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來源：中國基金報

截至2月18日，成立于去年一季度的首批4只養殖類ETF凈值均低于1元。不過仍有資金逢低布局。多位公募投資人士表示，行業產能或將在今年三季度見底，屆時豬價將進入周期性上漲通道，當前是配置生豬養殖板塊的較好時點。

4只養殖ETF均現浮虧

統計，截至2月18日，4只養殖類ETF成立近一年來凈值出現不同程度下跌，其中鵬華中證畜牧ETF自去年2月25日成立以來凈值跌幅12.36%，國泰中證畜牧ETF凈值同樣跌超10%。此外，招商基金、平安基金旗下兩只養殖ETF成立以來凈值分別下跌6.62%和7.14%。

二級市場方面，截至2月18日， 4只養殖ETF自2021年3月8日上市以來，場內價格走勢跌宕，大致可以分成幾個階段。其中，第一個階段是上市后七八月的單邊下跌階段；第二個是去年三季度觸底反彈階段。 第三個階段是去年9月份到年底，屬于交易性反彈。第四階段是開年以來，養殖ETF一度創出近半年新高。

盡管養殖板塊走勢震蕩，申購資金已悄然買進。規模最大的國泰旗中證畜牧ETF最新份額為20.06億份，自成立以來獲得12.5億元凈申購。鵬華中證畜牧ETF份額增加了一半，錄得1.5億元資金凈流入。

生豬養殖板塊

迎來較佳配置時點

站在當下時間節點，投資人士普遍表示看好豬周期。

華南一位基金經理表示，“雖然生豬養殖板塊股價從去年9月以來已經有了一定幅度的反彈，但通過龍頭公司的頭均市值測算，目前股價仍處于底部區域，仍有較大上漲空間，生豬養殖行業具有典型的規模經濟效應，散養戶與規模企業每頭成本和凈利潤的差距近年來逐漸拉大，養殖規模化加速。”

萬家基金經理劉洋表示，生豬養殖板塊周期性反轉可能在今年下半年。中長線仍繼續看好轉基因育種。生物育種行業政策持續兌現，預計后續還有利好政策，且去年四季度玉米種子開始提價，種子行業正在從政策主題投資變成有基本面的投資。

在梁杏看來，短期來看，養殖行業已出現反轉預期，預期行業反轉可能發生在今年二、三季度，“基本面的反轉與短期反彈不同，應該是一個新豬周期的開始。”

不過也有人強調，從行業來看，核心產能未根本變化，旺季迎來需求高點，但生豬價格并不具備大幅反彈的基礎。

滬上一位公募人士稱，短期看生豬供給端壓力仍然較大，未來2~3個季度養殖企業業績仍然持續承壓。未來隨著豬周期反轉預期升溫，具備成本優勢以及業績彈性較大企業配置價值將逐步凸顯。