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來源：中國基金報 作者：陸慧婧

2022年的基金發行市場充滿挑戰。基金行業積極面對，開拓渠道、降低費率，重視持續營銷。銷售格局發生變化，困擾公募行業的“贖舊買新”現象也有所改觀。

“贖舊買新”開始改觀

(資料圖片)

過去兩年，新基金發行狂熱，資金騰挪現象嚴重，老基金面臨贖回壓力。今年，歷史業績優秀、契合市場的績優產品受到熱捧，“贖舊買新”現象得到了一定程度的改善。

恒越基金表示，上半年行業相對放慢了新基金發行節奏。相較于“贖舊買新”，今年投資者更多是止盈或止損，在經歷了一季度急跌后，投資者風險偏好降低、信心不足，二季度股市反彈后持有的產品扭虧為盈或者從“深套”轉為“淺套”，部分投資者出于謹慎考慮選擇了贖回。

“在市場熱度較高的時候，‘贖舊買新’較為普遍，銷售機構樂于建議客戶贖回長期虧損或短期已有一定收益的產品，轉向購買新發基金產品。目前，很多去年的新基金還處于浮虧狀態，而今年配置的新基金雖有盈利但首發規模普遍不大，因此，”贖舊買新“的情況在權益類產品上不算突出?！焙８煌ɑ鹗袌鋈耸空f。

對于基金公司而言，老基金持營和新基金發行，不同的渠道重點并不相同。

長城基金表示，對于基金公司來說，新老基金在管理上沒有太大的區別。在發行合作上有些差異，主要是銀行激勵政策不同，基金公司也要相應地做出調整。

海富通基金市場人士談到，新基金發行有特定的銷售檔期，基金公司在限期內進行集中推廣，銷售機構也有動力進行集中銷售。而老基金數量多，銷售渠道關注度有限。而且，對銷售的擇時要求也更高，買入后由于沒有建倉期，短期要面臨的波動更大。對于渠道而言，出于自身的需求與壓力，會將新基金發行擺在更重要的位置，基層人員也可能獲得更多的激勵。老產品的持續營銷可以更好地實現客戶陪伴，提高資產配置的效果和效率。

金鷹基金零售銀行部提到，新基金發行在代銷渠道獲得的支持會高于老基金持營。而且，同一檔期、同一渠道的新產品發行數量不會太多，渠道可以集中精力做好產品發行。新基金可以在短期獲得明顯的規模，而老基金持營通常沒有固定的銷售期，或者銷售周期長，同檔競爭的產品更多，如果過往業績不突出，也很難獲得資金的關注。

把持有人利益放在第一位

基金發行市場降溫，作為基金管理人，該如何看待基金營銷？

長城基金指出，任何投資行為都應建立在專業、理性、冷靜的基礎上。牛熊更迭是市場常態，作為基金管理人，在任何市場環境下都要做好投資者陪伴和服務，引導投資者理性應對市場變化。

一位公募市場部人士直言，基金行業一直說“好發不好做，好做不好發”。“從中長期看來，目前是一個不錯的布局時機。但此時投資者信心不足，入市意愿較低。作為基金公司，應該從投資者利益出發，在市場低點時加大投教和市場陪伴力度，在市場高點時理性營銷，提高投資者的獲得感，建立對基金行業的信任。”

“市場運行就如同四季變換。在熱的時候要做好過冬的準備，在寒冷的冬天也不要喪失信心，寒冬總會過去。”金鷹基金零售銀行部表示，“作為基金公司，眼光要放長遠，不能竭澤而漁，要做長期正確的事，永遠把持有人的利益和持有體驗放在第一位，與持有人共同走過市場冷暖。”

排排網財富公募產品運營經理徐圣雄認為，2021年基金發行的狂熱局面不可持續。“公募基金的定位是普惠金融。市場狂熱，基金管理人更應該冷靜，更要注重持有人的利益和體驗。基金營銷更多的是幫助客戶了解產品，并不是因為一只產品‘厲害’就要銷售給客戶。在基金銷售方面始終堅持一個原則，那就是把對的產品銷售給對的人?！?/p>

（文章來源：中國基金報）