國(guó)資委近日印發(fā)《關(guān)于加強(qiáng)中央企業(yè)PPP業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控的通知》(下稱(chēng)《通知》),對(duì)央企PPP(政府和社會(huì)資本合作)業(yè)務(wù)規(guī)模從嚴(yán)設(shè)定上限,以防止杠桿率過(guò)高,并明確提出對(duì)PPP業(yè)務(wù)重大決策實(shí)施終身責(zé)任追究制度。業(yè)內(nèi)人士稱(chēng),這意味著央企PPP項(xiàng)目將進(jìn)入更重視項(xiàng)目落地與項(xiàng)目質(zhì)量的新階段。
據(jù)悉,《通知》從強(qiáng)化集團(tuán)管控、嚴(yán)格準(zhǔn)入條件、嚴(yán)格規(guī)模控制、優(yōu)化合作安排、規(guī)范會(huì)計(jì)核算、嚴(yán)肅責(zé)任追究等六方面來(lái)防范央企參與PPP的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。
值得注意的是,《通知》提出,要求央企高度關(guān)注PPP業(yè)務(wù)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)平衡的影響,量力而行,并對(duì)PPP業(yè)務(wù)實(shí)行總量管控。《通知》明確提出,納入中央企業(yè)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控范圍的企業(yè)集團(tuán),累計(jì)對(duì)PPP項(xiàng)目的凈投資原則上不得超過(guò)上一年度集團(tuán)合并凈資產(chǎn)的50%,不得因開(kāi)展PPP業(yè)務(wù)推高資產(chǎn)負(fù)債率。此外,還將加強(qiáng)集團(tuán)內(nèi)部的風(fēng)險(xiǎn)隔離,即資產(chǎn)負(fù)債率高于85%或近兩年連續(xù)虧損的子企業(yè)不得單獨(dú)投資PPP項(xiàng)目。嚴(yán)禁非投資金融類(lèi)子公司參與僅為項(xiàng)目提供融資、不參與建設(shè)或運(yùn)營(yíng)的項(xiàng)目。
控制杠桿率、防止高債務(wù),是此次《通知》出臺(tái)的重要目的之一。《通知》也明確了不少風(fēng)險(xiǎn)紅線。根據(jù)《通知》的要求,央企要嚴(yán)格遵守國(guó)家重大項(xiàng)目資本金制度,合理控制杠桿比例,做好擬開(kāi)展PPP項(xiàng)目的自有資金安排,落實(shí)項(xiàng)目股權(quán)投資資金,不得通過(guò)引入“名股實(shí)債”類(lèi)股權(quán)資金或購(gòu)買(mǎi)劣后級(jí)份額等方式承擔(dān)過(guò)多風(fēng)險(xiǎn)。債權(quán)資金安排方面則要在爭(zhēng)取各類(lèi)金融機(jī)構(gòu)長(zhǎng)期低成本資金支持的同時(shí),匹配好債務(wù)融資與項(xiàng)目生命周期。此外,《通知》對(duì)央企PPP項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)安排、退出機(jī)制等方面也提出了要求。
根據(jù)明樹(shù)數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì),截至11月29日國(guó)有企業(yè)的PPP項(xiàng)目達(dá)到3027個(gè),占所有成交數(shù)量的53.31%,成交金額達(dá)62993.4億元。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,PPP項(xiàng)目投資金額大、回報(bào)期長(zhǎng),甚至部分項(xiàng)目操作也有待規(guī)范,加大了央企財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),此次《通知》的印發(fā)有助于進(jìn)一步管控企業(yè)的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、降低企業(yè)的杠桿率;而對(duì)央企PPP項(xiàng)目的規(guī)范要求,則意味著央企PPP或許會(huì)進(jìn)入一個(gè)“精耕細(xì)作”由量轉(zhuǎn)質(zhì)的新階段。