近日,中國景大教育集團控股有限公司(下稱“中國景大教育”)遞交了申請書,擬在港股上市,麥格理資本為其獨家保薦人,安永會計師為其審計師。
IPO日報注意到,中國景大教育是一家“夫妻店”,還曾因和中國科學技術大學“搶名字”而改名。
“夫妻店”
據了解,景大教育的歷史可以追溯到1999年,創始人盧彩鳳與三名獨立第三方個人成立廣東景大,設立學校廣東南大專修學院,主要向中學畢業生或相等教育水平的人士提供全日制及非全日制非學歷教育。
到了2004年,廣東省人民政府批準撤銷廣東南大專修學院及成立廣州科技職業技術學院為一所民辦高等職業學校(廣東景大為其唯一舉辦者),以提供專科層次高等職業教育及頒發國家認證??莆膽{。
2018年,廣州科技職業技術學院獲教育部批準,升格學校教育資格至本科層次職業學校,并于2019年更名為廣州科技職業技術大學,提供本科層次及專科層次的高等職業教育及合資格授予國家認證本科文憑以及專科文憑。
資料顯示,中國景大教育分別于2008年及2018年開始大學校區(即廣州校區及濱海校區)的營運。于2020/2021學年,廣州科技職業技術大學開設本科項目14個專業、3+2專插本項目10個專業及??祈椖?0個專業,其中,招收的約59.9%全日制學生就讀于工科專業。
弗若斯特沙利文報告顯示,廣州科技職業技術大學是中國第二大的民辦本科層次職業大學,市場份額約9%。
事實上,從股權結構來說,這所第二大的民辦本科職校是正宗的家族企業,甚至堪稱“夫妻店”。
截至目前,設立在開曼群島的中國景大教育控股股東馮兵昌和盧彩鳳夫婦分別通過New Visual、New Container各持股50%,合計持股100%。
另外,中國景大教育此前曾申請在港股上市,但彼時公司計劃以中國科大教育集團有限公司的名稱申請上市。隨后,中國科學技術大學發表聲明,使用中文名稱“中國科大”作為中國景大教育公司中文公司名稱的一部分,等同于未經授權使用中國科學技術大學的簡稱及注冊商標。
隨后,公司撤回上市申請。今年2月,公司將名稱變更為中國景大教育集團控股有限公司。
IPO前股權結構,來源:招股書
毛利率兩年增23個百分點
中國景大教育是一家營利性民辦學校。于2017/2018學年、2018/2019學年、2019/2020學年及2020/2021 學年,學校全日制在校生人數分別為11201名、12453名、18611名及25495名,期間的復合年增長率約為31.5%。于2020/2021學年,學校聘用合共1412名教師。
而截至最后實際可行日期,僅有27所大學獲教育部批準提供職業本科教育,包括22所民辦大學,其中兩所(包括中國景大教育)位于廣東省,廣州科技職業技術大學是另外一家。
中國景大教育的收益主要來自大學學生支付的學費及寄宿費。 2018財年-2020財年(此財年指9月1日至次年8月31日)以及截至2021年2月28日前的6個月(下稱“報告期”),學校分別實現收入1.73億元、2.07億元、3.48億元、2.66億元,同期凈利潤為3180萬元、3065.3萬元、1.42億元、1.41億元。
其中,每期學費占比均在九成左右,2019財年-2020財年,學費占收入的比例為92.5%。
有意思的是,作為民辦本科職教,其學費高于公立本科學校不少。根據咨詢機構弗若斯特沙利文報告,截至2020年7月9日,中國民辦高等教育機構共有785家。截至同日,廣東省民辦高等教育機構有54家,是所有省市中該等機構最多的省份。于2019年,民辦高等教育與公辦高等教育的學費差距進一步加大,民辦高等教育平均學費為14245元,而公辦高等教育平均學費為7108元。
招股書顯示,中國景大教育本科項目2019/2020學年的平均學費為2.68萬元,??祈椖康?span id="xs8nfrid" class="keyword">平均學費為1.63萬元,高于上文提到的民辦高等教育的平均學費。
值得注意的是,公司的毛利率由2018財年的31.2%增加至2020財年的54.3%,逐年增長,增長了超過23個百分點,十分明顯。