有評論指出,2016年,衡量市場波動性的傳統指標降至紀錄低點,但美國股市又屢創紀錄新高,連番的股價劇烈波動和匯市閃崩讓交易員憂心忡忡。過去一年的金融市場只能用自相矛盾來形容,這種情況或許還會在2017年持續。這篇文章具有一定的借鑒意義。
程序化交易和被動投資的大量增加、券商行業監管日益嚴格的環境下投機性倉位仍處于極端水平,這些都暗示即便市場整體波瀾不興,投資者仍應為周期性波動做好準備。
雖然衡量未來或隱含價格波動的指標看起來非常低迷,但這實際上掩蓋了個別證券與貨幣所面臨的巨大潛在危險,也掩蓋了某些特殊時期里較微觀的市場風暴,隨著美國升息以及其他央行逐步退出持續數年大規模印鈔計劃,這些市場風暴可能會被放大。
對主要股匯債市場盤中波動情況的分析顯示,過去兩年,那種突如其來的極端市場波動已變得更加稀松平常,盡管隱含波動率受到抑制。
美股波動率:
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美債收益率波動率:
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歐元波動率:
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英鎊波動率:
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