去年5月以來,全球股市市值蒸發(fā)近15萬億美元,而且迎來了最糟糕的開局之年,進入2016年以來,全球股市市值已經(jīng)累計蒸發(fā)了超過3萬億美元,其中美國股市的市值已經(jīng)蒸發(fā)了1.77萬億美元,海外股市的市值蒸發(fā)了1.4萬億美元。
美國股市遭遇有史以來最差開局。在2016年開始的前8個交易日中,標普指數(shù)和道瓊斯指數(shù)都經(jīng)歷了有史以來的最大開年跌幅。法國興業(yè)銀行全球宏觀策略分析師愛德華茲(AlbertEdwards)甚至懷疑2007-09年的股災(zāi)將重演,認為標準普爾500指數(shù)將從目前的水平暴跌75%。
中國A股截至1月26日收盤,一月以來滬指已經(jīng)從3539.18點一路下跌至1月26日的2749.79點收盤點位,跌去近800點,跌幅擴大至22%。而千股跌停的局面也分別于1月4日、1月7日、1月13日和1月26日多次上演。
全球股市市值蒸發(fā)15萬億美元,那么,蒸發(fā)的資金都流向哪里了呢?梳理、分析、捕捉這么龐大的資金流向和動態(tài),對于把握投資方向,尋求投資機會異常重要。特別是在當前股市、匯市、大宗商品市場跌跌不休情況下尤其如此。
全球股市蒸發(fā)的15萬億美元市值,總體流向是朝著投資機會多、經(jīng)濟這邊獨好;安全性高、流動性強;具有保值增值避險投資品種上流去。
從地域上看,全球流動性大規(guī)模向美國流去。數(shù)據(jù)顯示,近期美國已經(jīng)成為國際資本流入最大地區(qū)。美國去年11月長期資本重現(xiàn)凈流入314億美元,扭轉(zhuǎn)前值九個月來首次凈流出177億美元;外資重現(xiàn)凈買入美債384億美元。國際資本青睞美國主要有兩個方面原因:一是美國經(jīng)濟風(fēng)景這邊獨好,投資機會已經(jīng)凸顯出來。哪里有投資機會,資本就往哪里流動,這是基本規(guī)律。二是出于保值增值的需要。全球投資市場正在惡化,風(fēng)險也在增大,主權(quán)國家、大企業(yè)大投資公司購買美國國債的情緒高漲,畢竟美國國債是世界上最安全的投資品種。
從持有方式看,股市里蒸發(fā)的15萬億美元,一大部分都轉(zhuǎn)變成手持現(xiàn)金了。除了美國以外,全球已經(jīng)進入負利率或者低利率時代,隨著金融風(fēng)險加劇,避險情緒高漲,現(xiàn)金為王時代已經(jīng)到來。此前,有國際投行測算過,持有現(xiàn)在比金融投資回報還高。據(jù)歐洲央行公布的數(shù)據(jù),歐洲2015年流通中的紙幣1.08萬億歐元,創(chuàng)記錄新高,這一數(shù)字幾乎是十年前的兩倍。據(jù)彭博,去年流通中的鈔票面值較2014年增長了6.5%,漲幅是2008年來最大,原因是歐元區(qū)實施負存款利率(目前歐元區(qū)存款利率為-0.3%),人們更傾向于持有現(xiàn)金。
從投資品種看,避險投資品種已經(jīng)開始受關(guān)注。美國債價格上漲,收益率下降;中國國債購買提前預(yù)約和排長隊現(xiàn)象又開始出現(xiàn)了。
最值得一提的是,黃金市場在股市大幅度下挫情況下已經(jīng)迎來了轉(zhuǎn)機。一股增持黃金的旋風(fēng)貌似要橫掃市場。
列舉幾組數(shù)據(jù)予以觀察:在上周,對沖基金做多黃金頭寸增漲了一倍。1月份,期貨上漲3.4個百分點,在紐約證券交易所以每盎司1,096.30美元交易,這是自8月份以來最大月度的漲幅。據(jù)美國大宗商品期貨委員會最近3個交易日公布的數(shù)據(jù),做多黃金期貨的數(shù)量不斷增加,至1月19日,做多黃金期貨的合約數(shù)量達到1934份。截止到1月份為止,黃金投資者已經(jīng)向由貴金屬支持的交易所交易基金傾注約92,600萬美元,這是最大一年中最大的擴張幅度。上周交易所成交的黃金量達到1,500公噸,這是自去年9月份以來的最高點。
種種跡象表明,黃金將迎來新一輪投資機會,價格反彈只是時間時機問題。
當然,懸在黃金價格頭上的利劍-美聯(lián)儲繼續(xù)加息仍沒有落地。這或是影響黃金市場反彈的唯一因素,提醒投資者注意。
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