科順股份作為國內建筑防水行業(yè)龍頭企業(yè),在經(jīng)歷行業(yè)周期調整后,通過戰(zhàn)略調整已步入高質量發(fā)展階段,利潤彈性、現(xiàn)金流改善及技術優(yōu)勢形成三重安全墊,并依托多元化業(yè)務布局打開長期增長空間。
4月24日,科順股份公布2024年年報,在建筑防水行業(yè)的整體產(chǎn)量出現(xiàn)下滑的背景下,公司營業(yè)收入為68.3億元,同比下降14.0%;歸母凈利潤自2023年同期虧損3.38億元成功扭虧,實現(xiàn)歸母凈利潤4407萬元;經(jīng)營現(xiàn)金流凈額為3.16億元,同比增長64.5%;每股收益為0.0397元。
報告期內,公司緊緊圍繞“高質量發(fā)展”核心目標,全面推進戰(zhàn)略轉型。在業(yè)務布局方面,重點實施以下舉措:一是優(yōu)化經(jīng)銷渠道結構,深化渠道下沉戰(zhàn)略,提升終端市場覆蓋率;二是深化與央國企戰(zhàn)略合作,積極把握市政基礎設施建設、保障性住房建設等政策機遇;三是加強民用建材領域品牌建設,完善產(chǎn)品矩陣,拓展科順美家服務體系;四是加快國際化布局,在“一帶一路”沿線國家推進屬地化運營。
科順股份利潤扭虧為盈,業(yè)績反轉的核心驅動力來自戰(zhàn)略轉型成效的釋放。公司秉持“延展建筑生命,守護美好生活”的企業(yè)使命,以“技術科順、創(chuàng)新科順、服務科順”為經(jīng)營理念,全面推進中長期發(fā)展戰(zhàn)略落地實施。
首先是深化業(yè)務布局,構建多元化產(chǎn)業(yè)體系。公司聚焦建筑防水核心業(yè)務,拓展減隔震、涂料、管道、自清潔涂層、特種砂漿等協(xié)同領域,形成“一站式”綜合解決方案。強化技術引領,依托院士工作站等科研平臺,推動綠色低碳產(chǎn)品研發(fā),提升市場競爭力。優(yōu)化產(chǎn)能布局,打造智能制造基地,實現(xiàn)供應鏈高效協(xié)同。
其次是是業(yè)務結構優(yōu)化。公司主動收縮高風險房地產(chǎn)工程業(yè)務,聚焦零售、修繕及海外市場等高毛利領域。2024年民建業(yè)務收入同比增長78%,渠道網(wǎng)點突破5萬家,零售業(yè)務占比提升至50%以上。
再次是強化信用風險管控與加強成本端的優(yōu)化。通過完善客戶信用評估體系與加強應收賬款回收,信用減值損失同比大幅減少約5.8億元。對于成本端,原材料(如瀝青)價格回落疊加集中采購策略,采購成本同比下降約5%;生產(chǎn)基地智能化改造提升生產(chǎn)效率,單位制造成本降低3%-5%。
在實現(xiàn)業(yè)績扭虧為盈的同時,科順股份的現(xiàn)金流也得到了顯著改善,驗證了經(jīng)營韌性。通過高回款業(yè)務擴張、客戶風險管控、供應鏈優(yōu)化及國資資源整合,公司在行業(yè)逆周期中實現(xiàn)了資金效率的實質性提升,實現(xiàn)了經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額同比顯著修復。
從年報數(shù)據(jù)來看,公司2024年全年經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額3.16億元,同比增長64.5%,同時諸多關鍵的財務指標呈現(xiàn)積極變化:一是收現(xiàn)比大幅提升,全年收現(xiàn)比達107.68%,收現(xiàn)比持續(xù)提升,顯示銷售回款效率顯著提高。二是信用減值損失減少,全年信用減值損失同比減少約5.8億元,通過嚴格客戶風險管控及壞賬沖回釋放現(xiàn)金流。
科順股份2024年年報另一個亮點是在技術驅動與成本優(yōu)化的推動下,公司毛利率出現(xiàn)持續(xù)回升態(tài)勢。年報顯示,公司2024年毛利率達到21.77%,同比提升0.87個百分點,并呈逐季改善趨勢。這主要得益于:一是高毛利業(yè)務占比提升,民建零售毛利率約33%-35%,遠超傳統(tǒng)工程業(yè)務;防水涂料毛利率同比上升2.06個百分點至33.93%。二是原材料成本控制得力,公司自主研發(fā)耐根穿刺防水卷材的阻根劑,打破了歐美壟斷,使得生產(chǎn)成本降低30%以上。三是通過智能制造降本,公司引入AI工藝缺陷溯源系統(tǒng),生產(chǎn)損耗率下降2.3個百分點。
科順股份發(fā)布的2025年一季報顯示,公司一季度營業(yè)收入為13.95億元,扣非歸母凈利潤為2251.62萬元;每股收益為0.04元。2025年第一季度公司毛利率為24.43%,同比上升0.99個百分點,環(huán)比上升6.52個百分點;凈利率為2.85%,較上年同期下降0.59個百分點,較上一季度上升8.03個百分點。
根據(jù)年報,公司2025年將重點布局五大業(yè)務線:順易潔自清潔方案拓展至光伏面板等領域;順舟阻根劑延伸至農(nóng)業(yè)化學應用;依來德品牌深耕家裝細分市場;科安順體系完善減隔震技術矩陣;科順管系列推廣六大驗收服務。通過技術創(chuàng)新與資源整合,構建建筑安全、綠色能源等多維增長極,為行業(yè)高質量發(fā)展貢獻力量。