01月04日訊
2016年元旦后首個(gè)交易日,A股遭逢暴跌,下午開盤后不久,滬深300指數(shù)接連觸發(fā)2檔閾值,于13:33結(jié)束了當(dāng)天交易。
對此平安證券認(rèn)為,市場上普遍擔(dān)心的是在實(shí)行個(gè)股漲跌停板的前提下,再實(shí)行熔斷機(jī)制可能會(huì)造成市場流動(dòng)性不足,從而加大了市場的暴漲暴跌。但是從短期和長期進(jìn)行了考察,并沒有觀察到成交量有較大幅度的下降,也沒有出現(xiàn)波動(dòng)率溢出現(xiàn)象。因此,我們認(rèn)為投資者不必太擔(dān)心熔斷機(jī)制的對股票流動(dòng)性的影響。
平安證券認(rèn)為,由于熔斷機(jī)制的作用主要在于促進(jìn)真實(shí)資訊傳導(dǎo)和穩(wěn)定市場機(jī)制,對股票的基本面和供求關(guān)系影響有限,因此不太可能對股價(jià)造成長期的趨勢性影響。但是由于市場情緒在熔斷日過度反應(yīng)可能提供了一定的投資機(jī)會(huì)。
平安證券研究所建議,從短期來看,在觸及5%和7%熔斷機(jī)制時(shí),由于存在反應(yīng)過度現(xiàn)象,可以在次日進(jìn)入抄底,并持有股票2至3個(gè)交易日,可獲得20%至40%的股票回調(diào)機(jī)會(huì);從長期來看,當(dāng)股指上漲觸及7%的熔斷機(jī)制時(shí),可以“追漲”買入彈性較高的股票持有半個(gè)月。而當(dāng)股指下跌觸及7%的熔斷機(jī)制時(shí),可以“抄底”買入基本面不錯(cuò)、被錯(cuò)殺的股票持有半個(gè)月。“追漲”和“抄底”平均可以獲得5%左右的投資回報(bào)率。