■主持人：趙子強喬川川
全球范圍信心不足
《證券日報》記者：昨日早盤滬深兩市震蕩走高，但午盤后開始回落，尾盤則出現加速下跌的態勢。最終上證指數報收于2880.48點，跌幅為3.23%。請問影響A股回落的主要原因是什么？
華訊財經：消息面上，1.農商行上市節奏加快，常熟農商行成過會第三家。記者從證監會獲悉，1月20日召開的發審會，審核通過了寧波海天精工股份有限公司、江蘇常熟農村商業銀行股份有限公司、湖北振華化學股份有限公司、海南海汽運輸集團股份有限公司和三祥新材股份有限公司等5家公司的首發申請。2.央行6天釋放資金8700億元，規模超過降準0.5個百分點。1月20日據記者從央行獲悉，當日央行以利率招標形式開展1500億元6天期短期流動性調節工具（SLO）操作，中標利率2.25%。從今年1月15日至20日，央行為緩解市場流動性，已動用逆回購、MLF、SLO等工具共釋放8700億元資金。
科德投資：昨天市場的下跌來自于一個比較完整的循環擔憂。A股下跌引發外圍市場的恐慌，歐美股市夜間下跌，然后亞太市場開盤之后下跌，外圍市場的下跌又反過來給A股造成利空影響。外圍市場擔心中國經濟，而國內市場又擔心外圍經濟變化給出口帶來不利影響。國際原油價格下跌就是中外資本市場之間連環擔心的最好體現。整體來看這次的下跌實際上并不是經濟增速下滑引發的，而是市場的連環擔憂引發的。
國際油價下跌之后觀望氣氛濃厚，導致石油需求降低，而石油需求降低又直接影響到航運業。另外新興市場匯率的變化也是大宗商品需求變化和進出口變化的重要原因。中國因素其實只是市場信心和預期上的變化，現在造成市場下跌的重要一點還是信心不足，而且是全球范圍內的信心不足。
短期或橫盤整理
《證券日報》記者：昨日滬指盤中上攻3000點時再度受阻，最終大盤以帶長上影線的中陰線報收，量能略有萎縮，而創業板指亦同步沖高回落。主力資金周四凈流出468億元。請問技術面看，后市會如何演繹？
金證顧問：在3000點整數關口與10日均線雙重壓力下，昨日上證指數沖高遇阻，午后繼續震蕩回落大跌96.21
點，短期市場再度走弱，市場反彈信心極度缺失、預計短期股指還將繼續保持弱勢震蕩格局，用更多的時間來修復市場信心，3000點下方正構筑平臺整理行情，且傾向于跌幅逐漸收窄的橫盤整理走勢，主要邏輯為：其一，前期股指自3600點殺跌至今，短期跌幅已經過大，技術上仍然存在超跌反彈需求。其二，盡管市場目前依舊在震蕩下行，但盤中個股的跌停數量已經有所改觀，沒有再現千股跌停潮的恐慌。第三，3000點下方屬于前期政策托底的區間，若市場進一步下探，管理層釋放利好值得期待。
天信投顧：技術上看，周四滬指殺跌失守5日和10日均線再次回到2900點下方，今日將再次考驗2850點支撐，而創業板指大跌回到2110點附近，觀察今日5日均線能否上穿10日均線；另外截至1月20日，兩市合計融資余額為9915.59億元，減少37.69億元，為2015年10月22日以來最低，兩融走低再現市場信心不足。
國都證券：昨日A股市場受香港、日本等亞太股市走低的影響，臨近尾盤出現大幅跳水，在反抽了10日均線后再次出現了空頭排列，但需注意的是，底部的確認往往會有一個反復的過程，前期的利空通過本輪下跌也基本釋放完畢，央行的“放水”將一定程度對市場起到穩定作用，無量下跌不必過于恐慌。
關注穩增長受益板塊
《證券日報》記者：昨日盤面上只有120多只股票上漲，次新股、充電樁、無人駕駛等題材股跌幅居前，帶動創業板指整體回落高達4.18%，在如此弱市格局下，后市應該如何操作和布局呢？
巨豐投顧：預計在IPO新規則下，打新資金會增加對A股的配置，操作上依舊關注穩增長受益板塊(高鐵、核電、特高壓、水利等)和年報高送轉股。
金證顧問：鑒于當前市場整體上依舊偏向弱勢，操作上應該繼續保持高度謹慎。對于獲利較大的個股可以逢高進行減倉行動，倉位降低至三成左右，積極關注新能源、央企改革以及年報預增的含有高送轉預期的超跌股投資機會。
華訊財經：A股經歷前期風險釋放后，在人民幣匯率快速貶值告一段落、減持潮得到有效抑制、估值水平大幅回落情況下，若能完成3000點爭奪戰，市場有望延續反彈。應注意把握結構性機會，短期內建議關注國企改革、高鐵、上海自貿區等近期熱點概念板塊以及急跌后被錯殺的估值偏低且業績增長較為確定的相關個股。
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