7月21日以來，滬指漲幅已達5.9%，由藍籌引發的這波行情吸引了市場資金積極參與。然而，在這期間，基金、券商等機構參與度不高;且在指數沖高回落震蕩中，機構資金已經在外流。

　　上周股市人氣激增

　　中國證券投資者保護網最新數據顯示，7月21日到25日期間，證券市場交易結算資金銀證轉賬增加額3437億元，減少額只有1708億元。這也意味著，上周流入證券市場交易 保證金 高達1729億元。這是有該項數據之后第二次出現千億級資金轉入。

　　證券市場人氣“爆棚”還體現在兩市交易賬戶數開始活躍。中登公司最新披露的周報顯示，受益于行情熱度的提升，上周兩市參與交易的A股賬戶數達到1123.67萬戶，連續四周環比回升。

　　機構對后市仍謹慎

　　雖然在近期主流券商策略報告中，看多大盤的聲音占大部分，但對大盤上漲高度，預判以中性居多。安信證券一直都是“空方”代表，其在最近的策略中表示“大盤反彈有限”，延續了整體看空的態度。 申銀萬國指出，上證指數上行的時間早于預期，市場在快速上行后可能存在隱憂; 興業證券 提出了8月中旬之后需要提防的因素，包括政策利多出盡，四季度經濟回落和通脹風險擔憂;瑞銀證券對滬深300上看10%的判斷建立在存量資金博弈基礎上，但其認為下半年A股指數下行風險更大。

　　偃旗息鼓一陣的國泰君安近日重舉400點反彈大旗，第一次明確了的上證綜指目標位是2400點。

　　從基金觀點看，大部分 基金公司在“唱多”藍籌。 南方基金認為，經濟企穩和政策放松推動了大盤的反彈;但 博時基金明確指出，對藍籌參與的持續性預判并不十分樂觀。他們認為，周期性行業的交易性價值仍將持續一段時間，但部分市場指標已經指向 金融地產 有過熱傾向，因此，周期的參與集中在中游原材料和設備制造業，而非強彈性的行業和個股。

　　基金未能及時調倉

　　從公募基金業績表現來看，從7月21日開始的連續大漲中，公募基金的業績遠遠跑輸指數。7月21日至29日，滬深300指數大漲7.73%，分類中，393只普通 股票型基金的平均漲幅僅為3.44%，甚至不到指數漲幅的一半。僅有 長信金利趨勢 、 華寶興業資源優選 、工銀瑞信金融地產等3只基金的區間凈值增長率超越了大盤，分別為9.95%、8.89%和8%，其中后兩只是行業主題基金。

　　申銀萬國分析師林麗梅分析 基金二季報指出，公募基金在 創業板 權重股的持股數量環比加倉4%，超配比例創新高，已經連續9個季度進行加倉。