久久精品免费看国产成人,四虎国产精品亚洲一区久久,伊人精品久久久7777,成人欧美一区二区三区在线,99精品国产福利一区二区,亚洲精品成人毛片久久久,久久精品99精品免费观看 ,99热久久这里只有精品免费,久久精品免费一区二区三区

出現(xiàn)“爆款”基金主要有基金經(jīng)理自身影響力和市場(chǎng)“走牛”兩方面因素，但并不是“爆款”基金就一定賺錢(qián)。對(duì)于限量版、爆款、明星基金經(jīng)理等熱門(mén)營(yíng)銷(xiāo)手段，投資者應(yīng)有理性認(rèn)識(shí)。

不論是普通基民，還是基金公司的銷(xiāo)售人員，今年以來(lái)最大的感受一定是“新基金賣(mài)瘋了”。自興全合宜基金宣布募集規(guī)模超過(guò)320億元以來(lái)，截至2月6日，今年發(fā)行規(guī)模超過(guò)100億元的“爆款”新基金數(shù)量已達(dá)3只，規(guī)模超過(guò)50億元的新基金超過(guò)10只，尤其是新發(fā)行權(quán)益類(lèi)基金數(shù)量遠(yuǎn)超2017年同期。對(duì)投資者而言，該如何看待基金發(fā)行火爆現(xiàn)象?又該如何選擇“爆款”基金?

久違的權(quán)益基金熱潮

1月16日，僅募集1天的興全合宜基金宣布結(jié)束募集，最終成立規(guī)模達(dá)327億多元，比原定募集截止日1月22日提前5天之多。

Wind資訊顯示，截至2月6日，今年以來(lái)處于發(fā)行期的新基金有174只，新成立基金數(shù)量達(dá)86只，其中新成立的權(quán)益類(lèi)基金達(dá)61只，遠(yuǎn)高于去年同期的34只。這是自2015年基金發(fā)行熱潮出現(xiàn)以來(lái)，時(shí)隔2年再現(xiàn)新發(fā)權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品熱銷(xiāo)的盛況。

出現(xiàn)“爆款”基金主要有基金經(jīng)理自身影響力和市場(chǎng)“走牛”兩方面因素。天風(fēng)證券分析師吳先興表示，目前基金發(fā)行中由明星基金經(jīng)理管理的基金往往會(huì)被爭(zhēng)相搶購(gòu)，沒(méi)有過(guò)去業(yè)績(jī)支撐的基金經(jīng)理會(huì)較難募集到資金。

伴隨著2018年開(kāi)年A股市場(chǎng)連續(xù)走高，權(quán)益類(lèi)基金也掀起發(fā)行熱潮。格上研究中心研究員王聯(lián)表示，今年1月A股市場(chǎng)活躍度整體上較2017年12月上升明顯，1月份滬深兩市日均成交額為5194.29億元，較2017年12月份上升37.28%。從大類(lèi)資產(chǎn)配置角度看，今年大多數(shù)知名陽(yáng)光私募基金管理人也表達(dá)了對(duì)權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)的偏愛(ài)。

和聚投資首席策略分析師黃弢表示，從市值角度看，2018年資金或更傾向于配置中等市值股票，核心關(guān)注因素不是市值本身，而是在我國(guó)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展背景下，無(wú)論是一線龍頭還是二線龍頭都有很多投資機(jī)會(huì)，尤其是對(duì)于估值不高的中小盤(pán)股票，比較容易受到權(quán)益類(lèi)基金關(guān)注，這也是基金發(fā)行熱潮出現(xiàn)的重要原因。

“爆款”基金優(yōu)劣需看清

在普通投資者印象中，規(guī)模超過(guò)100億元的“爆款”基金，往往在市場(chǎng)“走牛”甚至已到達(dá)牛市頂點(diǎn)時(shí)才出現(xiàn)，這些產(chǎn)品的倉(cāng)位和業(yè)績(jī)比較難琢磨，如何判斷“爆款”基金該不該買(mǎi)?

吳先興認(rèn)為，影響權(quán)益類(lèi)基金業(yè)績(jī)的排名因素主要有三方面：一是基金倉(cāng)位，二是市場(chǎng)環(huán)境，三是市場(chǎng)風(fēng)格。對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，首先要關(guān)注“爆款”基金的倉(cāng)位是否受到限制、變化的幅度和靈活性與市場(chǎng)真實(shí)走勢(shì)相比有哪些優(yōu)勢(shì)等;其次，超100億元的基金發(fā)行后，應(yīng)關(guān)注市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生劇烈變化的情況以及牛熊市轉(zhuǎn)換的情況;第三，“爆款”基金發(fā)行后，應(yīng)密切關(guān)注市場(chǎng)風(fēng)格劇烈轉(zhuǎn)換的情況。

Wind資訊統(tǒng)計(jì)顯示，2006年初至2017年10月，所有首發(fā)規(guī)模超過(guò)100億元的權(quán)益類(lèi)基金約有41只，這些“爆款”基金在最初3個(gè)月的業(yè)績(jī)表現(xiàn)并不如預(yù)期。在最初管理的3個(gè)月內(nèi)，41只爆款基金中大部分產(chǎn)品的業(yè)績(jī)排名僅列全部同類(lèi)基金的后50%。

多數(shù)“爆款”基金歷史業(yè)績(jī)欠佳的原因何在?業(yè)內(nèi)人士表示，首先，由于受發(fā)行時(shí)間點(diǎn)限制，“爆款”基金往往在牛市頂點(diǎn)或者市場(chǎng)熱度提升時(shí)發(fā)行并成立，在牛市中，倉(cāng)位較高的“爆款”基金尤其是股票型基金雖然能夠在開(kāi)始取得較好業(yè)績(jī)，但在牛熊風(fēng)格劇烈轉(zhuǎn)換時(shí)，很可能受到市場(chǎng)行情變化的影響而表現(xiàn)較差。

其次，市場(chǎng)環(huán)境變化對(duì)以混合型基金為代表的權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品業(yè)績(jī)影響很大，尤其是遇到疊加外部市場(chǎng)、政策變化、資金面變化等因素時(shí)，受限于國(guó)內(nèi)對(duì)沖工具稀少，權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品一般很難找到真正的“避風(fēng)港”，規(guī)模較大的基金業(yè)績(jī)更是受影響較大。

再次，從市場(chǎng)風(fēng)格看，自2015年以來(lái)，成長(zhǎng)股和藍(lán)籌股之間的切換就時(shí)常發(fā)生，部分實(shí)施靈活配置策略的權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品表現(xiàn)明顯優(yōu)于單純聚焦于某類(lèi)主題的公募基金，投資者在選擇“爆款”基金時(shí)不應(yīng)過(guò)于偏愛(ài)某一類(lèi)主題或某一類(lèi)型風(fēng)格，即便是此前大熱的消費(fèi)升級(jí)主題基金，也可能會(huì)在未來(lái)的風(fēng)格切換中失寵。

從持有風(fēng)險(xiǎn)看，“爆款”的股票型基金由于權(quán)益類(lèi)倉(cāng)位較高，海量資金可選擇股票不多，一般比較容易“扎堆”某些個(gè)股，而混合型基金由于倉(cāng)位靈活，并不存在明顯的“扎堆”現(xiàn)象。因此，投資者對(duì)于“爆款”股票型基金的選擇和持有時(shí)間應(yīng)更加慎重，避免短期個(gè)股回調(diào)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

非理性現(xiàn)象需警惕

對(duì)于限量版、爆款、明星基金經(jīng)理等熱門(mén)營(yíng)銷(xiāo)手段，投資者應(yīng)有理性認(rèn)識(shí)，并非“爆款”基金就一定賺錢(qián)。

1月23日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)機(jī)構(gòu)監(jiān)管部下發(fā)的2018年第1期《機(jī)構(gòu)監(jiān)管情況通報(bào)》明確指出，近期權(quán)益類(lèi)基金持續(xù)熱銷(xiāo)，既有市場(chǎng)環(huán)境改善、基金管理人品牌基礎(chǔ)、基金經(jīng)理過(guò)往業(yè)績(jī)表現(xiàn)等積極因素的影響，也需關(guān)注“追熱點(diǎn)”“捧明星”“過(guò)度營(yíng)銷(xiāo)”等非理性因素的苗頭。

通報(bào)下發(fā)后，東方紅睿澤、富國(guó)成長(zhǎng)優(yōu)選3年定開(kāi)等熱門(mén)基金就分別采取了設(shè)定認(rèn)購(gòu)上限等規(guī)模控制措施。最新消息顯示，部分“爆款”基金最終募集規(guī)模可能有所回調(diào)。富國(guó)基金(博客,微博)相關(guān)人士表示，出于對(duì)投資者負(fù)責(zé)和利于基金管理的考慮，并不希望募集過(guò)大的規(guī)模。

金牛理財(cái)網(wǎng)分析師宮曼琳認(rèn)為，“對(duì)于偏股型基金來(lái)說(shuō)，過(guò)大體量一般與良好業(yè)績(jī)不可兼得。對(duì)基金而言，優(yōu)質(zhì)投資標(biāo)的是有限的，規(guī)模過(guò)大會(huì)攤薄平均收益。同時(shí)標(biāo)的的價(jià)格會(huì)隨著基金的買(mǎi)入而被拉高，從而抬高基金的建倉(cāng)成本。規(guī)模過(guò)大，也不便于基金靈活調(diào)倉(cāng)。投資者沒(méi)有必要過(guò)分追求明星基金經(jīng)理，更重要的是找到長(zhǎng)期業(yè)績(jī)優(yōu)異、回撤控制良好的基金經(jīng)理，獲得長(zhǎng)期穩(wěn)健的收益，標(biāo)準(zhǔn)之一是看一只基金產(chǎn)品在3至5年的長(zhǎng)期投資歷史業(yè)績(jī)中能否排在行業(yè)前列”。

(責(zé)任編輯：趙然 HZ002)