有評(píng)論文章指出,國際油價(jià)跌破40美元,掀環(huán)球市場震蕩。全球石油供過于求短期難改,美元加息亦不利油價(jià),更吊詭是美國與沙特堅(jiān)拒維持油市秩序,令油價(jià)更易跌難升,恐添環(huán)球經(jīng)濟(jì)金融沖擊。這篇文章具有一定參考意義。
中國胃納漸減 供過于求難改
環(huán)球股市昨受壓,主因之一是國際油價(jià)跌破每桶40美元,美資投行高盛更指油價(jià)將下試20美元。油價(jià)會(huì)否跌至如此低殘仍屬未知,惟可肯定的是,原油供過于求短期內(nèi)難改變。
此因環(huán)球經(jīng)濟(jì)續(xù)弱,將制約石油需求。特別是全球主要石油進(jìn)口國之一的中國,外界曾形容如飛天巨龍,鯨吸全球資源,惟中國經(jīng)濟(jì)正減速,增速從今年約7%,明年再下滑至6.5%,其石油需求勢趨緩。況且,美國加息在即,或加劇美元強(qiáng)勢,而強(qiáng)美元將不利以美元計(jì)價(jià)的商品價(jià)格,包括油價(jià),令油價(jià)前景更難樂 觀。
惟吊詭的是,美國與沙特兩大巨頭,卻未調(diào)整產(chǎn)量以維持秩序,如沙特為首的油組(OPEC),月初的會(huì)議仍企硬拒減產(chǎn),此或反映油價(jià)低迷背后涉更復(fù)雜的政經(jīng)利益。
就如全球公敵伊斯蘭國張牙舞爪,皆因有龐大石油收入支撐,剿滅伊斯蘭國的關(guān)鍵之一正是痛擊其石油收益;且俄羅斯與西方關(guān)系緊張,令外界揣測油價(jià)被狠踩的背后,實(shí)是對(duì)俄經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)的殺著。故地緣沖突推升油價(jià)的傳統(tǒng)智慧難再靈光,反成油價(jià)下行壓力。
至于沙特政府受嚴(yán)重財(cái)赤困擾下,仍拒減產(chǎn),或亦有多一重考慮,即要續(xù)狙擊美國頁巖油。部分頁巖油商近年已改良技術(shù),將頁巖油開采成本壓低至每桶30美元,若沙特要力保全球產(chǎn)油一哥地位,捍衛(wèi)國際油市話語權(quán),油價(jià)割喉戰(zhàn)恐難在短期內(nèi)平息。
油價(jià)易跌難升的格局,恐將為全球添憂,除油價(jià)走軟令全球通縮威脅難消外,過去油價(jià)高企時(shí),產(chǎn)油國累積龐大“油元”,并在全球猛掃股、債、商品等資產(chǎn)。惟油價(jià)低迷令產(chǎn)油國頓陷財(cái)困,油元一旦陸續(xù)班資回朝,環(huán)球資產(chǎn)市場勢添沽壓,昨天全球股市隨油價(jià)向下,恐預(yù)視此走向。
政經(jīng)利益混雜 沖擊全球金融
且油價(jià)積弱,更影響油企財(cái)務(wù)狀況,部分石油企業(yè)恐陷財(cái)困甚至債務(wù)違約,有統(tǒng)計(jì)便指今年來近百家環(huán)球規(guī)模的違約企業(yè),近四成是油企。若油價(jià)續(xù)低走,會(huì) 否引爆更多油企違約炸彈,牽連更多投資者與金融機(jī)構(gòu),惹連鎖效應(yīng)沖擊環(huán)球資產(chǎn)市場,實(shí)難逆料,惟油價(jià)愈跌愈深,其風(fēng)險(xiǎn)亦將愈推愈高。油市政經(jīng)因素混雜,大 勢仍是易跌難升,對(duì)全球經(jīng)濟(jì)金融的沖擊,可能仍陸續(xù)有來。(文章來源:HKET)