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距離A股首次納入MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)僅剩兩個(gè)多月，MSCI主題基金審批速度明顯加快。

隨著今年6月A股“入摩”進(jìn)入倒計(jì)時(shí)，MSCI主題基金審批和發(fā)行也在如火如荼地進(jìn)行。3月份，8只MSCI主題基金獲批，4月10日，景順長(zhǎng)城MSCI中國(guó)A股國(guó)際通ETF也將發(fā)售，且多家私募基金近期也在發(fā)行或者打算推出MSCI中國(guó)A股國(guó)際通指數(shù)相關(guān)產(chǎn)品。

MSCI主題基金審批提速

距離A股首次納入MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)僅剩兩個(gè)多月，MSCI主題基金審批速度明顯加快。證監(jiān)會(huì)公布的數(shù)據(jù)顯示，3月份共有華安、南方、招商、華泰柏瑞、平安大華、景順長(zhǎng)城等公司旗下8只MSCI主題基金(含聯(lián)接基金)獲批，而今年前兩個(gè)月僅有3只相關(guān)產(chǎn)品拿到“準(zhǔn)生證”。

自去年A股闖關(guān)MSCI成功以來(lái)，在海外增量資金配置的預(yù)期之下，MSCI基金成為公私募等機(jī)構(gòu)資金競(jìng)相搶占的高地，目前共有13家基金公司合計(jì)申報(bào)了24只MSCI主題基金。

從跟蹤標(biāo)的來(lái)看，主要包括MSCI中國(guó)A股指數(shù)、MSCI中國(guó)A股國(guó)際指數(shù)以及MSCI中國(guó)A股國(guó)際通指數(shù)等。其中，MSCI中國(guó)A股國(guó)際通指數(shù)占據(jù)了一半的比例，24只申報(bào)的產(chǎn)品中有12只跟蹤這一標(biāo)的(包括聯(lián)接基金)。

從產(chǎn)品類型看，目前申報(bào)的MSCI主題基金均為指數(shù)型，其中ETF占比超過(guò)七成，此外，還有普通指數(shù)型及指數(shù)增強(qiáng)型。關(guān)于ETF受到追捧的原因，景順長(zhǎng)城基金在接受《國(guó)際金融報(bào)》記者采訪時(shí)表示：ETF具備了指數(shù)化投資的所有好處，比如： 　　1.

緊密跟蹤指數(shù)。ETF較其他類型的指數(shù)基金，跟蹤指數(shù)更為緊密，跟蹤誤差更小。

2.

運(yùn)作成本低。ETF獨(dú)特的實(shí)物申購(gòu)贖回機(jī)制，有助于降低ETF基金的運(yùn)作成本。

3.

交易便利。ETF的交易還結(jié)合了股票交易的特性，可以在二級(jí)市場(chǎng)直接進(jìn)行盤中買賣。

4.

組合公開透明。ETF被動(dòng)跟蹤指數(shù)，每日公布投資組合，具有公開透明的優(yōu)點(diǎn)。

5.

交易費(fèi)用低。ETF基金的交易費(fèi)用要低于其他股票型基金的交易費(fèi)用。

成份股受公私募青睞

一方面MSCI主題基金獲批速度明顯加快，另一方面拿到“準(zhǔn)生證”的基金正在緊羅密布地發(fā)售。

如3月8日獲批的南方MSCI中國(guó)A股國(guó)際通ETF于3月19日開售，已于3月28日結(jié)束募集;3月9日獲批的招商MSCI中國(guó)A股國(guó)際通指數(shù)基金于3月13日開售，目前仍在募集中;3月20日獲批的建信MSCI中國(guó)A股國(guó)際通ETF和3月21日獲批的華泰柏瑞MSCI中國(guó)A股國(guó)際通ETF(交易型開放式指數(shù)基金)均于3月30日起開售。

此外，景順長(zhǎng)城MSCI中國(guó)A股國(guó)際通ETF將于4月10發(fā)售。據(jù)景順長(zhǎng)城基金(博客,微博)相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，該基金是以MSCI中國(guó)A股國(guó)際通指數(shù)為跟蹤標(biāo)的，采用完全復(fù)制MSCI中國(guó)A股國(guó)際通指數(shù)的方法進(jìn)行組合管理，通過(guò)控制跟蹤誤差和跟蹤偏離度，力爭(zhēng)基金收益和指數(shù)收益基本一致。

景順長(zhǎng)城認(rèn)為，A股納入MSCI是個(gè)循序漸進(jìn)的過(guò)程，具備長(zhǎng)期投資機(jī)會(huì)。根據(jù)預(yù)測(cè)，A股初步納入帶動(dòng)的資金流入為190億美金;全部納入后，資金流入規(guī)模可達(dá)3200億美金。這些資金的流入，對(duì)MSCI中國(guó)A股國(guó)際通指數(shù)成份股有明顯利好。目前基金公司發(fā)行的MSCI相關(guān)產(chǎn)品，可以為投資者提供參與A股國(guó)際化進(jìn)程的選擇，分享A股國(guó)際化的機(jī)遇。

民生證券研報(bào)指出，參考海外經(jīng)驗(yàn)，納入MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)對(duì)股市影響正面。在納入MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)后，超60%的國(guó)家1個(gè)月后大盤有正向收益，62%的國(guó)家一年后大盤上漲幅度超過(guò)10%。所以A股中盤股、中小創(chuàng)正吸引外資更多關(guān)注。該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)A股成份股有四個(gè)特征：

1.行業(yè)分布上，金融、消費(fèi)行業(yè)是主流，其中金融流通市值占比高于40%; 　　2.

均為大市值，近70%的股票總市值大于400億元;

3.

估值水平偏低，預(yù)測(cè)PE(FY1)低于40倍的股票個(gè)數(shù)占到全部成分的89%，59%的股票預(yù)測(cè)PEG(FY1)低于1;

4.

盈利能力強(qiáng)、經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流狀況良好，67%的股票ROE(TTM)超過(guò)8%，35%的個(gè)股“經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金凈流量/營(yíng)業(yè)總收入(TTM)”高于15%。

而在最新納入MSCI的A股股票中，權(quán)重最大的20只股票共計(jì)占據(jù)所有納入MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)股票自由流通市值的42.28%。這20只股票中，行業(yè)數(shù)量最多的為銀行，分別為招商銀行(600036,股吧)、興業(yè)銀行(601166,股吧)、民生銀行(600016,股吧)、浦發(fā)銀行(600000,股吧)、交通銀行(601328,股吧)、農(nóng)業(yè)銀行(601288,股吧)、工商銀行(601398,股吧)與光大銀行(601818,股吧);其次為非銀金融，共計(jì)3只股票，分別為中國(guó)平安(601318,股吧)、中信證券(600030,股吧)與中國(guó)太保(601601,股吧)。

除了國(guó)內(nèi)公募機(jī)構(gòu)積極設(shè)立基金跟蹤MSCI指數(shù)，私募也在加速布局MSCI指數(shù)基金。2月份以來(lái)，凱豐投資、寶瀾投資、申毅投資、雙隆投資等多家私募基金已發(fā)行或者打算推出MSCI中國(guó)A股納入指數(shù)的相關(guān)產(chǎn)品。而除了推出專門的指數(shù)基金，也有一些私募通過(guò)跟蹤MSCI概念股資金流向，捕捉投資機(jī)會(huì)。

(國(guó)際金融報(bào)見習(xí)記者 蔣金麗)