與市場(chǎng)預(yù)期有所不同,盡管受樓市調(diào)控影響,去年地方政府土地出讓收入依然有所上漲,收入規(guī)模創(chuàng)歷史新高,但增速較低。
1月28日,財(cái)政部公開2021年財(cái)政收支情況。其中地方政府性基金收入中,國有土地使用權(quán)出讓收入(即土地出讓收入)87051億元,同比增長3.5%。
土地出讓收入是地方政府收入重要來源,因此也有土地財(cái)政一稱。地方財(cái)政收入主要來自一般公共預(yù)算收入和政府性基金收入,后者主要以土地出讓收入為主。業(yè)內(nèi)一般用土地出讓收入與一般公共預(yù)算收入之比,來反映土地財(cái)政依賴度,百分比越高,依賴度越大。去年土地出讓收入大約相當(dāng)于地方一般公共預(yù)算本級(jí)收入(約11.11萬億元)的78%,這也顯示出地方財(cái)政收入對(duì)土地出讓收入較為依賴。
自1998年中國住房市場(chǎng)化改革啟動(dòng)后,地方政府開始更加注重通過賣地獲取財(cái)政收入,以推動(dòng)城市建設(shè)和地方經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展。土地財(cái)政收入總體呈現(xiàn)較快增長態(tài)勢(shì),1998年地方土地出讓收入為507億元,去年增至87051億元,創(chuàng)歷史新高。
去年受嚴(yán)格的樓市調(diào)控和房企資金緊張購地意愿下降等因素影響,土地成交價(jià)款明顯下降,但為何政府土地出讓收入還有所增長,創(chuàng)歷史新高?
粵開證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅志恒告訴第一財(cái)經(jīng),土地成交價(jià)款與土地出讓入庫收入有區(qū)別,后者有時(shí)滯。全年土地出讓收入創(chuàng)新高主要是上半年貢獻(xiàn)較大,由于從成交到入庫總體有約半年的時(shí)滯,而上半年入庫的收入主要是2020年下半年的土地出讓,當(dāng)時(shí)的土地出讓景氣度高。2021年上半年房地產(chǎn)市場(chǎng)景氣度較高,推動(dòng)政府性基金收入兩年平均增速超2019年同期水平。
由于土地出讓收入絕對(duì)值高,在高基數(shù)上稍微增長,收入規(guī)模會(huì)創(chuàng)歷史新高。因此關(guān)鍵在于土地出讓收入增速表現(xiàn)。2020年受疫情沖擊,一般公共預(yù)算收入下滑,地方政府更加依賴土地出讓收入,因此當(dāng)年土地出讓收入增速高達(dá)15.9%,而2021年受經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇等影響,地方一般公共預(yù)算收入恢復(fù)性增長,土地出讓收入依賴略有下降,收入增速放緩至3.5%。
羅志恒表示,從節(jié)奏看,去年土地創(chuàng)收入增長全年呈現(xiàn)前高后低態(tài)勢(shì),主要源于政策加強(qiáng)預(yù)期引導(dǎo)、堅(jiān)持“房住不炒”,三季度以來土地市場(chǎng)有所降溫,土地出讓收入第三季度和第四季度分別同比下降9.6%和3.9%。伴隨2021年下半年房地產(chǎn)持續(xù)調(diào)控、重點(diǎn)城市供地節(jié)奏后移、供地規(guī)則調(diào)整等供需兩端降溫影響,政府性基金收入增速整體有所下行。
從全年來看,2021年土地出讓收入同比增長3.5%,兩年平均增速為9.5%,低于2019年(11.4%)、2018年(25%)和2017年(40.7%)。
中國政法大學(xué)施正文教授告訴第一財(cái)經(jīng),去年土地出讓收入增速明顯低于一般公共預(yù)算收入增速,反映了去年樓市調(diào)控力度大,房地產(chǎn)開發(fā)商購地?zé)崆橄陆担恋厥袌?chǎng)成交低迷。
盡管整體上去年土地出讓收入有所增長,但具體到31個(gè)省份差異較大,一些省份土地收入明顯下滑。比如,根據(jù)各地財(cái)政部門數(shù)據(jù),云南去年土地出讓收入同比下降35%;內(nèi)蒙古去年政府性基金收入(以土地收入為主)同比下降23.1%;河南政府性基金預(yù)算收入同比下降9.7%,其中一大關(guān)鍵原因是土地出讓收入下降較多;受房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)整影響,廣東土地出讓收入也比上一年有所減少。
此前,多位基層財(cái)政人士告訴第一財(cái)經(jīng),土地收入大幅下滑,對(duì)當(dāng)?shù)刎?cái)政沖擊較大,財(cái)政收支平衡難度加大。
另外,少數(shù)地方由于土地收入大幅下滑,使得專項(xiàng)債務(wù)付息支出超過當(dāng)年政府性基金預(yù)算支出10%紅線,使得地方面臨財(cái)政重整,增收減支,以防范化解財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)。
明年土地收入形勢(shì)依然不容樂觀。
羅志恒表示,盡管監(jiān)管部門對(duì)房地產(chǎn)融資表態(tài)有所緩和,但當(dāng)前土地市場(chǎng)量?jī)r(jià)齊跌的根本原因在于需求端的萎縮,在房地產(chǎn)金融收緊、監(jiān)管趨嚴(yán)的時(shí)代變局下,房企(尤其是民營房企)的購地能力和購地意愿在趨勢(shì)性下降、短期內(nèi)難以反轉(zhuǎn),疊加年初高基數(shù)因素,預(yù)計(jì)土地出讓收入在一季度仍將趨勢(shì)性下行,全年增速前低后穩(wěn)。
他預(yù)計(jì),今年受房地產(chǎn)市場(chǎng)降溫影響,土地出讓收入將大幅下行,同比增速或在-5%左右,節(jié)奏前低后穩(wěn)。
這從一些地方預(yù)算報(bào)告中也可以看出。比如,去年土地收入形勢(shì)不錯(cuò)的北京,在今年預(yù)算報(bào)告中稱,2022年全市政府性基金預(yù)算收入預(yù)期2198.2億元,同比下降18.8%,主要是根據(jù)土地上市計(jì)劃,綜合考慮上市地塊區(qū)域分布等因素,土地收入預(yù)期低于上年。
盡管土地出讓收入規(guī)模大,但土地出讓成本也不小。地方獲取的土地出讓收入相當(dāng)大一部分花在拆遷補(bǔ)償?shù)确矫妫烧{(diào)配一般公共預(yù)算收入規(guī)模并不大。
粵開證券研究院數(shù)據(jù)顯示,土地出讓收入中約52%用于征地和拆遷補(bǔ)償,約23%用于土地整理支出,約11%用于城市建設(shè)支出,約1%用于農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),實(shí)際可完全可支配的財(cái)力占比不大。