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在90年代的中國，金融行業的最頂端，只有兩個圈子。

一個是“農口”派，這個“農口”指的是中國農村發展研究所。所里的年輕人在大學畢業之前，都有過插隊或者從軍經歷，比如陳錫文、林毅夫、戴小京等人。

從“農口”這群人里，又衍生出了北京青年經濟學會這個組織，里面有馬凱 、周小川、樓繼偉等人。而“農口”的第一任所長，后來成了王行長，又一步步的變為王省長、王市長，最后成了現在的王書記。

另一個就是“海歸”派，這個圈子里的不是華僑精英，就是奉旨留學的青年才俊，清一水兒的常青藤高校畢業，大半的華爾街精英出身。在“海歸”派里最有名的組織是中國旅美商學會，簡稱CBA，學會里的年輕人有高西慶、李青原、劉二飛等人。

在CBA這群人里面，還有一對親哥倆，哥哥王東明讀的是美國喬治城大學，弟弟王波明讀的哥倫比亞大學。而這哥倆在出國前，在國內混的實在是不怎么樣。

雖然兩人的父親是一位老外交官，甚至早在“西安事變”中就作為牽線人，穿梭于楊、張、周之間，后來也官至外交部副部長，但在70年代受到了誣陷迫害，家庭成員也受了牽連。

哥倆的青少年時期，基本上都是在北京的街頭上瞎混度過的，甚至弟弟的第一份工作，也只是在燒堿車間里當工人。直到父親被平反之后，兩人這才有了出國留學的機會。

當時的出國鍍金，可比現在要值錢多了。哥哥王東明回國后，就去了北京華遠經濟建設公司當副總，而當時的任志強，也不過是華遠公司建設部的一個小經理。弟弟王波明就更厲害了，得益于回國前在紐約交易所的工作經歷，回國后就參與了“聯辦”的創始工作。

這個“聯辦”，全稱是證券交易所研究設計聯合辦公室，主要貢獻就是出了一份報告，干了四件大事。

所出的這份報告名為《關于中國證券市場創辦與管理的設想》，是由張曉彬、高西慶、王波明等人共同編寫的，該報告直接為中國證券市場的建立搭建了基本框架。而這四件大事分別是，主持參與了深圳證券交易所、上海證券交易所、全國證券交易自動報價系統和中國證券監督管理委員會的設計、創辦和組建。

回國幾年之后，從事資本市場工作的弟弟，轉去了財訊傳媒集團。而從事房地產開發的哥哥，卻來到了中信證券(21.790,0.27,1.25%)。

01

在中國的投行領域里，敢稱王稱霸的券商，其實也就兩家而已。

除了被業內戲稱為“國貿大摩”的中金公司，另外的一家便是中信證券。中信證券喜歡把高盛作為自己的對標公司，甚至在2010年，中信出版社特意翻譯并出版了《高盛帝國》，時任中信證券的董事長王東明還特意為此書作了序。所以除了“大平臺”這個稱號，業內人士也愛戲稱其為“麥子店高盛”。

至于其他的券商，也許在投行市場上也風生水起過，但多不過三四年，便泯然眾人矣。

如果說中金是含著金鑰匙出生的話，那中信證券出生時，就只有一嘴羊水。中金含的那把金鑰匙，是公司的管理層。而中信嘴里的羊水，則來自于母公司中信集團。就像現實中的家庭一樣，有時候父母太有名了，誰還能記得孩子叫什么。

在1995年成立的中信證券，跟同年成立的中金公司相比，在剛成立的那幾年里，一個是所有券商嘴里的“別人家的孩子”，一個則是眾人口中的“這誰啊?噢，###家的孩子啊”。而這一局面，是作為成立時擔任總經理的王東明，所不愿意看到的。

直到2003年，王東明升任了董事長，中信證券也成功A股上市成功，中信證券的這口羊水才終于吐了出來。而中金的那把金鑰匙，隨著政府換屆，也在同年隱藏起了光芒。

中信同中金一樣，在投行業務上，也是依靠的大項目戰略。但比中金更出色的是，中信不只是單單只靠個人，而是在公司內部，將此戰略打造成了更體系化的“大平臺”業務模式，用集團軍的形式對大型項目集火。最終，此模式才能同平安的“工廠模式”、國信的“人海戰術”一起，并稱為國內投行界的三大戰略典型。

現在想一想，如果當年王東明不從南方證券副總裁的位置上，來到中信證券擔任總經理，也許南方證券，就不會在2005年被重組為中投證券，也不會淪落到如今要被中金并入的底部。

而中金證券，可能就不會在當年被中信和中小券商聯手夾擊，也不會淪落到如今要靠吸收中投來阻擋下滑的趨勢。

02

除了幫助企業融資來賺取投行業務收入外，中信證券自己也是當年市場上的并購重組“大魔王”。而被他盯上的金融機構，也鮮有能逃出魔爪的。

中信先從零食開始吃起，比如在2003年，就從青島財政局的手里收了萬通證券。之后才逐漸吃起了大餐，比如在2005年，聯手建銀投資重組了華夏證券，重組后把雙方的簡稱這么一拼，名字就變為了現在的中信建投。

2006年，中信用了一年時間和四輪收購，實現了對華夏基金100%的控股。然而，華夏基金畢竟是國內綜合實力最強的基金，不僅在2008年中信旗下兩大基金公司合并的時候，將中信基金吃的一干二凈，也讓耗費了中信將近十年時間，才完全控制住華夏基金的人事任免權。

甚至在2007年美國開始發生次貸危機的時候，王東明治下的中信，想把貝爾斯登都給吃了。只是在最后的時刻功虧一簣，被摩根大通搶了去。如果你是個讀書仔細的人，在《高盛帝國》這本書中，會發現王總在序言里的第一句，就提到了貝爾斯登的破產。不知王總在寫序時，心情究竟又如何。

當然，不是所有的獵物都會乖乖投降的，其中就有一家金融機構，愣是靠著自己的力量逃了出來。那就是當時的南天王：廣發證券(18.750,0.13,0.70%)。

有意思的是，廣發證券正是當年輔導中信證券上市的主承銷商。而這次中信的下山摘桃子，也被看山的猴子—當年廣發投行業務的大當家董正清，狠狠的撓了一把。

這場股權收購戰，只用了43天就結束了。強者不示弱，中信在這43天之內，連發四次收購公告，每一次收購意向和進程都直接進行了披露。

弱者也沒繳槍，廣發則接連進行了五次股權轉讓，讓遼寧成大(17.690,-0.14,-0.79%)最終成為第一大股東，而第二大股東為吉林敖東(22.430,0.07,0.31%)。這一次的強龍，最終也沒有壓過盤在東北虎頭上的地頭蛇。

其實國內所有的收購與反收購，都是在企業背后的人與人之間的角力。

就像中金有朱，中信有王，廣發證券的精神領袖則是創始總裁陳云賢，后來官至廣東省分管金融工作的副省長。而這次股權收購之爭，雖然發生在陳調離廣發總裁之后，但也源于陳的離開而導致的繼任者之爭。

中信在發布第一份收購公告之前，看起來好像未跟廣發進行任何的溝通，而是在掌握一定股權比例之后，就立刻發布了全面要約。但其實在“突襲”之前，中信證券跟廣發的前總裁方嘉春，早已私下進行了頻繁的接觸。

方嘉春是原華福證券的副總裁，在福建師大讀碩士時跟陳云賢是同學。而在廣發證券收購華福證券的過程中，起了很大的作用，后來才能順利成章的成為廣發證券副總裁、總裁。

但在陳云賢從董事長的位置離開之后，廣州市政府又派了一位新人去接任。導致方嘉春并沒有按照預想的，接任陳云賢的廣發董事長之位。這才負氣離開，到了廣發證券的小股東香江集團，去做了高管。

在方嘉春走后，接替總裁位置的是當時的常務副總裁董正清。董是老廣發人了，在廣發證券從廣發銀行獨立出去的那年就加入了，而且之前在暨南大學任教，同樣在此校有任教經歷的還有陳云賢。

董正清一直負責廣發證券的投行業務，從1994年開始，就親自率領投行部的一群年輕人，從廣東向東北“北上”去開拓業務。南方出身的董正青，在東北仍然也是身先士卒，親自進行“酒桌公關”。當年的酒都沒白吐，這次救廣發的騎士遼寧成大和吉林敖東，正是源于老董多年的情義積累，才身騎白馬從東北而來。

雖然最終這場戰爭，以董正青為首的廣發獲勝而結束。但老董在擔任廣發總裁的五年間，針對他的內部舉報和攻擊也從未中斷過，直到廣發違規借殼被曝光，董也被迫在2006年辭職，并于2007年身陷囹圄。

由王波明擔任董事局主席的財訊傳媒集團，當時用旗下的《財經》雜志特意進行了系列報道，其中一段是這樣寫的：

董正青聽到宣判后，情緒激動，自認“有冤情”，不斷大聲辯解，乃至在地上打滾，大叫“老子有話要說”，最終被法警拖走。

03

在《天龍八部》里的武林之中，素有北喬峰南慕容一說。而在當年的券商屆里，也存在著北中信和南國君的說法。

南國君，指的是總部設在上海的國泰君安(20.230,0.11,0.55%)，昔日執掌南方券商牛耳者。而北中信，雖然現在的注冊地是深圳，但之所以能被稱為北方代表，源自于在過去的十幾年間，其注冊地在北京和深圳之間變更了很多次。

而在這些變更之中，也發生了一些有意思的故事。

1995年，中信證券成立時的注冊地是北京，畢竟創立時的高管，都是清一色的北京土著，比如時任總經理的王東明，就是北京外交大院出身的孩子。

第一次搬遷至深圳是在2001年，只怪那時的中信證券人窮志短，主要是為了獲得稅收等方面的優惠政策，當時北京的企業所得稅為33%，而深圳只收15%。當時為了錢而不要老家的，也不止中信證券一家，比如博時、大成、長盛等基金公司，也紛紛為了省錢，從北京遷往深圳。

但在2003年上市之后，錢對彼時的中信來說，再也不是問題，做什么事更多的也是考慮未來的發展。就在2004至2007的三年間，中信證券與建銀投資合作重組了華夏證券，并收購了華夏基金。

在這兩件并購重組項目之中，背后有著北京市政府的影子，當時北京市的王市長，不僅做過建銀投資的母公司建行的行長，還在擔任中國農村信托投資公司總經理的時候，與張曉斌吃爆肚時聊出了創辦“聯辦”的想法。

中信就在吃下華夏基金的當年，在報給國務院的方案中，白紙黑字的寫明了想要將注冊地再遷回到北京去。當然，真到2008年回遷的時候，所披露是深圳的稅收不再對中信證券有優惠這個原因。

但是，這次在北京停留的時間很短，三個月后的中信，又將注冊地遷到了深圳。2008年，全國最大的一件事就是舉辦了奧運會，還給中國人民留下了“鳥巢”和“水立方”兩個紀念。你在中信集團的官網介紹中，還能看到該集團將承建“鳥巢”的事，列為集團發展的大事記之一。

讓你建設“鳥巢”是多大的面子?面子的事上怎么可能會讓你掙錢。但任何事除了面子還有底子，此事附帶的底子，就是朝陽區政府承諾會便宜出售給中信集團兩棟寫字樓。

2008年，“鳥巢”在奧運會上大放光彩，施工方和業主都很滿意。然后，業主就不再承認有關于這兩棟寫字樓的承諾了。同時，中信集團在深圳市政府的游說下，要求中信證券必須想辦法收了這兩棟樓，才能留在北京。

至此，中信證券在熱臉和冷屁股的夾擊下，又重新遷了回去，并拿了深圳兩千多萬的落戶獎勵。但這一來一回的搬遷，中信證券就白白花費了三四千萬，本都沒回來。

在北京和深圳長時間的拉鋸戰中，終以深圳的暫時勝利而告一段落。最終起決勝作用的，還是源于中信證券出生時，含的那口來自南方的羊水。但在業內看來，中信的成功更離不開北京的幫助。

正如蕭峰雖然是契丹人，但在江湖人心中，從來只有喬峰這兩個字。

04

2015年的股災，可能很多人都已經好了傷疤忘了疼。但其中引出的一件事，到現在都還沒完。

2015年8月25日，中信證券被曝出有8人因涉嫌違法從事證券交易活動，被公安機關要求協助調查，其中有3人為中信證券執行委員會委員，剩余5人也都是分管業務條線的高管，包括在《高盛帝國》的譯后記中，所特別提到要感謝的另類投資部老總汪定國。

當天早上，明天系的《證券日報》在頭版顯要位置上，發表了題為《摧毀中國股市信心將危及整體改革》的文章。八年前的廣發借殼事件中，有明天系參與的身影，而那次首先發聲的媒體，正是財訊傳媒集團旗下的《財經》雜志。一飲一啄，莫非前定。

《證券日報》打響了第一槍之后，后續對該事件進行了長篇詳細報道的，是胡舒立的財新傳媒集團。財新傳媒集團始于2009年10月底，胡舒立說服《財經》雜志中的147人另起爐灶，甚至包括前臺的保安，而當時《財經》全部的工作人員也就172人。這次集體跳槽事件，也正式表明了胡舒立和王波明的決裂。

胡和王決裂的真實原因，其實代表了資方和編輯部的矛盾。在中信集團要作為新的資本方接手的情況下，胡女士作為三聯書店創始人之一的侄女，最終接受了厚撲投資方風雷的支持，以釜底抽薪的方式另起了爐灶。而這個方風雷，則是中金公司創立時期分管投行業務的副總裁。

涉及此次救市被抓的中信員工里，級別最高的是時任總經理程博明。一天之后，程的師弟證監會主席助理，也是此次救市的總負責人張育軍被抓。兩人都曾在“五道口”讀碩士，不僅畢業時間只相隔一年，而且都拜于第一任證監會主席劉鴻儒的門下。

在1994年，君安證券的張國慶要吃萬科的時候，正是郁亮通過張育軍找到了時任證監會主席劉鴻儒，才把萬科給保下來。如果老張沒有在2015年倒下去，可能我們也看不到更精彩的寶萬之爭了。

張育軍被抓一個月之后，其擔任深交所總經理時的副手，原深交所副總經歷的國信證券(11.640,0.05,0.43%)總裁陳鴻橋在家中自縊身亡。兩個月之后，證監會副主席姚剛也因涉嫌嚴重違紀，被組織調查。直到現在，這個事情仍沒有完全的結束。

還記得當初在證監會召集的首次救市會議上，王東明對主持會議的證監會主席肖鋼說：“主席讓怎么干，我們就怎么干。”也正是王東明的這個表態，結束了場上救還是不救的爭論?？峙庐敃r在做的幾位誰也沒有想到，這次的決定，不僅沒能把市場救了，還會把所有人都搭了進去。

2015年11月15日，王波明辭去財訊傳媒集團董事會主席及董事長的職務。11月17日，中信證券召開黨委會，宣布了人事變動：中信證券原黨委書記王東明退休。

此時此刻，正如金老在《天龍八部》中，所描寫的喬峰最終離場時的片段：

耶律洪基冷笑一聲，朗聲道：“蕭大王，你為大宋立下如此大功，高官厚祿，指日可待。”

蕭峰大聲道：“陛下，蕭峰是契丹人，今日威迫陛下，成為契丹的大罪人，此后有何面目立于天地之間?”拾起地下的兩截斷箭，內功運處，雙臂一回，噗的一聲，插入了自己的心口。

只是不知道這哥倆，是否還會經常想起老父親臨終的遺言：

回首平生無憾事，只恨許多有益的工作還沒有做完。只要同志們想起我時說一聲‘是個好同志’也就滿足了。

至于說如今的中信證券，好是挺好的?？蓻]了喬幫主的丐幫，在江湖上又算個什么?

后記

1981年，在華盛頓大學讀書的哥哥來看弟弟，兩人并肩躺在哥倫比亞大學校園里的一塊草地上：

“操!哥，你說在美國呆時間久了，有什么意思?我現在都能想到幾十年后的生活，周末帶著老婆孩子去野游，拿著一堆吃的喝的，在草地上一躺一整天，多膩啊。咱們以后還是回國吧!”

“好啊!可回去咱們干點什么好啊?”

“CBA的老高你還記得嗎?到時候跟他們一起，為國家建設資本市場做點事唄!”

“行!”

延伸閱讀：

續一：降龍已不再 空余十八掌

有人說《瑯邪榜》好看，我說哪有現實精彩。

2015年11月17日，中信證券召開黨委會宣布了人事變動：中信證券原黨委書記王東明退休。其實在此會議上，還宣布了另外兩則更重要的消息：

一是中信集團董事長常振明接任中信證券黨委書記。

作為圍棋國手出身的常書記，除了干過兩年建行行長之外，可以說大半輩子都奉獻給中信集團可。當年跟王軍都敢“對罵”的人物，無論是在中信集團內部，還是在建行行長任上，常振明的每次出馬基本上都是為了解決“殘棋”的，包括這次來到中信證券。

2000年的中信嘉華銀行，被董事長金德琴搞的虧損60億，執行副總裁張銘千又涉嫌1600萬元詐騙案跳樓自殺，常書記接的盤;2004年的建行準備上市，原董事長張恩照又落了馬，常書記接的盤;2008年中信泰富走眼購買了澳元外匯衍生工具，導致虧損155億港元，還是常書記接的盤。而這一次中信證券的事件，東總的提前退休也是常國手下的一招“妙棋”。

二是中信集團總經理助理張佑軍接任中信證券董事長。

新任的這位張董事長，不僅和王東明在同一年加入中信證券，而且在東總升任中信證券董事長的時候，其也在同年升任了中信證券的總經理。這種近乎一致的“進步”速度，說明兩人背后的關系也許很親密，也許很對立。而這一次的接任，已經證明了第一個也許是錯誤的。

老張在中信建投也算是穩扎穩打了，雖說不如早期經歷一樣開飛機式的上升，但行事越低調代表其越洞徹為官之道。就像來了中信后，接任中信建投董事長職位的，是當初被他一起從中信帶過去的王常青，連股東北京國資派去的人都沒能搶到這位置。而這次老張接任董事長，也預示著中信內部的走向，會向當初的中信建投一樣保持“一”致。

當這場會議的內容被披露出來的時候，業內的朋友普遍認為，之前協助調查的那些中信高管們，這下估計要全懸了，但遠不是那么回事。

2016年3月23日，中信證券作為上市公司披露了15年的年報，年報中顯示程博明、徐剛、葛小波、劉威、陳軍和閆建霖，均以“任期屆滿”的原因于2016年1月19日離任。而上述這六位作為原中信證券的執委會委員，自15年8月份起便陸續被協助調查。

原中信的總經理程傅明，恰好是在05年接替了調去中信建投擔任董事長的張佑軍，開始主持中信的日常工作。只是花了將近五年時間才扶正，同樣被摘去帽子也只用了五年的時間。終究是得之育軍師兄，失之也育軍師兄。

而剩余的這五位中，除了閆建霖以外，徐剛、葛小波、劉威和陳軍均是在97、98年就加入了中信證券的老人。

其中負責研究和經紀業務條線的徐剛，最有名的是其當年負責中信研究部時，不僅靠著新財富排名打壓的中金憤而宣布官方將不再參選，更是為中信從中金挖來了南開校友彭文生。

而擔任資本中介業務負責人的劉威，在中信則是從負責固定收益業務起身的，之后又擔任金融市場管委會的主任，其負責過的部門均為公司里貢獻利潤最高的幾大部門之一。

葛小波則是在2010年起就擔任公司的總會計師，被帶走前負責公司的資金運營和風險管理，陳軍和閆建霖則為公司的投行業務負責人，一位負責國內業務，一位負責國際業務。

2016年4月29日，新華社報道稱中信證券原總經理程博明、經紀業務發展委員會行政負責人劉軍、權益投資部負責人許駿等人因涉嫌犯罪，被青島市公安機關依法批捕。

其中劉軍是中信證券原資產管理業務的負責人，在徐剛被帶走調查后才接手公司的經紀業務。在其負責資管業務時，曾出任中信金通的董事長，并親自邀請“浙江股市第一盟主”章建平入駐自家的營業部。許駿則是分析師出身，曾獲得過09年新財富房地產行業最佳分析師的第一名，被調查時擔任中信證券權益投資部的負責人，負責公司的自營股票投資。

16年2月份才履新的證監會主席劉士余，在七個月后啟動了自己的首次證券公司視察工作，第一站選的就是中信證券，恰似帶著棉被去撫慰難民。風波中的中信證券，這次接待表現的可以說非常誠懇，由中信集團董事長常振明親自出馬列隊歡迎。

劉主席的這次調研，對中信提出了三點要求：一是要把去年的曲折、失誤轉化為財富;二是要勇于擔當，成為資本市場的有力支持;三是要做行業的領頭羊，有所為、有所不為。說是要求、更像安撫，看似簡短、句句重點，終于算是為中信風波定下了調子。

當年底，程博明被一審判了有期徒刑三年零六個月，罪名為非國家公務人員受賄罪，提交的證據只是因給老鄉辦事而收受了價值幾十萬元的土地和房產。而被判了有期徒刑三年緩刑三年的劉軍、有期徒刑兩年緩刑兩年的許駿，所提交的證據也都與“股災”一事無關。

2017年3月，葛小波重新擔任了中信證券的財務負責人，像是要給大家證明中信的財務沒問題，個人的財務也沒問題。也像是老張在借其向上面表態，自己對過去的中信仍然保持著開放的態度。但孰真孰假，恐怕只有仍在風波中的中信員工有著第一手的體驗。

同月，徐剛也到了中信集團擔任戰略發展部首席研究員，雖說看似不如以前，但更重要的是在6月8日開始擔任中信建投的非執行董事，也算是一個姿態吧。只是可惜了彭文生，在16年其離開的那段時間里，又被挖去了光大證券(14.450,-0.07,-0.48%)擔任首席經濟學家。

一個月前，劉威也出任了華菁證券的新任總經理，在離開外交官的兒子東總后，又投奔了另一位外交官的兒子包凡。有時候個人愛好也能代表了一個人的出身，喜歡收藏刀劍的劉威，應該也能跟喜歡賽車的包凡聊到一塊去。

兩年多的時間過的飛快，中信“救市”一事也已被大多數人所遺忘，唯有百度百科對當年六位執委會委員的介紹里，各自的最新動態依然還停留在這條信息上：

2015年8月30日，因涉嫌內幕交易，被依法采取刑事強制措施。

后記

在《瑯邪榜》一書中，譽王與太子兩派爭權奪利。當譽王得知太子開了私炮坊斂財后，為了加重太子的罪責，派人在私炮坊引燃火藥，人為制造了“意外爆炸”，導致周圍的群眾無辜受牽連，死傷無數。

最終，

制造私炮坊的太子由小舅子頂罪，

被人揭穿縱火行為的譽王也受到皇上提防，

獲勝的只有拿出帳篷去安置難民的靖王。