近期的股市在中美貿(mào)易戰(zhàn)的影響下,波動(dòng)不斷。4月4日,三大指數(shù)高開低走,午后大小指數(shù)大幅跳水,截至收盤時(shí),滬指下跌0.18%,報(bào)收3131.11點(diǎn);深成指下跌0.65%,報(bào)收10684.56點(diǎn);創(chuàng)業(yè)板下跌1.9%,報(bào)收1836.81點(diǎn)。
在股市波動(dòng)加劇的情況下,中融煤炭分級(jí)、申萬菱信深成指分級(jí)、泰信400分級(jí)三只分級(jí)基金于4月4日同時(shí)發(fā)布可能發(fā)生不定期折算的風(fēng)險(xiǎn)提示公告,目前這些分級(jí)B的基金凈值已經(jīng)接近不定期份額折算閥值。在貿(mào)易戰(zhàn)繼續(xù)升級(jí)的情況下,公募基金認(rèn)為,全球股市劇烈波動(dòng),短期市場(chǎng)可能存在下行風(fēng)險(xiǎn)。
中美貿(mào)易戰(zhàn)升級(jí)
北京時(shí)間3月21日,美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)布聲明決定加息25個(gè)基點(diǎn)至1.50%-1.75%。3月22日,美國(guó)總統(tǒng)特朗普簽署總統(tǒng)備忘錄,依據(jù)“301調(diào)查”結(jié)果,將對(duì)從中國(guó)進(jìn)口的商品大規(guī)模征收關(guān)稅,涉及征稅的中國(guó)商品規(guī)??蛇_(dá)600億美元,并限制中國(guó)企業(yè)對(duì)美投資并購(gòu)。
在美國(guó)發(fā)動(dòng)貿(mào)易戰(zhàn)后,中國(guó)也采取了應(yīng)對(duì)措施。2018年4月2日,中國(guó)決定對(duì)原產(chǎn)于美國(guó)的7類128項(xiàng)進(jìn)口商品中止關(guān)稅減讓義務(wù),在現(xiàn)行適用關(guān)稅稅率基礎(chǔ)上加征關(guān)稅。4月4日,國(guó)務(wù)院關(guān)稅稅則委員會(huì)決定,對(duì)原產(chǎn)于美國(guó)的大豆、汽車、化工品等14類106項(xiàng)商品加征25%的關(guān)稅。實(shí)施日期將視美國(guó)政府對(duì)我商品加征關(guān)稅實(shí)施情況,另行公布。
在我國(guó)宣布對(duì)美國(guó)106項(xiàng)商品加征關(guān)稅后,市場(chǎng)迅速做出反應(yīng)。標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)期貨下跌1%,芝加哥CBOT大豆期貨盤中跌幅擴(kuò)大,幅度超5%。美國(guó)農(nóng)產(chǎn)品(000061,股吧)期貨全線大跌,美國(guó)玉米跌3%、大豆跌3.3%、小麥跌1.7%、豆油跌1.8%、豆粕跌2.9%。美布兩油持續(xù)下跌,布倫特原油跌破67關(guān)口,跌逾1.7%,刷新3月19日以來低位。WTI原油跌幅擴(kuò)大至逾1.7%,報(bào)62.46美元/桶,刷新3月20日以來低位。股市震蕩席卷全球,歐股也擴(kuò)大跌幅,德國(guó)DAX指數(shù)跌1.24%,英國(guó)、法國(guó)、西班牙、意大利等主要股指跌幅近1%。
多只分級(jí)基金提示風(fēng)險(xiǎn)
4月4日,三大指數(shù)早盤高開,滬指上午在3260附近震蕩,創(chuàng)業(yè)板指高開低走快速翻綠。午后,大小指數(shù)大幅跳水,農(nóng)業(yè)、黃金、國(guó)產(chǎn)替代等貿(mào)易戰(zhàn)受益股則逆勢(shì)拉升。午后收盤時(shí),滬指下跌0.18%,報(bào)收3131.11點(diǎn);深成指下跌0.65%,報(bào)收10684.56點(diǎn);創(chuàng)業(yè)板下跌1.9%,報(bào)收1836.81點(diǎn)。
股市波動(dòng)加劇,中融煤炭分級(jí)、申萬菱信深成指分級(jí)、泰信400分級(jí)三只分級(jí)基金于4月4日同時(shí)發(fā)布可能發(fā)生不定期折算的風(fēng)險(xiǎn)提示公告。公告顯示,由于近期A股市場(chǎng)波動(dòng)較大,分級(jí)B的基金凈值已經(jīng)接近不定期份額折算閥值。
截至4月4日收盤時(shí),中融煤炭B的二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格已經(jīng)跌到0.364元,而中融煤炭B的下折闕值是0.250元。一旦觸發(fā)不定期份額折算,A份額、B份額的折溢價(jià)率可能發(fā)生較大變化,參與二級(jí)市場(chǎng)交易的投資者需要注意高溢價(jià)所帶來的風(fēng)險(xiǎn)。
申萬菱信深成指B的凈值也跌到了0.386元。申萬菱信深成指B分級(jí)基金的下折闕值是0.1元,在申萬菱信深成指B份額的基金份額凈值大幅下跌至0.1元閥值的過程中,B份額杠桿逐漸增大。當(dāng)申萬進(jìn)取份額凈值跌至0.1000元附近時(shí),最高凈值杠桿率可能達(dá)到11倍左右。
泰信400的B份額4月4日二級(jí)市場(chǎng)基金凈值為0.466元。2018年4月2日,泰信400B類份額在二級(jí)市場(chǎng)的收盤價(jià)為0.466元,相對(duì)于當(dāng)日0.398元的基金份額參考凈值,溢價(jià)幅度為17.09%。
華寶興業(yè)基金認(rèn)為:“本周,受到中美貿(mào)易戰(zhàn)政策的影響,市場(chǎng)可能存在下行風(fēng)險(xiǎn);中長(zhǎng)期來看,美股市場(chǎng)的資產(chǎn)價(jià)格仍處在高點(diǎn),可能會(huì)繼續(xù)出現(xiàn)一定的回調(diào)。”
博時(shí)基金魏鳳春認(rèn)為:“中美貿(mào)易戰(zhàn)不確定性影響可能延續(xù)到4月中下旬,雙方達(dá)成協(xié)商之后方可清晰,而在此之前市場(chǎng)或維持震蕩。在A股方面,中美貿(mào)易爭(zhēng)端是短期的壓制因素,對(duì)長(zhǎng)期基本面的影響有限。市場(chǎng)之前因預(yù)期貿(mào)易戰(zhàn)舉措而作出結(jié)構(gòu)性反應(yīng),有非理性的可能,短期宏觀需求企穩(wěn)或觸發(fā)市場(chǎng)預(yù)期調(diào)整。維持A股超配建議,配置以金融、消費(fèi)與科技成長(zhǎng)為基礎(chǔ),適當(dāng)布局周期的交易型機(jī)會(huì)。”