近期A股市場(chǎng)的回落走勢(shì)主要是因?yàn)槭袌?chǎng)參與者對(duì)債券市場(chǎng)的流動(dòng)性擔(dān)憂。畢竟債券市場(chǎng)一旦出現(xiàn)大的波動(dòng),企業(yè)融資成本就會(huì)上升,從而影響到整個(gè)社會(huì)的無風(fēng)險(xiǎn)利率,這自然對(duì)A股的估值坐標(biāo)產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性的沖擊。因?yàn)樵?014年下半年至2015年上半年的A股市場(chǎng)的大漲,主要是因?yàn)槌掷m(xù)降息后的社會(huì)利率的降低,進(jìn)而倒逼A股估值坐標(biāo)的上移。所以,當(dāng)此次債券流動(dòng)性開始緊張之際,A股隨之緊張,可以講是城門失火,殃及池魚。
不過,慶幸的是,經(jīng)過了2013年6月的錢荒之后,不僅僅是央行,而且還包括整個(gè)債券市場(chǎng)的機(jī)構(gòu)資金,均有了較為從容的應(yīng)付策略。對(duì)于央行而言,就是持續(xù)釋放流動(dòng)性,近幾個(gè)交易日幾乎向市場(chǎng)注入了近萬億元的流動(dòng)性。在4月25日,央行又能對(duì)18家金融機(jī)構(gòu)開展MLF操作共2670億元,其中3個(gè)月1010億元、6個(gè)月1660億元,利率與上期持平,分別為2.75%、2.85%。如此就極大地緩解了債券市場(chǎng)的流動(dòng)性,也就緩解了市場(chǎng)參與者的擔(dān)憂。因此,A股在周二就開始震蕩企穩(wěn),尾盤更是帶量回抽,在日K線圖留下一根下影線的光頭陽K線,短線技術(shù)指標(biāo)迅速走好,隱含著A股短線仍將拓展彈升空間的意圖。
在此影響下,市場(chǎng)熱錢的做多激情有所提振,體現(xiàn)在盤面中,主要是兩點(diǎn),一是含權(quán)股等題材股開始活躍,郴電國(guó)際披露了10轉(zhuǎn)增20的分配預(yù)案,一下子激活了該股股性,不僅僅是放出巨量,而且還是下影線極長(zhǎng)的漲停板。這與愛康科技等高送轉(zhuǎn)概念股的持續(xù)漲停板個(gè)股一起,說明市場(chǎng)參與者對(duì)高送轉(zhuǎn)的題材股仍然情有獨(dú)鐘。而A股不怕沒量,也不怕下跌,怕的就沒有興奮點(diǎn)。所以,只要有興奮點(diǎn),有題材股沖擊漲停板,那么,市場(chǎng)的活力就存在,就有著未來的可交易性機(jī)會(huì)。二是新能源動(dòng)力汽車產(chǎn)業(yè)股,得益于扶持補(bǔ)貼政策的延續(xù),新能源動(dòng)力汽車在今年上半年仍保持著旺盛的產(chǎn)業(yè)景氣,多氟多、天齊鋰業(yè)、天賜材料等相關(guān)個(gè)股均公布了2016年半年報(bào)業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)的信息,這些信息的疊加,也就驅(qū)動(dòng)著熱錢紛紛涌入到新能源動(dòng)力汽車產(chǎn)業(yè)鏈概念股進(jìn)行淘金,從而改善了A股一度低迷、沉悶的盤面特征,也就提升短線A股的活力。