購大溪地希爾頓酒店和瑞吉酒店;自創(chuàng)自營(yíng) “唐拉雅秀”這一“民族高端酒店”品牌。
但是,隨著資產(chǎn)處置推進(jìn),海航旗下的酒店品牌毫無疑問越來越少。今年3月初,卡爾森瑞德酒店集團(tuán)正式更名為“麗笙酒店集團(tuán)”,彼時(shí),瑞德酒店的高管在接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道的采訪時(shí)便坦言,作為下屬企業(yè),他無法掌握海航集團(tuán)高層的決策計(jì)劃,亦無法評(píng)價(jià)該公司的未來。
去年年底,海航集團(tuán)首席執(zhí)行官譚向東曾表示,海航正在考慮出售資產(chǎn),以便符合國(guó)家的方針政策,政策不允許的堅(jiān)決不投,以前可以投但現(xiàn)在不允許投的盡量退出,包括紐約、悉尼、香港等地的部分房地產(chǎn)資產(chǎn)。
今年以來,伴隨著各房地產(chǎn)項(xiàng)目的轉(zhuǎn)手出售,海航境外酒店股權(quán)出售的消息 也頻頻曝出。
今年1月份,有媒體稱,海航集團(tuán)有意出售所持西班牙NH Hotel Group的29.5%股權(quán),已聘請(qǐng)機(jī)構(gòu)進(jìn)行價(jià)值評(píng)估;2月23日,海航又向美國(guó)證券交易所提交文件,擬出售其所持紅獅酒店股份16%股權(quán),價(jià)值約為3800萬美元。
目前,這兩筆交易尚沒有新的進(jìn)展。不過,據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者此前了解,海航還陸續(xù)出售了南非、澳大利亞的一些酒店投資,目前以控股的酒店經(jīng)營(yíng)為主。
據(jù)稱,所出售的酒店股權(quán)多為持股量低于30%的財(cái)務(wù)投資行為,對(duì)于100%持股的酒店則另作安排,像麗笙酒店集團(tuán)這種優(yōu)質(zhì)酒店資源,暫時(shí)還未放入海航境外投資清理目錄中。