02月23日訊
證券時(shí)報(bào)記者 吳家明
歐洲央行已經(jīng)推行負(fù)利率政策,歐洲股市的股息率更比債券的收益率高7倍。然而,投資者依然棄歐洲股市而去。
據(jù)海外媒體報(bào)道,美國銀行的報(bào)告顯示,上周歐洲Stoxx 50指數(shù)創(chuàng)下去年10月以來最大周度漲幅。然而, 投資者還是在上周從股市中撤出42億美元的資金,撤資規(guī)模創(chuàng)下近一年來新高。而在目前,公司的股息率遠(yuǎn)高于固收類資產(chǎn)收益率,兩者之間的差距創(chuàng)下歷史新高。此外,隨著G20會(huì)議以及歐洲央行、日本央行、美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議的臨近,基金經(jīng)理的現(xiàn)金頭寸處于2011年11月份以來最高水平,而基金經(jīng)理們對全球經(jīng)濟(jì)增長的預(yù)期也創(chuàng)下2011年以來最低水平。ING Group的投資經(jīng)理賽文表示,股市和債市之間的估值差異可能會(huì)越來越大。
歐洲央行1月貨幣政策會(huì)議紀(jì)要顯示,歐洲央行委員會(huì)一致認(rèn)同,已經(jīng)較為激進(jìn)的貨幣政策立場需要被檢視,這意味著歐洲央行行長德拉吉如果下個(gè)月要加碼刺激將會(huì)獲得廣泛支持。
上周,全球股市普遍實(shí)現(xiàn)單周上漲,但美銀美林的數(shù)據(jù)顯示,美國股票型基金上周流出金額達(dá)到122億美元,創(chuàng)下近5個(gè)月以來最大單周流出規(guī)模。與此同時(shí),美國股票基金已連續(xù)第7周流出,創(chuàng)下2008年以來資金連續(xù)流出的最長周期。美銀美林分析師指出,資金流出已經(jīng)接近“投降式拋售”的水平。
前大摩首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅奇撰文指出,轉(zhuǎn)向負(fù)利率只會(huì)增添金融不穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn),為下一次危機(jī)鋪路,危害更甚于量化寬松(QE)。沒有需求卻強(qiáng)迫銀行放貸,其作用相當(dāng)于促成另一場 “僵尸貸款”大潮,如同上世紀(jì)90年代的日本。